Circle: успехи на рынке стейблкоинов и перспектива выхода на биржу

Фото: Bing Image Creator

Компания Circle начинала свою деятельность как криптовалютная платежная и обменная платформа, первоначально ориентированная на потребительские одноранговые транзакции.

Постепенно компания сместила акценты, прекратив предоставлять услуги криптовалютных кошельков в 2016 году и закрыв приложение Circle Pay в 2019 году. К 2020 году основным направлением деятельности компании стал стейблкоин USDC, который рекламировался как «программируемые доллары» для бизнеса.

Circle получила признание благодаря своему подходу к регулированию, получив первую битлицензию от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк в 2015 году, а затем став первым лицензированным поставщиком виртуальных валют в Британии.

Первоначально основным продуктом компании было приложение CirclePay, предназначенное для торговли биткоинами и фиатными валютами. В 2018 году Circle приобрела Poloniex, но продала ее с убытком в течение 18 месяцев в рамках реструктуризации.

В том же году Circle стала соучредителем консорциума Centre вместе с Coinbase для запуска USDC. После закрытия Centre в 2023 году Circle получила полный контроль над стаблкоином.

Продукты и услуги Circle

Компания Circle разрабатывала различные услуги, связанные с криптовалютами, но в последние годы ее фокус сместился на стабильные монеты как цифровые деньги. Это направление нашло отражение в основных продуктах и услугах компании.

USDC выделяется среди стабильных монет благодаря тому, что уделяет особое внимание регулированию и прозрачности. Хотя в США еще не создана четкая нормативная база для стабильных монет, резервы USDC хранятся в фонде, зарегистрированном в SEC как государственный фонд денежного рынка.

Компания Circle сотрудничает с BlackRock, предоставляя независимую ежедневную отчетность по резервам USDC.

Стаблкоин доступен на 16 блокчейнах, включая Ethereum, Avalanche и Solana. Кроме того, Circle поддерживает межцепочечную эмиссию, что позволяет выпускать версии USDC на других блокчейнах.

По состоянию на 2024 год USDC является вторым по величине стейблкоином по рыночной стоимости, составляя более 20% рынка стейблкоинов. Он также является самым торгуемым по объему.

EURC придерживается модели резервирования и прозрачности, аналогичной USDC, но имеет меньший объем рынка и выпускается на меньшем количестве блокчейнов.

После введения в июле 2024 года в ЕС регулирования рынков криптоактивов (MiCA) компания Circle стала первым эмитентом стейблкоинов, получившим лицензию на выпуск электронных денег, позволяющую выпускать как USDC, так и EURC, стейблкоин, обеспеченный евро.

Circle Mint позволяет предприятиям, таким как биржи, институциональные трейдеры и финансовые учреждения, майнить USDC.

Компании могут использовать свои денежные резервы для генерации стейблкоинов, которые можно использовать для кредитования, арбитража и других финансовых операций.

Хотя USDC официально выпускается на 16 блокчейнах, в других сетях существуют мостовые версии. Однако эти неофициальные версии приводят к фрагментарной ликвидности.

Чтобы решить эту проблему, в 2024 году Circle представила протокол межцепочечной передачи (CTP), позволяющий осуществлять собственные переводы USDC между поддерживаемыми блокчейнами с помощью механизма майнинга и сжигания. Это устраняет необходимость в сторонних мостах и обеспечивает сохранение ликвидности между цепочками.

Circle такж4 разрабатывает программируемые кошельки для облегчения платежей в USDC для банков, финтех-компаний, торговых площадок и бирж. Эти кошельки включают такие функции, как управление ключами, контролируемое разработчиками, платежи по подписке и встроенные инструменты обеспечения соответствия.

Потенциал IPO

Компания Circle подала конфиденциальную заявку на проведение IPO, как сообщается, в январе 2024 года. Хотя точная дата остается неизвестной, компания активно рассматривает возможность выхода на биржу.

Предыдущая попытка слияния SPAC в 2021 году провалилась из-за рыночных условий, но возобновление интереса к криптовалютным IPO, особенно с учетом потенциальных изменений в законодательстве в 2025 году, может поддержать процесс.

Если не будет серьезных задержек, Circle может стать публичной компанией в 2025 году.

Circle имеет все шансы на рост благодаря нескольким благоприятным изменениям в нормативно-правовой базе и на рынке.

В январе 2025 года правительство США официально поддержало эмитентов стейблкоинов, имеющих резервы в долларах и казначейских векселях, отказавшись от планов по созданию цифрового доллара. Этот шаг укрепляет легитимность USDC компании Circle, особенно в условиях, когда в Европе и США вступают в силу новые требования к лицензированию операторов стабильных монет, оказывая давление на зарегистрированные в офшорах USDT. В результате доля USDC на рынке уже выросла с 18% в декабре 2023 года до 25%.

Перспективы Circle еще больше увеличивает стратегическое партнерство с Binance, подписанное в декабре 2024 года. Благодаря 250 млн. пользователей Binance, эта сделка повышает ликвидность USDC, торговые пары и доходность по ставкам. Binance также планирует интегрировать USDC в свои казначейские операции и способствовать ее внедрению.

Coinbase, ключевой инвестор и партнер, также подтвердил свое стремление сделать USDC ведущим мировым стейблкоином.