Суббота, 28.11.2020
×
Риски инвесторов и портфельные инвестиции. Ян Арт и Андрей Паранич

На заметку инвесторам: нефтяники №2 и ретейлер интернет-коммерции №1

- -
Аа +
Сергей Рубан,

аналитик XCritical

Обзор акций Chevron и Amazon. Корпоративные отчёты прошлой недели – American Express и IBM.

Chevron

Chevron

Exxon Mobil занимает первое место в энергетической отрасли США, а второе место принадлежит Chevron Corporation (CVX), которая также входит в число мировых лидеров сектора энергетики.

Chevron Corp. принадлежит 50% корпорации Chevron Phillips Chemical Company – это одна из крупнейших компаний нефтехимического производства в мире.

Chevron производит премиальные базовые масла, проходящие через высокую степень очистки. Компания была открыта в 1879 году, и сейчас география её деятельности охватывает более 180 стран. Цифры капитализации Chevron Corporation превышают 260 $ млрд.

Компания работает по двум направлениям: Upstream и Downstream.

Сегмент Upstream занимается разведкой, разработкой и добычей нефти и природного газа; сжижением, транспортировкой и регазификацией сжиженного природного газа; транспортировкой сырой нефти по международным экспортным нефтепроводам.

Downstream в основном занимается переработкой нефти в нефтепродукты; маркетингом сырой нефти и нефтепродуктов; транспортировкой сырья, производством и сбытом товарной нефтехимии.

В сфере разведки и добычи стратегия эмитента заключается в обеспечении лучшей в отрасли доходности при одновременном развитии возможностей для ценных ресурсов. В сфере переработки и сбыта стратегия компании заключается в увеличение прибыли, инвестиции, чтобы стать лидером отрасли по прибыли.

В число клиентов Chevron входят организации разного профиля, такие как: предприятия тяжелой промышленности, коммунальные предприятия, авиакомпании и потребители автомобилей. Компания продаёт обширную линейку смазочных материалов и охлаждающих жидкостей по всему миру.

Истоки компании

Предшественником нефтяной корпорации стала Тихоокеанская нефтяная компания Сан-Франциско, которая появилась на свет в 1879 году. Сначала это была маленькая фирма, которая добывала новый для своего времени продукт – нефть, но постепенно Pacific Coast Oil росла, количество буровых увеличивалось, и через какое-то время она привлекла внимание главы Standard Oil Джона Д. Рокфеллера. Две компании боролись на жизнь, а на смерть, пока Рокфеллер не захватил нефтедобычу на Тихоокеанском побережье в 1900 году.

Другой предшественник компании – Texas Fuel Company, основана в 1901 году в Бомонте, штат Техас.

В 1911 году правительство США разделило Standard Oil на несколько частей в соответствии с законом Шермана. Chevron впоследствии стала одной из этих раздробленных частей Standard Oil Co. Chevron возникла в 1977 году после объединения шести американских нефтяных компаний.

В 1985 году Gulf Oil объединилась с Chevron, и современный бренд получил ещё большее признание, поскольку компания стала ведущим переработчиком и продавцом нефти и сжиженного газа в США.

Финансовая отчётность

Полугодовой отчет корпорации Chevron вышел со следующими показателями.

Головная компания получила чистых убытков на 4.67 млрд долл. США, а в 2019 году тот же период завершился прибылью 6.95 млрд долл. США.

По одной акции размер разводнённого убытка оказался 2.51 $, а в 2019 году 1 акция принесла прибыль 3.66 $.

Произошло сокращение выручки на 39.2%, её объём составил 45 млрд долл. США.

Отчёт за второй квартал корпорации вышел со следующими данными.

Размер чистого убытка - 8.3 млрд долларов, а 2019 году за тот же период Chevron получила прибыль 4.3 млрд долларов.

По одной акции размер разводнённого убытка оказался 4.44 $, а в 2019 году 1 акция принесла прибыль 2.27 $.

Сокращение выручки оказалось почти в 3 раза, а её объём составил 13.5 млрд долл. США.

Перспективы компании

По сообщениям Chevron, после одобрения акционерами нефтедобывающей компании, компания Noble Energy присоединится к корпорации. Слияние компаний было запланировано на начало четвёртого квартала.

Увеличение запасов сланцевой нефти Chevron, после того как совершится эта крупнейшая сделка в секторе энергетики за период пандемии, составит около 20%.

Согласно Rystad Energy, корпорация Chevron выйдет на второе место среди крупнейших производителей нефти из сланцевых месторождений США (первое место занимает EOG Resources). Корпорация Chevron станет обладателем активов Noble Energy, которые расположены на территориях США, Экваториальной Гвинеи и в Восточном Средиземноморье.

