Евгений Коган: Китайские горки

Инвесторам стоит соблюдать предельную осторожность.

Во вторник китайские акции решили резко остыть после впечатляющих «туземунов». Гонконгский индекс Hang Seng обвалился на 9,4%, показав нам самое сильное дневное падение за 16 лет.

Нет, Китай не напал на Тайвань и с Си Цзиньпином все в порядке. Просто инвесторы ожидали, что ГКРР («китайский Госплан») на пресс-конференции объявит о новых стимулах, а он не объявил. Вот все и побежали фиксировать прибыль.

На самом деле в обязанности ГКРР ни монетарные, ни фискальные стимулы не входят. Так что ожидания были максимально завышенными.

Портфель «Китай. Поднебесный Дракон» в нашем приложении катался на китайских горках с опережением. Когда горки несли нас наверх, мы понемногу фиксировали прибыль. Сильно не продавали — оценки на китайском рынке за последние 3 года настолько упали, что даже после мощного ралли бумаги остаются дешевыми.

Забрали 52% по акциям Geely, 45% по Goodbaby и 40% по Li Auto.
А еще зафиксировали прибыль +45% по акциям Nio в одном из американских портфелей.
В моменты затишья или спадов мы покупали новые позиции.

Сегодня китайские акции вернулись к росту. Теперь все ждут пресс-конференцию китайского Минфина в субботу. Уж на ней-то точно объявят новые стимулы. Влить в китайскую экономику побольше денег призывает даже Ikea.

Я же советую работать на раскаленном китайском рынке с осторожностью. Особенно если вы играете с маржинальными позициями — усиленный риск-менеджмент точно не повредит.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией