Среда, 16.10.2019
×
Кризис в мире, доллар, рубль

Мастодонты американского бизнеса - Adobe Systems и FedEx Express

+4 -0
Аа +
Сергей Рубан,

независимый аналитик Школы Бориса Купера

Обзор рынка ценных бумаг.

Adobe Systems

Adobe Systems – занимается разработкой программного обеспечения (ПО) в сфере графического дизайна, редактирования фото и видео. Корпорация начала свою деятельность в 1982 году. Доход эмитента в 2015 году превысил $9 миллиардов.

На данный момент продуктами компании пользуются во всем мире. Так, профессиональные дизайнеры в основном выбирают Adobe Photoshop. Основной программой для работы с документами в формате pdf остается Adobe Acrobat.

Если раньше передовыми ПО компании были Adobe Photoshop и Adobe Acrobat, то сейчас на первый план выходит Marketing Cloud. Эмитент вовсю старается расширить свое присутствие в этой сфере, и мы не удивимся, если в ближайшее время он станет лидером данного тренда.

Компания диверсифицирует свою деятельность. Не так давно к Adobe присоединилась Magento Commerce – это компания, которая работает в сфере электронной коммерции, и Marketo, которая разрабатывает облачные решения для маркетинга. Эти два приобретения помогут эмитенту выстроить многоуровневую облачную маркетинговую систему, что поможет Adobe расширить свое влияние в сфере электронной коммерции.

Интересный факт, Adobe Systems не выплачивает дивиденды владельцам своих акций. Акционеры получают прибыль только за счет роста акций на бирже. Эмитент периодически проводит обратный выкуп акций, за счет которого инвесторы также могут заработать.

Смена курса Adobe Systems

Сравнительно недавно эмитент провел реструктуризацию своей бизнес-модели. Если раньше прибыль приходила от продаж программ в обычных ритейл-упаковках, то сейчас подписка на облачные сервисы приносит основной доход. Новый подход быстро стал популярным из-за своей гибкости. Сейчас клиент может загрузить все программы на компьютер или смартфон через интернет. Чтобы получить обновления клиенту не нужно покидать свой дом, или даже отходить от компьютера. Все происходит автоматически, и обновления загружаются сразу после их выпуска.

Такой подход не сразу показал хороший результат, и первое время отмечалось снижение прибыли. Потребовалось время на адаптацию к ней клиентов, но после Adobe быстро наверстал упущенное. Новая бизнес-модель значительно снизила волатильность и увеличила доход компании. И сейчас последние финансовые отчеты показывают быстрые темпы роста основных фин.показателей.

Факторы роста корпорации

Давайте рассмотрим основные перспективы компании. Итак, рынок прикладного ПО все чаще использует облачные технологи, и проведенная реструктуризация бизнеса по времени произошла как нельзя кстати. Менеджмент компании планирует расширить клиентскую базу за счет разработки новых продуктов.

Не забудет эмитент и про свои старые продукты, в которых планируется расширить функционал и сделать более удобными для клиентов. Adobe создает свой искусственный интеллект, элементы которого в ближайшее время будут использоваться в ПО компании.

Отчеты и отчетность

Второй квартал завершился для корпорации 25% ростом по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сумма чистой прибыли превысила $900 млн. по сравнению с $825 млн. за аналогичный период 2018 года. Доход компании достиг $2.74 млрд., при ожиданиях $2.71 млрд. Цифровые медиа технологии, которые являются лидирующим сегментом в компании, получили $1.89 млрд. дохода, поднявшись на 22%.

В последнем квартале корпорация сообщила о прибыли на акцию в $1,82, что на $0,05 выше средней оценки экспертов.

Техническая картина рынка

К концу июля 2019 года акции компании вплотную подошли к уровню сопротивления $310.00, где цены долго не задержались, и вскоре рынок развернулся вниз. За считанные дни торговый инструмент достиг уровня $280.00, после чего вырос к отметке $297.00, где был сформирован нисходящий канал, в пределах которого актив находится до сих пор. На прошлой неделе продавцы достигли уровня $272.00, и, судя по их напору, долго эта преграда не устоит.

Добавим, что технические индикаторы глубоко проникли в отрицательную зону, и пока не дают никаких сигналов к развороту.

Вместо вывода

Adobe планирует улучшать финансовую отчетность за счет разработок новых программ и за счет услуг облачного сервиса. Согласно прогнозам выручка в текущем финансовом году вырастет на 20% до $10,8 млрд. По мнению экспертов, корпорация в недалеком будущем будет контролировать если не весь рынок ПО для работы с графикой, то большую его часть. В этой сфере отсутствуют серьезные конкуренты, которые выпускали бы аналогичные по функциональности продукты такого же высокого качества.

Компания стоит инвестиций, и текущее снижение акций это хороший повод купить их по более выгодной цене. По прогнозам IV финансовый квартал обещает стать сильным и к его окончанию цена может вернуться к отметке $307.00. Предлагаем покупать акции эмитента, как только они закрепятся выше уровня $282.00.Слабый фин.отчет усилит позиции продавцов, направив рынок в сторону уровня $260.00.

FedEx Express

FedEx Express – мало кто не слышал про эту американскую компанию, которая занимается грузоперевозками. FedEx занимает первое место в мире по объёму перевозимых авиа-грузов и второе – по размеру авиационного флота. Доставка грузов происходит каждый день, по всему миру в более чем 350 пунктов.