В планах Chevron Corp. – возобновление экспорта углеводородов от производителей Кувейта и Саудовской Аравии. Как известно, споры этих двух стран привели к остановке экспорта их нефти в 2015 году. По прогнозам, за счёт этих факторов дневная добыча увеличится на 80 тыс. баррелей.

Показатель коэффициента задолженности корпорации сохраняется на низком уровне в 13.5%. Для сравнения: в среднем у отраслевых компаний debt ratio (коэффициент задолженности) находится на уровне в 35%. Это значит, что Chevron обладает достаточной финансовой устойчивостью с показателем Debt/EBITDA на отметке 0.76, тогда как тот же показатель Exxon Mobil — на отметке 1.18.

Техническая картина и прогноз

Техническая картина и прогноз

Учитывая сложную ситуацию в мире с коронавирусом и с проблемами нефти, акции компании находятся у годовых минимумов в области поддержки 68.00 $. Надежды на вакцину, и на то, что Трамп проиграет, оказывают давление на доллар США, что хорошо для нефти, а значит и для всего нефтяного сектора. Актив уже начал движение вверх, и постепенно начал восстановление. Пока что скромное, так, достигнув отметки 75.00 $, бенчмарк отступил и вернулся к уровням 70.00–72.00 $.

Технические индикаторы остаются в зоне перепроданности, но на них видно, как быки готовятся контратаковать.

Динамика акций компании зависит от двух факторов: выборы президента США и от вакцины от COVID-19.

В случае победы Трампа и обуздании пандемии ожидается рост на 30-40% за год. Победа в выборах Байдена приведёт к обвалу рынка нефти под давлением «зеленой» экономики, но не потому что демократы ратуют за сохранение экологии, просто доходы республиканцев слишком зависят от нефти, а демократы лоббируют «чистую энергетику».

Демократы пошли на привлечение Окасио-Кортес в качестве советника по разгромам демократов на дебатах. Когда-то она была барменом в Нью-Йорке и входила в движение хиппи, но сейчас стала депутатом в социалистическом крыле партии демократов США.

В Нижней палате Парламента уже представлен проект закона, разработанный одним из её наставников Берни Сандерсом, по запрету ведения деятельности в сланцевом секторе, в частности применения методов гидравлического бурения.

Джо Байден в своих выступлениях заявляет, что не намерен применять меры к нефтяным компаниям, но это делается для сохранения голосов простых рабочих. Тем не менее вполне очевидно, что политик не станет упускать шанс перекрыть денежные поступления своих оппонентов. Поэтому те, кто зависит от нефти, сейчас на стороне Трампа, чтобы суметь выжить.

Если говорить о прогнозах, то на данный момент мы видим только рост актива. Первая цель для покупок – уровень 80.00 $, далее уровень 87.00 $, а затем и сопротивление 90.00 $.

Amazon

Amazon

Когда в 1994 году появилась компания Amazon, никто не думал о том, какое место она займёт в современном мире. Первые годы компания продавала только художественную литературу. Правда, уже тогда основатель компании Джефф Безос планировал стремительный рост своего детища, и рассчитывал на доминирование в сфере электронной коммерции.

Джефф Безос изначально хотел назвать свою компанию «Кадабра», но юрист Amazon отговорил его, убедив, что это название слишком похоже на «Кадавр», особенно при телефонном разговоре. В конце концов, Джефф Безос выбрал слово Амазонка (Amazon) в качестве имени своей компании. Выбор названия неслучайный, Джеффу Безосу понравилось, что компания будет названа в честь самой большой реки в мире.

Amazon – компания из США, деятельность которой связана с сектором интернет-продаж широкого спектра товаров и услуг. Эмитент уже занимает лидирующую позицию среди самых крупных мировых компаний в этом бизнесе, а также в интернет-продажах товаров масс-маркета.

Компании понадобилось 3 года на расширение сферы услуг и включение в список товаров музыкальных пластинок и различной видеопродукции. На данный момент в сервисе корпорации насчитывается более чем 30 категорий товаров: это и бытовая техника, и электронные книги Kindle, и одежда, обувь, и т. п.

Компания работает по трём направлениям: Северная Америка, Международный рынок и Amazon Web Services (AWS).

Сегмент Северной Америки занимается розничными продажами потребительских товаров и подпиской через веб-сайты. Этот сегмент ориентирован на Северную Америку.

Международный сегмент занимается розничными продажами потребительских товаров через международные вебсайты.

Сегмент Amazon Web Services включает в себя облачные вычисления, хранилища информации, базы данных и сервисов AWS для стартапов, предприятий, государственных учреждений и академических учреждений.

