Весна кленового листа

Интересные движения наблюдаем в соотношении доллара США и его «тёзки» из Канады. Они вызваны отличиями в экономических показателях двух стран и, соответственно, разницей в политике их регуляторов. В чём это проявляется и каковы перспективы?

Назло и ценам нефти, и невзгодам
ЦБ меняют в рынке все места.
И вот среди зимы, пред Новым годом
Идёт весна кленового листа!

USD/CAD – один из «мажоров» – наиболее распространённых валютных пар на Форекс. Канадский доллар включён в индекс доллара USDX – отношение курса USD к 6 основным валютам. Доля CAD в нём составляет 9,1%, на 4-м месте после евро, йены, фунта. Поэтому движение USDX, как правило, влияет на USD/CAD больше, чем изменение котировок самого CAD. Но есть и следующие особенности CAD, воздействующие именно на данную валюту.

CAD – «сырьевая» валюта, то есть зависящая от цен ресурсов. Прежде всего, от нефти, так как Канада – крупный мировой её экспортёр.

Поскольку CAD – «сырьевая» валюта, она является ещё и рисковым активом. Увеличение склонности к рискам на рынках, рост фондовых индексов, снижение ставок центробанков, умеренное увеличение инфляции – эти драйверы позитивны для «канадца» и негативны для USD/CAD.

Канадская экономика сильно зависит от США, поскольку до 85% канадского экспорта идёт в Штаты. Это может усиливать или ограничивать движение USD/CAD. Например, если уменьшается процентная ставка ФРС, это негатив для доллара, и он слабеет относительно «канадца», и наоборот.

Показатели экономики Канады и политика её центробанка создают негатив или позитив для канадской валюты, в зависимости от ситуации.

Фундаментальная ситуация в USD/CAD и общая направленность актива

«Канадец» в последние дни заметно укрепляется против доллара. Двигается резко, ступенчато, с остановками на консолидацию. Но без устойчивой коррекции. Это происходит даже несмотря на удешевление нефти. Такая динамика показывает ведущие причины. Главную роль играют экономические факторы и расхождение в политике двух центробанков – ФРС США и Банка Канады.

Так, в Канаде наблюдаем неожиданный рост занятости. Это проявление силы экономики страны, невзирая на вызовы, такие, как тарифы на импорт в США. В Канаде даже вырос профицит торгового баланса из-за подъёма экспорта. Инфляция ограничилась нормальным уровнем около 2,2%. Всё это уменьшило вероятность дальнейшего срезания ставки Банком Канады. Он оставил её на рубеже 2,25%. Регулятор отметил весомый подъём ВВП Канады на 2,6% в 3-м квартале 2025 года и остановку инфляции.

А Федрезерв, в отличие от Банка Канады, снизил ставку с 4% до 3,75%.

Такая ситуация различий в макроэкономических показателях и политике двух центробанков создаёт вероятность дальнейшего роста CAD и ослабления USD/CAD.

Техническая картина USD/CAD и её ближайшие перспективы

Нисходящий тренд с конца ноября, вызванный фундаментальными причинами, довёл котировки до трёхмесячных минимумов. Резкое падение с 1,41200 к 1,37300 отработало вышеуказанные факторы. Цены дошли до значимых уровней поддержки в районе 1,37200. Сейчас консолидация в локальном диапазоне 1,37200-1,37900.

Есть вероятность выхода из него в коррекции вверх. В таком случае можно предположить возможность разворота вниз после окончания коррекции, от рубежей 1,38700-1,38900 (38,2% по Фибоначчи) или глубже – от 1,39200-1,39400 (50% по Фибоначчи).

В случае же ухода вниз по основному даунтренду и пробития поддержки 1,37200 следующая цель движения и новая поддержка – на рубежах 1,35800-1,3600.