При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Курс рубля в последние дни рвёт шаблоны. Это даёт немало информации для понимания внезапных новых факторов его движения. Рубль традиционно воспринимается как яркий рисковый актив. Он должен и вести себя «по-рисковому». Опасность нарастает – ужас-ужас – падаем. Тучи рассеиваются, светит оптимизм – растём.
Но что это? Вот было близко к тому, чтобы гнев Дональда Трампа разрубил «Томагавками» хрупкий статус-кво. Понятно, что индекс Мосбиржи на таких рисках упал в начале недели к минимумам года в районе 2520 пунктов. Но рубль-то, рубль парадоксально обрушил хвалёный доллар в те же дни до 78,2 руб., к вроде бы безвозвратно забытым летним уровням.
Затем – новый кульбит. Противоположный. Неожиданный телефонный разговор президентов России и США. Неслыханное на общем фоне решение об их встрече в Будапеште. Невиданное со времени Аляски возрождение надежд на мирный процесс по Украине.
И опять-таки, логичный, с гэпом, радостный подскок Мосбиржи выше 2700 пунктов. А удивительный рубль в панике растерял все достижения «ужас-ужаса», доллар поднялся снова выше 81 руб.
Валюта работает по странному принципу «чем лучше, тем хуже»? Феномен, помимо прочих факторов, может быть объяснён примерно так.
Сейчас надежды на геополитическую разрядку даже выше, чем «при Аляске», и есть экономические перспективы. Что об этом говорит? Некая расположенность Дональда Трампа не только к политическому сглаживанию конфликта, но и к хозяйственным проектам с Россией на фоне его тяжб с Китаем и ЕС. И внезапная позиция европейцев. Они теперь относятся не настороженно к переговорам Россия-США. ЕС одобрил встречу на своей территории, несмотря на санкции, и приветствует её – невероятно. Всё очень хрупко, конечно. Но даёт некую надежду, что при удаче могут постепенно ослабить санкции не только США, но и Евросоюз – наиболее важно для Москвы.
Символ новой ситуации – сенсационное заявление генерального директора РФПИ Кирилла Дмитриева о начале работы над проектом тоннеля между Россией и Аляской под Беринговым проливом. Идею поддержал Трамп. Речь фактически о новой глобальной коммуникации Европа-Азия-Америка, через Россию – кратчайшим путём. Коммуникации транспортной, торговой, инвестиционной. Взаимовыгодной всем сторонам. Это отрицает санкции, напряжённость в политике, возносит сотрудничество. Пусть идея тоннеля только в самом начале, будет или нет – неизвестно. Но она сама по себе символична – соединение разделённых мест. Прозорливый финансовый аналитик Владимир Высоцкий сказал: «А тоннели выводят на свет».
Что сиё означает для рынка? Назову это от себя «тоннельный синдром» … Если будет переход от конфронтации к прагматике хозяйственных интересов, то как «свет в конце тоннеля» сияет ослабление санкций, ограничений перетока денег, внешнего давления инфляции. Рост товарных потоков, экспорта-импорта.
Во-первых, это может в дальнейшем ускорить уменьшение ставки ЦБ РФ, из-за сокращения рисков роста цен. Во-вторых, снизит экономическую изоляцию страны и рубля, нормализует финансовые трансакции, использование твёрдых валют в расчётах, спрос на импорт из Европы. И то, и другое – за экономику, за бизнес, за рост акций. Но – и за снижение курса рубля. Если раньше, на стадии Аляски позитив в переговорах воспринимался бы как плюс для рубля, то теперь, на возможном новом уровне – как минус для него. Но зато как плюс для экономики.
Вот парадокс парадигмы. Во многом таков он сейчас, помимо иных набивших оскомину в целом негативных для рубля факторов. Не станем их снова перечислять. Но «тоннельный синдром» – выздоровление, нормализация через временное обострение «болезни» рубля – дополнительный аргумент в пользу его ослабления.
Сохраняю своё предположение, высказанное в Finversia ещё в августе, о том, что «доллар поднимется к 84,5-89 руб/дол. в перспективе полугодия. Уровни поддержки находятся в районе 78,1-79,1 руб/дол.». Пока это выполняется. Доллар действительно поднимался после этого к 85,9 руб., а опустился к 78,3 руб. Сейчас, после обозначения его роста выше 81 руб., вероятно продолжение ралли снова к 85-89 руб. в ближайшие месяцы. Поддержка технически теперь на 78,2 руб., а слом нисходящего осеннего тренда произойдёт в случае закрепления выше 83,4 руб.
Аналитика Марка Гойхмана публикуется на канале InvestArena: @invest_arena
обсуждение