Мы пойдём другим путём

Сейчас компания осуществляет диверсификацию в тех областях, которые ранее были относительно далеки от её первоначального сервиса: облачные технологии, логистика, киберспорт, воспроизведение аудио и музыки, услуги финансового характера, кроме того, теперь с Амазон стала доступна и онлайн-фармацевтика.

Поглощение сетевых магазинов (к примеру, Whole Foods в Соединённых Штатах) даёт компании возможность закончить интеграцию онлайн-бизнеса и «физического».

Amazon всегда ставил в качестве основной своей цели эффективность (например, качество интерфейса, скорость работы логистических и торговых служб). Компания всегда стремилась предоставить клиентам полный перечень услуг: рыночная площадка (Amazon берёт комиссию со сделок независимых продавцов, а взаимен им предоставляет услуги, в основном в сфере логистики и рекламы) и классическая дистрибуция (Amazon продаёт товары у производителей).

Благодаря всему этому концерну удалось достигнуть стабильной прибыли. Помимо этого, компания смогла создать полезное и прибыльное предложение, которое называется Prime.

Эта программа является подпиской и открывает доступ почти ко всем услугам. Это позволяет компании быть более привлекательной в любом уголке мира, в том числе в тех отраслях, в которых Amazon существенно уступает своим конкурентам.

Активно развиваются следующие направления: смарт-устройства с поддержкой голосового помощника Alexa, сервис потокового видео, сеть офлайн магазинов Whole Foods Market и новейшая сеть магазинов без касс Amazon Go.

Не хлебом единым...

Помимо электронной коммерции компания осваивает и другие направления бизнеса. Вы уже слышали про стриминговое видео и про облачные серверы. А что ещё есть у Amazon?

Так, Amazon инвестирует в транспортную сферу. Компания уже какое-то время крупный инвестор Rivian, и год назад эмитент инвестировала в производителя электрических грузовиков 700 млн долл. США. Джефф Безос также поддержал стартап по производству беспилотных автомобилей Aurora Innovation на сумму 530 млн долларов.

Направление беспилотных авто Amazon инвестирует уже давно. Первой ласточкой здесь стало приобретение Zoox, стартапа по разработке автономных транспортных средств.

Amazon также изучает рынок здравоохранения, купив в 2018 году онлайн-аптеку PillPack менее чем за 1 млрд долларов.

Не все его начинания успешны. Но многие согласны с тем, что он готов к смелым шагам, которые иногда приводят к крупным победам.

Финансовая отчётность

Хотя пандемия Covid-19 повлияла практически на все сферы нашей жизни, однако, компания Амазон зафиксировала рост на 25% чистой прибыли с января по июнь 2020 года. Показатель составил 7.778 млрд долл. США.

По результатам второй четверти текущего года показатель чистой прибыли составил 5.243 млрд долл. США, что превышает прошлогоднее значение почти вдвое. Увеличились и продажи ретейлера – 88.912 млрд долл. США, что на 40% больше предыдущего значения.

В корпорации заявили, что по результатам третьего квартала ожидается рост продаж на 24–33% в годовом исчислении до 87–93 млрд долл. США.

По сравнению с 2019 годом на 40% вырос чистый объём продаж и составил 88.9 млрд долл. США.

До 5.8 млрд долларов выросла и операционная прибыль. Показатель увеличился на 87% по сравнению с прошлогодним значением.

Размер чистой прибыли вырос на 100% по сравнению с прошлогодним значением, составив 5.2 млрд долл. США.

Техническая картина и прогноз

Техническая картина и прогноз

В начале сентября акции компании достигли уровня 3540 $. Дальнейший рост котировок Amazon был остановлен падением американского фондового рынка. После этого актив отступил к уровню 2900 $, от которого цена отскочила и в середине октября достигла уровня 3470 $. Правда, здесь цена не осталась и снизилась к отметке 3180 $.

Технические индикаторы показывают ослабление позиции покупателей.

Скорее всего, на данный момент формируется новая нисходящая волна. Сейчас ожидаем рост актива к отметке 3400 $, где произойдёт разворот, и начнётся снижение в сторону области 2900 $.

Для нас снижение актива – это отличная возможность купить его по выгодной цене. Никто не сомневается, что у ретейлера безоблачное будущее, а текущее снижение носит временный характер.

Приближается праздничный сезон, а это значит увеличение продаж на площадках компании.

Актив должен быстро нивелировать потери, и после продолжить рост, ближайшая цель которого – уровень 4000 $.

