При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Самый заметный актив сейчас – золото. Оно исполняет соло на рынке, ведь никто больше не установил в марте исторический рекорд.
Золото покорило-таки невероятную высоту $3000 за унцию. Взят Эверест – высочайшая вершина! Особенно впечатляет ралли в последние дни: с 11 марта котировки взлетели с $2884, а с начала года – с $2616, то есть на 15%, более 70% годовых!
Продолжат ли движенья рынка соло то?
Смотрите, как взлетело – эва резко –
Непревзойдённое в подъёме золото.
А есть и горы выше Эвереста?
Чтобы понять дальнейшие перспективы, «разложим по полочкам» факторы динамики.
Итак, основные драйверы удорожания золота.
1. Кардинальное изменение экономико-политической ситуации в мире с приходом Дональда Трампа, что повышает «бегство от рисков» в защитные активы:
- нагнетание экономических опасностей из-за непредсказуемых действий и намерений Трампа с тарифами на импорт в США, что может привести к подъёму мировой инфляции, торможению хозяйства, неопределённости для рынков.
- рост геополитической напряжённости из-за претензий Трампа, в частности, на Канаду, Гренландию, Панамский канал.
2. Идущее и будущее смягчение позиций ведущих центробанков. Снижение ставок, перспективы дополнительных вливаний заёмных и бюджетных средств могут сократить доходность активов, что поднимает спрос на золото.
3. Ослабление доллара с января 2025 года и особенно в марте, когда индекс USDX резко упал с 107,6 п. к 103,2 п. Не только на ожиданиях снижения ставки ФРС, но и из-за отторжения мира от Штатов и доллара в связи с их внезапной ненадёжностью, нетерпимостью, связанными с Трампом.
4. В этом же причины повышенных закупок золота в резервы многих центробанков как альтернативы долларовым активам.
5. Слухи о возможных пошлинах США на ввоз золота в страну взметнули спрос на физические слитки для перевоза их в США. Это создало даже дефицит металла и затруднения в его поставках. Об этом пишет и Investing как о «крупнейшем сбое». Причём из-за разницы в стандартах слитков в Новом и Старом Свете их специально переплавляют в другие формы перед перевозкой. То есть золото плавится в прямом смысле.
6. Высокий сезонный спрос на драгметалл для ювелиров. Ювелиры в целом – потребители до трети физического золота. Китайский Новый год в феврале – период больших покупок золотых изделий в Восточной Азии. А в Индии – время свадеб осенью-весной с традиционными подарками именно золотых украшений. В мусульманских странах на окончание Рамадана в марте также щедро дарят изделия из золота. А ведь эти регионы – несколько миллиардов человек.
Итак, указанные и иные факторы привели актив к нынешним вершинам. Давно перевыполнен мой прогноз в Finversia 27 января при цене $2750 о том, что «рубежи $2900-2923 выступают теперь целями движения».
Но теперь рискну предположить, что настала пора немного «подплавиться» золоту, подтаять по весне, отойти вниз от рубежей $3000-3018. Почему? Есть у него сейчас «недостатки» – как водится, продолжение «достоинств», указанных выше.
Обозначу основные факторы для текущей коррекции золота.
1. Золото стало пока слишком дорого после столь резкого взлёта. Это может ограничить его физические покупки потребителями и центробанками.
2. Окончание импульса, достигшего мощной психологической и технической цели, на которой могут начаться фиксации прибыли (или убытков!) инвесторов.
3. Доллар, напротив, в своём «избиении» дошёл до очень низких уровней, не совсем адекватных справедливым его позициям. Индекс USDX опустился на 103,2 п. – яркий технический экстремум, минимум с ноября 2024 года. Текущие факторы его ослабления с лихвой отработаны. Об этом, в частности, говорит следующее. Он не ушёл ниже данного рубежа в последние дни даже при ослаблении инфляции по ИПЦ до 2,8% с 3% и известиях о вероятном согласовании переломного проекта инвестиций и госзаймов в Германии. Пока выполняется мой прогноз в Finversia 10 марта о том, что «назрела по меньшей мере его коррекция. Мощный уровень поддержки USDX – 103,2 п.» Показатель отошёл вверх именно от этого рубежа, к 103,7 п.
Евро, главный антагонист доллара, при всём своём ралли последних недель не смог преодолеть принципиальный уровень сопротивления 1,0940. Может технически отойти вниз к поддержке 1,0740-1,0780.
Данные движения ослабили бы золото, оно в обратной корреляции с долларом.
4. ФРС на фоне грядущей «трампфляции» не расположена к снижению ставки пока. Здесь, конечно, очень важно заседание регулятора 19 марта. Но думается, он не будет мягок. Да и рынок не верит в быстрое снижение инфляции и процента ФЕД даже после хороших данных по уменьшению ИПЦ. Ещё неделю назад фьючерсы на ставку давали вероятность её сохранения в мае 66%, а теперь уже – 75% Откладывание смягчения главного центробанка – негатив для золота.
5. ЕЦБ, в свою очередь, уже понизил ставку, что было одним из факторов подорожания жёлтого металла. Но теперь и европейский регулятор, как ожидается, возьмёт паузу в её дальнейшем срезании. А проценты по германским гособлигациям в марте подскочили на ожиданиях долговой революции с 2,38% до 2,87% Пока одна из неплохих альтернатив вложениям в золото.
6. Подходит к концу и высокий сезонный спрос на ювелирные изделия в Азии.
7. Есть надежда на геополитическую разрядку в Европе, в военном конфликте России и Украины. Это может ограничить «бегство от рисков» в защитный актив.
8. С технических позиций, коррекция может дойти до первой цели $2969. Здесь уровень Фибоначчи 38,2% и февральский максимум. В случае преодоления $2969 актуальны будут рубежи $2890-2935. А то и ниже.
И знаете, что интересно, уважаемый читатель? Собирался я на этом окончить публикацию – мол, назрела коррекция. Дал нейросети запрос иллюстрации с основным образом статьи: «золото на высочайшей вершине – Эвересте».
А мудрый ИИ выдал картинку, которую вы видите. И я понял, что он куда глубже меня! Смотрите: за покорённым золотом Эверестом сверкает девственным снегом пик ещё выше! А между ними – спуск, но только для того, чтобы потом подниматься на новую, непознанную высоту.
И впереди после коррекции грядущий рост ещё дальше. Перефразирую Владимира Высоцкого: «Выше гор могут быть только горы, на которых никто не бывал».
На среднесрок высока вероятность повышения цены, поскольку будут в дальнейшем драйверы для этого. Какие? Рано или поздно ФРС перейдёт к снижению ставок, продолжат их ослабление и иные центробанки. Инфляция же в мире может подниматься из-за тарифов, нарушения поставок и логистики от «торговых войн», замедления предложения товаров. А «горячие точки» в разных концах света – как гейзеры, временно затухающие, но потом внезапно стреляющие кипятком. И много чего ещё…
Так что окажется золото там, где «никто не бывал». А где? С технических позиций, приведённый график показывает по восходящему каналу и трендовой линии первый целевой уровень в районе $3085. Ждём?
обсуждение