Среда, 08.04.2020
×
Россия: на перепутье. По следам обращения президента России

Квартальная отчётность Allianz Group и Fresenius Medical Care

+1 -0
Аа +
Сергей Рубан,

аналитик XCritical

Allianz – это немецкая компания, которая предоставляет финансовые услуги: услуги страхования и управления активами по всему миру.

Allianz Group

Allianz Group четвёртая по величине страховая компания в мире, а в 2018 году она оказалась на шестом месте из самых востребованных немецких брендов. Стоимость этого эмитента превышает 20.2 миллиарда $.

У Allianz Group разветвлённая структура, в которую входят более 600 организаций. Представительства компании можно найти в более чем 70 странах мира.

Квартальная отчётность Allianz Group и Fresenius Medical Care

Историческая справка

Allianz SE была основана Карлом Тимом и Вильгельмом Финком в 1889 году для обслуживания страховых случаев индустриальной эпохи. Allianz быстро стала крупнейшей страховой компанией в Германии. В 1893 году открылся первый зарубежный филиал в Лондоне, а в 1895 году акции компании попали на Берлинскую фондовую биржу.

Первое серьёзное испытание ждало Allianz в 1906 году, когда ей нужно было возместить финансовые потери после землетрясения в Сан-Франциско. В апреле 1912 года страховая компания выплачивает компенсации пострадавшим на «Титанике».

Расширение Allianz было подорвано ограничениями, наложенными на Германию после Первой мировой войны. Но, как и многие компании того времени, филиалы в основных мировых экономических центрах быстро увеличили присутствие Allianz.

Компания постоянно расширялась, и в 1985 году она была преобразована в международный страховой холдинг.

Первые убытки в своей истории Allianz Group понесла в 2001 году, когда эмитенту нужно было покрыть страховые выплаты жертвам стихийного бедствия в Центральной Европе и убытки на международных финансовых рынках. Тогда потери корпорации превысили 1.2 млрд €.

Структура страховой компании

Allianz SE вместе со своими дочерними компаниями предлагает различные виды страхования. Например, отдел по страхованию имущества от несчастных случаев предлагает страхование нескольких видов: гражданская ответственность и от несчастных случаев, страховка от пожара, путешествия частных и корпоративных клиентов.

Отдел медицинского страхования предлагает страховать жизнь и здоровье как отдельным лицам, так и группам, включая аннуитеты, страхование на срок и на дожитие.

Отдел Asset Management предлагает клиентам услуги по управлению активами сторонних инвесторов, такими как фонды акций и фонды с фиксированным доходом.

Корпоративный отдел занимается банковской и инвестиционной страховой деятельностью.

Осенью 2019 года страховая корпорация запустила новый сервис для предоставления дополнительных услуг корпоративным клиентам.

Этот отдел будет заниматься консалтингом и управлением рисками, а также решениями во время кризисного управления. Этот сегмент первоначально будет запущен в Центральной и Восточной Европе и в Средиземноморском регионе.

Факторы влияния на акции

Давайте рассмотрим, что влияет на динамику акций этой корпорации. Начнём с того, что любая страховая компания должна быть способна произвести выплаты по обязательствам при любых неблагоприятных ситуациях, при самых худших для компании стечений обстоятельств.

Немаловажным фактором является конкурентная борьба, которая выражается в слиянии ряда мелких и средних компаний в крупную структуру, цель которой – объединение клиентских баз.

К внутренним факторам, которые влияют на динамику акций, можно отнести финансовую устойчивость и платежеспособность, куда входит достаточный собственный капитал, тарифная политика и инвестиционная деятельность.

К внешним факторам относятся: рыночная конъюнктура, уровень платежеспособности населения, законодательство, рост инфляции и так далее.

Квартальная отчётность

Квартальный отчёт за III квартал показал рост прибыли компании на 0.6% и 1.946 млрд €, а в 2018 году эта цифра равнялась 1.935 млрд €. Причина роста в преимущественно сильных отчётах в сфере управления активами, которые компенсировали снижение прибыли в секторе страхования имущества и от несчастного случая. По прогнозам экспертов, чистая прибыль страховой компании должна была выйти на уровне 1.84 млрд €.

Квартальная выручка эмитента также выросла и поднялась на 8.1% до 33.3 млрд €, правда, операционная прибыль страховщика снизилась на 0.1% до 2.97 млрд €.

Техническая картина и прогноз

Квартальная отчётность Allianz Group и Fresenius Medical Care

Техническая картина рынка говорит о полном контроле покупателей. Последние месяцы бумаги Allianz торговались в широком диапазоне с границами 221.00 – 216.00$. Актив покинул диапазон лишь в начале февраля и быстро достиг уровня 224.00$, но здесь покупки не только не завершились, а, наоборот, усилились. Так, рынок от уровня 224.00$ прыгнул к отметке 226.00$, после чего благополучно продолжил рост в район 230.00$. Покупатели пока что взяли тайм-аут, скорее всего, они предпочтут не форсировать события, а подождать отчёта.

