Доллар, S&P 500, золото: бриллиантовая рука не съела Кука

Марк Гойхман,
аналитик-преподаватель финансовой академии Capital Skills

Текущие бурные события шутливый финансовый аналитик Юрий Никулин описал бы, наверное, так...

Да, очень важные данные последних дней должны были остановить падение доллара. ВВП США вырос на 3,3% за 2-й квартал, что больше прогноза и прошлой оценки в 3%. То есть экономика достаточно крепка, и может не требовать снижения ставки ФРС для её стимулов. А инфляция повысилась. Главный для ФРС её показатель – PCE базовый поднялся до 2,9% в июле с 2,8% в июне. Если цены растут, то опасно снижать ставку. Ведь из-за этого, при удешевлении денег инфляция может ещё больше подскочить. Значит, ставка может остаться высокой? Да, это всё вроде за доллар. Но он не поднялся.

Смотрите график индекса доллара USDX:

Здесь довольно редкая фигура теханализа «Бриллиант». Расширение амплитуды котировок сменилось сужением. А помните знаменитую фразу Адама Смита о «невидимой руке рынка», направляющей цены? Так сейчас это «Бриллиантовая рука»!

«Нам всё равно» на данные в пользу доллара – поют «медведи» (хотя и не зайцы, как у Никулина), мы его продаём. Не верим в его силу.

А почему? К прежним бедам доллара в последние дни добавился ещё нашумевший фактор.

Трамп уволил Лизу Кук, одну из управляющих ФРС. Повод – недостоверные данные при получении её ипотеки. Реально – стремление Трампа контролировать Федрезерв. Менять его руководство, вводя в него своих людей. Но Кук оказалось не так легко уволить. Она подала в суд, оспаривает это решение. То есть её пока не получилось съесть. Investing подробно писал об этом здесь. Но вот это очередное давление на центробанк, желание его подчинить – огромный негатив для доллара. Недоверие к нему. Ведь независимость ФРС держится десятилетиями, это один из столпов надёжности финансовой системы не только Штатов, но и всего мира. Нападки на это сильно давят на доллар. И в такой ситуации я вспомнил песню Высоцкого «Почему аборигены съели Кука». Наверно, сейчас он бы написал так:

Хотя трамписты до конца не съели Кука,

У рынка просто плывёт кукуха.

Уволить Кук – ведь не совсем простая штука.

И вот докука: что вам до Кука?

Как бы то ни было, пока и «бриллиантовая рука», и давление на ФРС ведут доллар вниз. Несмотря на позитивные для него данные, вероятность снижения ставки ФРС увеличилась. Причём надо смотреть уже не на сентябрьское заседание – там всё ясно, ставку понизят с 4,5% до 4%, это отыграно рынком и мало меняется ожидание. А вот для октября фьючерсы показывают увеличение вероятности срезания ставки до 4%. Сейчас она составляет уже 47%, а на прошлой неделе была только 43%. Почти половина участников рынка ждут ещё одно снижение уже в октябре после сентября.

Что всё это означает? Если ставка снижается , а доллар теряет доверие, то продолжается его нисходящий тренд. Отработка фигуры «Бриллиант» в теханализе говорит вот что. Сейчас цена – на нижней грани «бриллианта» на 97,5 п. Если этот рубеж 97,3–97,5 п. будет пробит , то цена пойдёт на величину высоты фигуры – к 96 п. Первой целью такого снижения выступает 97,4 п. Сопротивление при возможной коррекции вверх – на 98,7 п.

И уж совсем замечательно давление на ставку и доллар для индексов акций и золота. Ведь чем меньше процент по кредитам, тем выгоднее для бизнеса. Уменьшаются его затраты на кредиты, повышаются прибыли и дивиденды по акциям. Неудивительно, что индекс S&P500 покорил новый исторический максимум – психологический уровень 6500 пунктов. Тренд восходящий усилился. И сейчас после небольшого отскока этот рубеж 6510 пунктов выступает сильным сопротивлением. А поддержка, от которой в случае коррекции может пойти новый восходящий импульс, находится на уровнях Фибоначчи 50% на 6425 п. и 100% на 6341 п.

А золото на таких событиях тоже обновило 1 сентября исторический максимум и дошло до $3557. Есть смысл рассматривать длинные позиции в случае коррекции вниз к сильным рубежам поддержки. Они располагаются, например, на уровнях Фибоначчи 23,6 % и 50% – на 3506 и 3457 долларов.

И не предвидится никакой перелом тренда – ни закрытый, ни открытый…