«Гири» Трампа и перспективы доллара и евро

Марк Гойхман,
аналитик финансовой aкадемии Capital Skills

Ситуация на рынках напомнила, как добрый знакомый пригласил меня на установление им рекорда Книги Гиннеса по подниманию гирь! Он многократно, с напряжением вздымал и опускал пудовки перед замирающей публикой – ну в точности, что происходит сейчас с нелёгкими импортными тарифами Дональда Трампа.

Тогда под впечатлением я сочинил стих, начало которого вынес в актуальный эпиграф этой статьи.

Мы тягость вечно сравниваем с гирей.
Печалимся: мол, стало тяжело.
И кажется, что гири правят в мире
Всей логикой железной, нам назло.

Дональд Трамп назвал 2 апреля, когда грозится ввести новые пошлины, «Днём освобождения Америки». Он написал, что «десятилетия нас обирали все нации мира, как друзья, так и враги». И готов перевернуть многолетний глобальный порядок. Это стало бы куда круче, чем «обычный» рекорд Гиннеса. Но теперь речь идёт не о тотальных тарифах и войнах, как месяц назад. Нет, он снова всё поменял. В плане – суровые, но выборочные взаимные сборы для тех стран, с которыми у США торговый дефицит. Что было бы всё же легче для рынков, чем прежняя «грозящая катастрофа». Поэтому мне это напоминает уже не то, что называл в Finversia в начале марта «дамоклов меч», а весы, на которых поднимают и опускают над миром гири тарифов, взвешивая – каковы они? Да и кто знает, глядя на Трампа, не станет ли 2 апреля «День освобождения» просто продолжением розыгрышей в «День смеха»?

Хотя вряд ли. Что-то обязательно будет. Но рынок притих в новом ожидании. Его напряжение и порывы первой половины марта немного спали. ФРС показала, что не боится рецессии и пока не станет срезать свой процент, даже несмотря на снижение ИПЦ до 2,8% с 3%. Во многом из-за оценки возможного роста инфляции от «торговых войн», которую глава ФПС Джером Пауэлл назвал «переходящим явлением». Заметьте: не преходящим… Да уж, гири пошлин правят даже всемогущим мировым регулятором! Вероятность сохранения ставки на уровне 4,5% в мае поднялась за неделю до 90% с 75%. , согласно фьючерсам.

По этим причинам худшее для доллара пока не состоялось. Индекс USDX не перебил вниз важную поддержку 102,8 п. и отошёл к 103,7 п. Показал, что текущие факторы его снижения во многом учтены в котировках. Нужны новые драйверы для дальнейших движений. На наступившей неделе это могут быть в понедельник индексы деловой активности в Великобритании, еврозоне, США; в четверг и пятницу – ВВП и инфляция PCE в США. Но мы видим, что такие важнейшие раньше параметры отходят на второй план по значению перед будущими тарифами. Ведь прошлые показатели могут быть не столь значимы в случае наступления новой реалии. И если она ожидается не такой мрачной, как предполагалось прежде, есть возможность продолжения коррекции валют в ближайшие дни.

Поэтому считаю, что в целом для USDX пока более вероятен подъём к 104,2 п. Это локальный хороший уровень сопротивления. А при пробое 104,2 п. вверх актуальна станет отработка фигуры «двойное дно» на графике Д1 , к рубежам 105-105,2 п. , к Фибоначчи 38,2%. Но сценарий коррекции отменится при уходе ниже 102, 8 п.

Для EUR/USD важно, что он не преодолел вверх принципиальный рубеж 1,0940-1,0950 , о котором я писал в Finversia 17 марта. Сейчас 1,0950 – очень сильное сопротивление, в случае подхода к которому возможен отскок вниз, к 1,08. Но предположу, что более вероятно продолжение коррекции глубже. При пробое 1,0790 реализация фигуры «двойная вершина» даст путь к 1,0720-1,0740, Фибоначчи 38,2%.

И ждём, как Трамп «распилит» ситуацию с тарифами-гирями, которые он считает ключом к величию Америки. Перефразирую слова героя Ильфа и Петрова про гири: «Пилите, Дональд, пилите, они золотые»…