Долгосрочные индикаторы, такие как EMA100 и MACD указывают на силу покупателей. Зато краткосрочный Стохастик готов покинуть зону перекупленности, а это уже сигнал к началу коррекции.

Пробой текущих максимумов позволит акциям компании достичь области сопротивления 245.00$. Если развитие получит коррекционный сценарий, то возможными целями продавцов станут отметки 220.00$ и 215.00$.

Fresenius Medical Care AG

Компания Fresenius Medical Care AG занимается производством медицинского оборудования. В медицинском бизнесе корпорация производит оборудование для диализа и расходный материал для лечения диализных пациентов.

Офисы эмитента можно найти в более чем 160 странах мира. Дочерние компании расположены в более чем 80 странах. Есть у Fresenius Medical и заводы, и научно-исследовательские центры.

Квартальная отчётность Allianz Group и Fresenius Medical Care

История Fresenius Medical

История компании началась в 15 веке с открытия аптеки во Франкфурте. Аптека почти 300 лет переходила от одного владельца к другому, пока в 1743 году её не приобрела семья Фрезениус. В 1912 году создается компания по выпуску фармацевтических препаратов, для создания которых используется лаборатория аптеки. Основным продуктом компании на тот момент являлись мази для носа, серологические реагенты и инъекционные растворы.

В 20-е годы прошлого века компания Fresenius Medical одна из первых начала поставлять только что изобретенный инсулин в клиники Германии. В 1933 – 1934 годах произошло разделение бизнеса. Один сегмент компании занялся производством фармацевтических препаратов, другой – аптеками.

С 1966 года компания занимается диализом.

Структура компании

В немецкой медицинской корпорации три самостоятельные организации: Fresenius Kabi, Fresenius Vamed. Эмитент владеет долей акций Fresenius Medical Care и сетью медицинских учреждений.

Так, основное направление деятельности сегмента Fresenius Medical Care – предоставление продуктов и услуг пациентам с хроническими проблемми печени. Этот сегмент предлагает различные виды диализа и диализный уход. В сфере деятельности организации и услуги по мед. обеспечению, лабораторные и диагностические услуги, сервисы для работы печени.

Подразделение Fresenius Kabi предоставляет терапевтическую продукцию для ухода за хроническими пациентами, и пациентами, которые находятся в критическом состоянии. Этот сегмент предлагает медикаменты, анестезирующие и антибактериальные препараты. Технологии и материалы для переливаний и питания, амбулаторную помощь и многое другое.

Компании Fresenius Helios управляет клиниками и центрами медицинского обслуживания.

Сегмент Fresenius Vamed занимается разработкой проектов и управлением, планированием. Fresenius Vamed также предоставляет медицинское оборудование, медицинско-технические сервисы установки и обслуживания оборудования.

Квартальная отчётность

В III квартале 2019 года зафиксирован рост квартальных продаж и прибыли. За отчётный период прибыль немецкой компании увеличилась с 418 млн евро годом ранее до 445 млн евро, а выручка увеличилась на 7.8 % г/г до 8.41 млрд евро.

Подразделение компании Fresenius Medical Care увеличила чистую прибыль в прошлом квартале на 17% г/г до 333 млн € и показала увеличение продаж на 8.8% г/г до 4.42 млрд €.

Техническая картина

Квартальная отчётность Allianz Group и Fresenius Medical Care

В целом ценные бумаги эмитента торгуются с позитивным настроем на данный момент. В конце прошлого года в районе 51.20$ покупатели завершили волну роста, и сейчас рынок переживает стадию коррекции. Отступление рынка длилось, пока цена не достигла поддержки 46.00$, от которой отскочила в область 49.00 – 48.60$.

Стохастик покинул зону перекупленности, что даёт нам сигнал о коррекционном снижении. MACD также поддерживает негативные настроения, и лишь EMA100 уверенно смотрит вверх и говорит нам о бычьем рынке.

Прогноз и рекомендации

Эксперты высоко оценивают дальнейшие перспективы роста как материнской компании, так и её дочерних подразделений.

Эмитент продолжает улучшать качество клинических исследований. Так, по данным американского правительства более 90% медицинских центров компании были оценены от 3 баллов и выше по пятибалльной шкале. Осенью прошлого года медицинская компания представила передовую систему очистки воды для гемодиализа. Новые технологии будут доступны клиентам компании в первом квартале 2020 года.

Что ждёт эмитента в будущем?

Итак, аналитики Jyske Bank рекомендуют покупать актив, который, по их мнению, направится к уровню 84$. Эксперты AlphaValue тоже выступают за покупки, и их цель – 84.4$. Commerzbank и Berenberg дают более перспективный прогноз и ожидают рост к 89$ и 89.95$ соответственно.

