Возрождение мем-акций: почему розничные трейдеры вернулись – и что это значит сейчас

Фото: Qwen

На этой неделе на рынках США произошел неожиданный взрыв из прошлого. В начале торгов среды акции Krispy Kreme (DNUT) взлетели более чем на 30%, при этом более половины рыночной капитализации компании перешла из рук в руки менее чем за час. GoPro (GPRO) выросла на 18%, iRobot (IRBT) подскочила на 13,7%, а Beyond Meat (BYND) взлетела на 86% до нового 52-недельного максимума. Даже такие малоизвестные акции, как reAlpha Tech Corp. (AIRE), выросли на 57% благодаря обсуждениям на Reddit и Stocktwits.

На первый взгляд, это выглядит как случайные всплески импульса, но под поверхностью происходит больше заваривания. После многих лет молчания мемные акции вернулись, и розничные трейдеры снова демонстрируют свою коллективную силу. Что вызывает это внезапное возвращение? Является ли это устойчивым или просто еще одной искрой, которая вскоре погаснет?

Возрождение мем-акций

Мем-акции – это акции компаний, цены на которые растут не из-за улучшения фундаментальных показателей, а из-за онлайн-хайпа и стадного поведения. Как отмечает Reuters, ралли середины 2025 года «возродило воспоминания о безумии мем-акций, вызванном Reddit в 2021 году». Тогда GameStop и AMC стали глобальными феноменами – мелкие инвесторы на вызвали короткие сжатия, которые отправили акции на абсурдные высоты.

Перенесемся в 2025 год: снова наблюдается тот же всплеск активности. Начиная с июля, розничные трейдеры начали накапливать забытые тикеры с высоким процентом коротких позиций. В течение нескольких дней акции Beyond Meat, GoPro, Krispy Kreme и других компаний выросли на 10–80%. Рыночные комментаторы назвали это «дежавю 2021 года» – всплеск импульсной торговли на обесцененных акциях.

Схема очевидна: сочетание высокого интереса к коротким позициям, онлайн-шума и дешевых цен на акции может превратить практически любую отстающую акцию в мемакцию.

Фундаментальные показатели каждой компании в лучшем случае остаются шаткими, но их истории находят отклик у розничных трейдеров, которые любят рассказы о возвращении. Давайте разберем самые большие движущие силы.

Krispy Kreme (DNUT): сладкий всплеск, горькая реальность

Krispy Kreme, основанная в 1937 году, является любимой сетью пончиков и кофе с примерно 1400 магазинами по всему миру. После повторного выхода на биржу в 2021 году, акции компании постепенно потеряли популярность из-за медленного роста и низкой прибыльности.

Затем в июле 2025 года произошел скачок: акция подскочила с $4,30 до $5,73 в течение дня – на 32% – на рекордном объеме торгов. Короткие проценты колебались в районе 15% от плавающей ставки, усиливая давление. Но в принципе ничего не изменилось. Компания по-прежнему несла убытки и скромные продажи.

Ралли DNUT было только сахаром, без сути. Аналитики предупредили, что этот шаг «не связан с фундаментальными показателями» и, вероятно, будет недолгим. Если гигант пончиков не сможет найти новый источник роста, кроме своей классики, ажиотаж может остыть так же быстро, как и разогрелся.

GoPro (GPRO): значок камеры, который отказывается умирать

Компания GoPro, основанная в 2002 году, сделала экшн-камеры культовыми. Его IPO 2014 года стало медиа-спектаклем, но вскоре после этого камеры смартфонов съели его обед. К 2024 году акции упали с $86 до почти $1.

Тем не менее, бренд не исчез полностью, и эта ностальгия сделала его созревшим для возрождения мемов. В середине 2025 года акции GoPro выросли почти на 18% за один день, несмотря на отсутствие корпоративных новостей. Приблизительно 12% трейдеров, играющих на понижение, почувствовали еще одно давление.

