Среда, 16.10.2024
×
Акции: на что обращать внимание в отчетах эмитентов? | Ян Арт. Finversia

Стоит ли рассмотреть Trade Desk после падения ее бумаг?

Аа +
- -
Сергей Рубан,
аналитик Finversia

The Trade Desk (TTD) – международная технологическая компания, базирующаяся в США и специализирующаяся на автоматизации программного маркетинга в режиме реального времени.

Компания специализируется на предоставлении технологий, продуктов и услуг, обеспечивающих персонализированную доставку цифрового контента пользователям. The Trade Desk является крупнейшей независимой платформой спроса в мире и предоставляет клиентам платформу для приобретения различных видов рекламы. Эти объявления могут быть использованы для проведения глобальных кампаний по таким цифровым медиаканалам, как дисплейная реклама, социальные сети и современное телевидение.

Эмитент является одним из лидеров в секторе рекламных технологий с момента своего впечатляющего первичного размещения акций (IPO) в 2016 году, когда стоимость ее акций выросла на 2000%. Являясь лидером в области платформ обработки спроса (DSP), компания укрепила свои позиции, помогая многим брендам и рекламным агентствам автоматизировать и оптимизировать рекламные кампании.

Несмотря на завидный послужной список, компания The Trade Desk недавно пережила спад акций после того, как в своем отчете о прибылях за 3-й квартал 2023 года представила менее оптимистичный прогноз на 4-й квартал, чем ранее предполагалось. Разочарование в будущем прогнозе заслонило позитивную новость о том, что компания превзошла прогнозы на 3-й квартал, увеличив выручку на 25% до $493,3 млн за год, а скорректированная прибыль на акцию превысила ожидания и составила $0,33.

Прогноз выручки на 4-й квартал 2023 года, представленный руководством компании, составлял не менее $580 млн, что означает рост не менее 18%, или 22% без учета расходов на политическую рекламу. Это не оправдало прогноза аналитиков в $610,8 млн и привело к падению цены акций на 17%. Однако для долгосрочных инвесторов это падение может стать хорошей возможностью.

Вот три веские причины, по которым стоит обратить внимание на падение акций The Trade Desk:

1. Макроэкономическая неопределенность вероятна в краткосрочной перспективе.

Во время отчета о прибылях руководство The Trade Desk сообщило о значительных расходах в таких областях, как подключенное телевидение и розничные медиа. Однако в начале квартала они отметили рост «макроэкономической неопределенности», что повлияло на их прогноз на четвертый квартал.

Отвечая на вопрос аналитика о характере этих проблем, генеральный директор Джефф Грин выразил уверенность в том, что они связаны с макроэкономикой, а не с конкуренцией или другими факторами. Грин подчеркнул, что компания The Trade Desk работает с ведущими рекламодателями, включая большинство компаний, входящих в индекс S&P500, и с середины октября некоторые рекламодатели стали проявлять осторожность. В частности, было отмечено сокращение расходов в таких сферах, как автомобильная промышленность, бытовая электроника, сотовые телефоны, СМИ и развлечения. При этом Грин подчеркнул, что The Trade Desk продолжает опережать индустрию, отвоевывая свою долю рынка.

Хотя компания не может контролировать макроэкономические факторы, Грин предположил, что в долгосрочной перспективе спрос в затронутых отраслях должен восстановиться, как только экономика в целом укрепится.

2. Высокие финансовые показатели и конкурентные преимущества.

Несмотря на опасения по поводу прогноза на 4-й квартал, компания The Trade Desk опережает своих конкурентов по показателям выручки и свободного денежного потока.

Как уже сказано выше, в 3-м квартале 2023 года компания продемонстрировала впечатляющий рост выручки. Чистая прибыль по GAAP более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила $39 млн., а свободный денежный поток за первые 9 месяцев 2023 года увеличился на 43% и достиг $485 млн.

Прогноз генерального директора Джеффа Грина и руководства компании на 4-й квартал, с учетом краткосрочных неопределенностей, сохраняет высокие показатели расходов на рекламу на платформе The Trade Desk. Стратегическая направленность компании на цифровую трансформацию и ее авторитет среди клиентов позволяют ей рассчитывать на устойчивый рост.

3. Перспективы на 2024 год.

В настоящее время аналитики прогнозируют, что рост выручки и прибыли The Trade Desk в 2024 году будет соответствовать показателям 2023 года. Однако есть несколько факторов, которые могут заставить компанию превзойти эти ожидания. Руководство компании ожидает, что темпы роста численности персонала будут по-прежнему ниже темпов роста выручки: в текущем году они составят от 15% до 17%, а в следующем году сохранятся на том же уровне.

Эта стратегия призвана направить больше средств в нижний сегмент компании и поддержать инвестиции в ключевые продукты, в частности, в платформу искусственного интеллекта Kokai. Ожидается, что недавний запуск платформы Kokai также будет способствовать росту компании в 2024 году, причем внедрение инноваций, включая новый пользовательский интерфейс, запланировано на первую половину года. Эмитент с оптимизмом смотрит на возможности, открывающиеся в связи с появлением подключенного телевидения, расширением розничных медиа, а также президентскими выборами 2024 года, рассчитывая завоевать долю рынка политической рекламы. Снизив темпы найма персонала, The Trade Desk стремится повысить рентабельность и смягчить влияние значительных компенсаций на основе акций, составляющих более четверти ее выручки.

Поэтому, несмотря на скромные прогнозы, компания The Trade Desk имеет все шансы на будущий рост. Сочетание достижений в области искусственного интеллекта, благоприятных отраслевых тенденций, предстоящего сезона выборов, увеличения прибыли за счет контролируемого роста численности персонала и потенциала более широкого экономического восстановления – все это способствует позитивному прогнозу компании.

Возможно, инвесторам есть смысл не обращать внимания на текущие слабые прогнозы, использовать возможности, открывающиеся при любом спаде рынка, и рассматривать возможность покупки акций компании в ожидании перспектив ее развития.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все эксперты »
- -
94
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Евгений Коган: Влияет ли политика на решения ФРС? Евгений Коган: Влияет ли политика на решения ФРС? И если да, то что делать? Johnson & Johnson повысила прогнозы на фоне сильных продаж Johnson & Johnson повысила прогнозы на фоне сильных продаж Американская фармацевтическая компания Johnson & Johnson (J&J) сообщила о значительном росте продаж в третьем квартале 2024 года, что позволило повысить прогнозы по прибыли и выручке на следующий год. Основным драйвером этого успеха стали продажи онкологических препаратов, которые превысили ожидания аналитиков с Уолл-стрит. Квартальные результаты Citigroup превысили прогнозы Квартальные результаты Citigroup превысили прогнозы Американский финансовый гигант Citigroup показал лучшие, чем ожидалось, результаты за третий квартал 2024 года благодаря существенному росту в сфере инвестиционного банкинга и торговли ценными бумагами. Хотя чистая прибыль Citigroup снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, она всё же превзошла прогнозы аналитиков. Эти результаты отражают продолжающийся процесс восстановления рынков капитала и оптимизм в отношении будущих сделок и размещений.
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)