Квартальные отчёты прошлой недели

American Express

American Express Co (один из лидеров среди эмитентов кредитных карт) представил в конце недели пресс-релиз по результатам III квартала и отдельно обратил внимание на то, что квартальная прибыль сократилась почти на 40%, так как клиенты кредитных карт стали меньше тратить. В компании заявили о резерве в 665 млн долларов на покрытие вероятных задолженностей по выплатам.

Квартальный отчёт эмитента вышел со следующими показателями:

  • •Падение чистой прибыли до$1.07 млрд долл. США против 1.76 млрд долларов за тот же период 2019 года;
  • •Падение прибыли по 1 акции до 1.30 $ против 2.08 $ за тот же период 2019 года;
  • •Сокращение консолидированных резервов на покрытие вероятных убытков по неплатежам до 665 млн долл. США против 879 млн долларов за тот же период 2019 года (-24%);
  • •Падение общей выручки (не учитывая расходы по выплатам процентов) до 8.8 млрд долл. США (-20%).

В отчёте American Express Co также сказано, что к концу III квартала показатель общей суммы кредитов почти совпал с показателем предыдущего квартала.

Как и ожидалось, акции компании не смогли преодолеть сопротивление 107 $, и начали откат. На прошедшей торговой неделе рынок отступил от уровня 107 $ к поддержке 100 $, где проходит линия обороны покупателей, которая ненадолго задержала продавцов, правда, не думаем, что это продлится долго.

В первую неделю ноября прогнозируем снижение цен в область 97–102 $, где допускаем разворот и рост цен к верхней границе бокового диапазона.

IBM

Американская корпорация International Business Machines Corp. (IBM) представила отчёт за III квартал этого года со следующими показателями:

•Рост чистой прибыли до 1.7 млрд долл. США (+2%) против 1.67 млрд долл. США по результатам III квартала 2019 года;

•Рост чистой прибыли по 1 акции до 1.89 $ против 1.87 $ по результатам III квартала 2019 года;

•Показатель прибыли по 1 акции, в котором не учитываются разовые факторы, достигла 2.58 $;

•Падение квартальной прибыли к 17.56 млрд долл. США (меньше на 2,6%).

Согласно проведённым опросам, прогнозы экспертов на III квартал были несколько иными:

•Рост чистой прибыли по 1 акции до 2.08 $ (выше фактической цифры);

•Показатель прибыли по 1 акции, в котором не учитываются разовые факторы, на уровне 2.58 $ (совпало с фактическими данными);

•Сокращение квартальной прибыли до 17.54 млрд долларов (ниже фактической цифры). Показатель оказался лучше за счёт расширения бизнес-сферы применения облачных технологий.

В октябре было объявлено, что корпорация IBM планирует провести отделение управление инфраструктурой IT и перевести её в отдельную компанию. Одновременно с этим и были представлены данные квартального отчёта.

Гибридные облачные технологии постепенно получают всё больше заинтересованности со стороны IBM, и рост популярности таких технологий приводит и к расширению их функционала. Облачные сервисы из различных подразделений корпорации принесли выручку на 19% выше, чем за предыдущий период. В целом выручка от них достигла 6 млрд долл. США.

Технологии в сфере облачного и когнитивного сервиса принесли больше выручки, чем в том же периоде годом ранее. Сюда были включены показатели прибыли по облачным платформам, платформам, обрабатывающим данные, когнитивным приложениям, платформам для проведения денежных переводов, показателям Red Hat. Все вместе они принесли 5.55 млрд долл. США за III квартал, что на 7% выше, чем во II квартале. Средние прогнозы экспертов по выручке в этом сегменте компании сходились на 5.48 млрд долларов.

Вопреки позитивному отчёту котировки бенчмарк не продолжили свой рост. Цена подпрыгнула от уровня 124 $ к сопротивлению 135 $, от которого отскочила и снизилась к поддержке 115 $.

Скорее всего, ближайшие недели снижение цен продолжится, и продавцы выбрали своей следующей целью область 105–110 $. Именно в этом районе мы ожидаем разворота и новой волны роста к месячным максимумам.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все эксперты »
- -
607
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Обзор компаний Лукойл и Аэрофлот Обзор компаний Лукойл и Аэрофлот Обзор акций Лукойл и Аэрофлот. Облачный сервис как способ инвестиций Облачный сервис как способ инвестиций Спросите человека незнакомого с IT-миром, что такое облачная технология, скорее всего, ему будет затруднительно дать вам правильный ответ. И это при том, что мы используем облачные технологии каждый раз, когда заходим в интернет, даже не осознавая этого. Как справляются с кризисом Target и Nvidia? Как справляются с кризисом Target и Nvidia? Обзор акций Target и Nvidia. Корпоративные отчёты прошлой недели – McDonald's и Beyond Meat.
Все статьи автора (97)

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

» 17%

Корпоративные новости »