Все про FedEx, что нужно знать

Корпорация FedEx была основана в 70-х годах прошлого века. Основатель корпорации Фред Смит, который разработал и внедрил схему, когда логистическая компания отвечает за груз начиная от момента его отправки и вплоть до получения его адресатом, используя для доставки свои ресурсы, склады и транспорт. Все данные по перевозке стекаются в центральную распределительную базу, откуда отслеживаются все операции с грузом.

Сегодня компания имеет узловые центры в основных городах США, в ряде европейских стран, а также в Канаде и Китае. Треть своей прибыли компания получает от деятельности за пределами Штатов. Флот компании состоит из более чем 40 самолётов, в наличие около 4000 единиц автотранспорта. Связь с клиентами происходит через 23 call-центра, а общее число сотрудников компании превышает 21000.

Крупнейшая логистическая компания испытывает трудности уже более года. На этом фоне акции компании снизились более чем на 35%, и это еще не предел, как считают многие аналитики.

Нет повести печальнее на свете ...

В 4-м квартале 2019 года компания вновь понесла потери, заявив, что 2020 год не станет исключением, и FedEx ожидает более низкую операционную прибыль.

Прибыль компании стала падать почти сразу после начала торговой войны между США и Китаем. Торговая война неблагоприятно отразилась на всей мировой экономике, и тем более, на таких интернациональных корпорациях. Из-за торговой войны не только упали обороты эмитента, но также FedEx был втянут в торговый конфликт двух держав, и сейчас находится под пристальным вниманием как Вашингтона, так и Пекина.

В число негативных факторов, которые повлияли на отчетность, можно отметить и переход корпорации с января 2019 года на доставку шесть дней в неделю в течение всего года, а не только в предпраздничные сезоны. Вдобавок, FedEx не стала продлевать контракт на доставку грузов с Amazon.

В чем обвиняют FedEx

Согласно китайской стороне, FedEx не смогла доставить китайскому адресату некоторые посылки, тем самым нарушив интересы и права клиентов, а также китайское законодательство.

Кто не получил груз не сообщается, однако многое указывает на то, что это компания Huawei –телекоммуникационный гигант не только по меркам США, и но во всем мире. До инцидента с доставкой Huawei уже обвиняла логистическую компанию в том, что она перенаправила в Штаты две посылки с коммерческими документами, которые следовали в Китай.

Компания судится и американскими властями. Дело в том, что после того как компании Huawei запретили деятельность на территории США, FedEx приходится проверять миллионы посылок на предмет их соответствия новым требования министерства.

Отчеты, отчеты и еще раз отчеты

По результатам IV квартала перевозчик FedEx убыток превысил $1,90 млрд. по сравнению за тот же период прошлого года. В 2018 году чистая прибыль составила $1,13 млрд.

При этом выручка эмитента выросла до $17,7 млрд. с $17,1 млрд. годом ранее.

В целом за текущий финансовый год корпорация получила чистую прибыль в $540 млн. по сравнению с $4,56 млрд. в 2018 году. При этом выручка выросла лишь до $69,6 млрд. с $65,4 млрд.

Планы компании

В этом году компания приняла решение не продлевать контракт с Amazon. Вместо этого корпорация FedEx заключила партнерское соглашения с крупнейшей в Штатах сетью магазинов – Dollar General. Dollar General управляет 8 000 магазинами, что позволит международному перевозчику увеличить количество узловых точек до 61 000. В планах эмитента также разместить 500 офисов в Walmart. В крупнейшей аптечной сети Walgreens и в сети Kroger также будут присутствовать точки доступа FedEx.

Техническая картина по эмитенту

Последнее время удача благосклонна к акциям компании. В конце лета котировки FedEx уперлись в уровень поддержки $147.70, от которого началось восстановление актива, которое продолжается и сейчас. На данный момент акции логистической компании достигли уровня $174.00, где находятся максимумы июля.

Если индикатор MACD в положительной зоне и дает сигнал к покупкам, то осциллятор Стохастик сейчас в зоне перекупленности, что говорит в пользу коррекционного снижения. Учитывая сильную зону сопротивления, которой актив достиг, коррекционный сценарий нам ближе всего на данный момент.

В случае коррекции предлагаем дождаться закрытия ниже уровня $170.00, а после открывать сделки на продажу в сторону отметок $165.00 и $160.00. Если отчетность выйдет на хорошем уровне, то не исключаем появление сильного восходящего импульса, который поможет активу вернуться в район $190.00.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все эксперты »
+4 -0
979

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Два мега гиганта с разными судьбами Два мега гиганта с разными судьбами Обзор рынка ценных бумаг. Сбербанк - банк, который всегда рядом Сбербанк - банк, который всегда рядом Сбербанк – это российский финансовый конгломерат, в задачу которого входит предоставление банковских услуг. Время собирать камни или чего добился Трамп за 4 года Время собирать камни или чего добился Трамп за 4 года Подходит к концу 4-х летний срок президентства Дональда Трампа. Пожалуй, за последние два десятка лет Трамп стал одним из самых ярких политиков, занимавших этот пост.
Все статьи автора (13)
[_$Blocks_DefaultController:render(17)]

Новости »

[_$Blocks_DefaultController:render(32)]