Сегодня GoPro – это тень своего прежнего «я»: ее продукты остаются уважаемыми, но нишевыми. Если она не переосмыслит себя с помощью новых технологий или партнерских отношений, ее акции, скорее всего, упадут, как только закончится цикл розничного ажиотажа.

iRobot (IRBT): производитель Roomba на волне ажиотажа

Компания iRobot, наиболее известная своими пылесосами Roomba, несколько лет назад пережила настоящие американские горки. После бума во время пандемии, компания споткнулась, когда инфляция ударила, и ее приобретение Amazon рухнуло под антимонопольным контролем в 2024 году. Последствия были жестокими – выручка упала, убытки превысили $240 млн., и компания сократила почти треть своей рабочей силы.

К 2025 году IRBT стала целью на уровне копеечных акций с коротким поплавком 26–28%. Поэтому, когда в июле трейдеры вернулись к импульсной торговле, результат был предсказуемым: массовые ралли с коротким покрытием, включая 45-процентный всплеск за одну сессию.

Но под волной ажиотажа iRobot остается в глубокой беде – обремененная долгами, сокращающимися маржами и отсутствием покупателя в поле зрения. Энергия мемов может поддерживать ее волатильность, но не прибыльность.

Beyond Meat (BYND): веганская мечта превращается в спекуляцию

Когда-то Beyond Meat была символом экологически устойчивого питания, а теперь олицетворяет волатильность мем-акций. После IPO в 2019 году акции компании взлетели выше $170, но по мере снижения спроса на растительное мясо продажи упали, а убытки накопились (примерно $160 млн. в 2024 году).

Затем наступил июль 2025 года. BYND подскочила более чем на 80% в течение дня до годового максимума, а к октябрю она подскочила почти в семь раз по сравнению с минимумами. Что послужило триггером? Вирусные торговые посты, новости о дистрибуции Walmart и ошеломляющий короткий интерес в 51–80%.

Розничные трейдеры вложили более $35 млн. за один день, создав идеальную бурю коротких продаж. Однако даже сейчас фундаментальные показатели Beyond Meat остаются слабыми – вялые продажи, большая задолженность и падающий интерес потребителей. Как выразились аналитики, «это чисто спекулятивное движение, а не трансформация».

GameStop (GME): Крестный отец все еще наблюдает

GameStop (GME) – история происхождения мем-мании. После легендарного сжатия коротких позиций в 2021 году GME стабилизировалась на уровне от $20 до $100. Во время ралли 2025 года она поднялась всего на 1–2%, что было тихим эхом прежнего хаоса.

Тем не менее, GameStop остается символическим – акцией, которая доказала, что интернет может двигать рынки. Даже если она больше не лидирует, ее наследие питает каждую последующую мем-сделку.

Куда пойдут мем-акции дальше?

Аналитики повсеместно призывают к осторожности. Ни одна из этих компаний не продемонстрировала реальных неожиданных прибылей или прорывных объявлений. Как подытожило Reuters, мем-сделки – это «трейдерский менталитет, а не инвестиционная теория».

Krispy Kreme: скромный рост, слабые доходы – сахарный прилив не продлится долго.

GoPro: достойный бренд, застой в инновациях – ностальгия не может финансировать НИОКР.

iRobot: высокая задолженность, отсутствие покупателя – скорее перезагрузка, чем взлет.

Beyond Meat: задолженность и слабый спрос – ралли без рецепта.

reAlpha: слишком мала, чтобы иметь значение, если не будет быстро расти.

В конечном итоге, возрождение мемов в середине 2025 года – это скорее вспышка, чем пожар. Розничные трейдеры в очередной раз показали, что могут вызвать огромные движения, но для их поддержания требуется то, чего социальные сети не могут предоставить: прибыль.

Как пошутил один стратег: «Это не инвестиции, это перформанс».

Возвращение мем-акций одновременно волнует и настораживает. Оно показывает, что дух розничных инвесторов 2021 года никогда по-настоящему не исчезал – он просто ждал искры. Но хотя интернет может разжечь ралли за одну ночь, исход все равно определяют фундаментальные факторы.