Наш прогноз следующий. В краткосрочной перспективе мы ожидаем откат рынка. Первой целью продавцов станет отметка 47.30, где проходит EMA100. Не думаем, что эта преграда остановит продажи, которые могут продлиться до значения 46.00$ или даже до уровня 44.00$.

В любой из названных точек может произойти разворот и возобновиться рост. Ближайшая задача покупателей – вернуть цену к максимумам декабря 2019 года, т. е. в район 51.40 – 51.00$. Далее они направятся к апрельским максимальным значениям 2019 года в районе 52.60$, и лишь после закрепления над этим уровнем быки смогут направиться к сопротивлению 56.00$.

Прогнозы прошлой недели – Airbus и Renault

Сейчас мы вернёмся на неделю назад и посмотрим, как отчитались компании Airbus и Renault.

Renault

Итак, для компании Renault 2019 стал годом снижения прибыли. Чистый убыток автопроизводителя составил 141 млн €, за 2018 год эмитент заработал 3.3 млрд €. Эмитент завершил год в минусе из-за налогов, затрат на реструктуризацию и по причине обесценивая активов. Плохая отчётность совместных предприятий Renault в КНР также сыграла свою роль в снижении финансовых показателей.

Выручка корпорации уменьшилась на 3.3% и составила 55.52 млрд €, аналитики ожидали выручку 55.31 млрд €. Вдобавок автомобильный концерн снизил дивиденды до 1.1€ на одну бумагу с 3.55€ в 2018 году. В новом году руководство корпорации ожидает спад мирового автомобильного рынка на 3%.

Техническая картина рынка не изменилась после отчёта. Цена по-прежнему остается в районе 34.00$. Если продавцы не пробьют уровень в ближайшие дни, то актив может пойти по восходящему сценарию. Напомним, что в этом случае цена направится к отметкам 42.00$ и 45.60$. Если рынок продолжит снижаться, то ближайшей целью продавцов станет область 29.00$.

Airbus

Отчётность компании Airbus также не порадовала инвесторов. Так, по результатам 2019 года авиапроизводитель понёс убытки на сумму 1.36 млрд €. Для сравнения, всего лишь года назад прибыль превысила 3 млрд €.

Причиной убытка стал многомиллиардный штраф, который был наложен на эмитента из-за коррупционных схем, которые использовало руководство Airbus, чтобы продавать свою продукцию. Тот факт, что авиакосмическая корпорация не смогла продать Саудовской Аравии военно-транспортный самолет, также сказался на балансе корпорации.

Операционная прибыль Airbus улучшилась на 18% и достигла 6.8 млрд €, товарооборот вырос на 11% и достиг уровня 70.4 млрд €. Сразу после выхода отчёта акции компании упали от уровня 136.30$ к отметке 133.80$. Затем нисходящий импульс продолжился к поддержке 130.00$.

Как мы видим, в действие вступил коррекционный сценарий, и актив уже достиг первой цели снижения. Если негатив на рынке сохранится, то в ближайшие дни бумаги Airbus смогут протестировать отметку 127.00$. Вопреки штрафам и неудачной попытке продать свою продукцию саудитам дела компании идут хорошо. Это значит, что уже в 2020 году её отчётность улучшится.

Текущее снижение – это хорошая возможность купить акции перспективной компании по хорошей цене. Полагаем, что в новом квартале целью покупателей станет область сопротивления 142.00 – 140.00$.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все эксперты »
+1 -0
1093

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Круговорот экономических кризисов в мире Круговорот экономических кризисов в мире Предсказание, что очередной глобальный кризис не за горами начали появляться сразу после окончания Великой рецессии 2008–2009 годов. Мировая экономика только начала оправляться, как первые ласточки нового спада замаячили на горизонте. Так, в 2011–2012 годах в Европе случился долговой кризис. Его мы также благополучно преодолели, но стало ясно, что мир уже не будет таким как прежде, и что надо готовиться к новым испытаниям. Война без победителей или кто кого переиграл в нефтяной войне Война без победителей или кто кого переиграл в нефтяной войне 2020 год для нефти начался не совсем удачно. С первых дней января нефтяные цены попали под давление продаж, которое de facto не ослабевало до апреля. Сейчас цена на нефть находится под «тройным ударом»: на неё давит ценовая война, пандемия коронавируса и переизбыток сырья на рынке. Пришла беда – открывай ворота, или что ждёт Россию в 2020 году Пришла беда – открывай ворота, или что ждёт Россию в 2020 году МВФ сообщил, что в 2020 году нас ждёт рецессия в мировой экономике из-за эпидемии коронавируса. Согласно прогнозу, в мире наступит замедление экономического роста как во время мирового финансового кризиса, если не хуже.
Все статьи автора (61)
Трейдинг с Яном Артом
[_$Blocks_DefaultController:render(17)]

Новости »

[_$Blocks_DefaultController:render(32)]