Ярослав Кабаков: Аналитика и обзор рынков

Неделя: 4–10 марта 2025 года.

Первая неделя марта начнется с высокой неопределенности для инвесторов. Ключевые события включают публикацию февральского отчета по занятости в США, финансовые результаты крупных ритейлеров и введение новых пошлин на товары из Канады, Мексики и Китая.

Ожидается, что в пятницу выйдет отчет о занятости в США, который покажет умеренный рост рабочих мест (около 143 тыс.), а уровень безработицы останется на уровне 4%. Однако рынок труда демонстрирует признаки ослабления: первичные заявки на пособия по безработице достигли максимума за год, число открытых вакансий сокращается, а соотношение числа безработных и вакансий приближается к 1.  

Дополнительное давление на занятость может оказать инициатива администрации Трампа по сокращению федерального сектора. По данным Bank of America, к сентябрю может быть потеряно до 200 тыс. рабочих мест, что создаст дополнительную нагрузку на экономику.  

На этой неделе отчитаются крупнейшие ритейлеры: Target (TGT), Costco (COST), Kroger (KR) и Abercrombie & Fitch (ANF). Их результаты дадут представление о состоянии американских потребителей, которые сталкиваются с давлением из-за инфляции и высоких ставок.  

Costco традиционно является сильным игроком, но в декабре компания отмечала, что покупатели становятся более разборчивыми.  Target после обвала акций в ноябре продолжает терять позиции, а падение с начала года составило 8%. Abercrombie & Fitch, напротив, показывает силу благодаря трендам поколения Z и миллениалов, а акции выросли более чем на 600% за последние пять лет.  

Главным событием прошедшей недели стало падение акций Nvidia (NVDA) более чем на 9%, несмотря на сильные финансовые результаты. Это указывает на возможную переоценку технологического сектора.  

Российский рынок завершил февраль вблизи локальных максимумов, но начало марта может оказаться менее оптимистичным. Давление на фондовые индексы оказывает высокая ключевая ставка, которая сдерживает кредитную активность и потребление.  

Главные факторы недели:  
- Новые санкционные риски против российского экспорта.  
- Динамика нефтяных котировок и валютного рынка.  
- Публикация февральских данных по инфляции, которые повлияют на ожидания по ставке ЦБ.  
Кроме того, в фокусе инвесторов остаются переговоры ОПЕК+, где Саудовская Аравия и Россия могут скорректировать параметры добычи.  

Сбербанк (SBER) и ВТБ (VTBR) остаются под давлением из-за ожиданий сохранения высокой ставки.  Газпром (GAZP) и Лукойл (LKOH) могут получить поддержку от роста цен на нефть, но санкционные риски сохраняются.  
03.2025 - ПОНЕДЕЛЬНИК
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) опубликует финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 г.

04.03.2025 - ВТОРНИК
Аэрофлот опубликует финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024 г.
Европлан - День инвестора. Европлан опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Вебинар по итогам (10:00 мск)
Группа МГКЛ опубликует операционные результаты за февраль 2025 г.
Московская биржа отчитается об оборотах за февраль 2025 г.
Московский кредитный банк может опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

05.03.2025 - СРЕДА
Хэдхантер опубликует финансовые результаты за IV кв. и 12 мес. 2024 г. Звонок с менеджментом (14:00 мск)
МТС опубликует операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за IV кв. 2024 г. Конференц-звонок (12:00 мск)
Полюс опубликует операционные результаты и финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 г. Презентация для инвесторов и аналитиков (13:00 мск)
Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
МТС Банк может опубликовать финансовые результаты по МСФО за IV кв. и 12 мес. 2024 г.

06.03.2025 - ЧЕТВЕРГ
Последний день приема заявок на обмен американских депозитарных акций Cian PLC на обыкновенные акции МКПАО «ЦИАН» (точное время уточняйте у брокера)

Банк "Санкт-Петербург" опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
Диасофт опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2024 г.
Московская биржа опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Конференц-звонок и вебкаст по финансовым результатам
Юнипро опубликует финансовые результаты по МСФО и РСБУ за 2024 г.
ЕС проведет экстренный саммит, посвященный Украине и европейской обороне

07.03.2025 - ПЯТНИЦА
Совкомфлот опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
ТГК-1 опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

08.03.2025 СБ и 09.03.2025 ВС
Мосбиржа не будет проводить дополнительную сессию выходного дня 8 и 9 марта