Евгений Коган: Очередные жёсткие санкции

Как это отразится на российских компаниях?

В пятницу США ввели масштабные санкции в отношении многих российских компаний. Разберемся, так ли это критично.

Мечел. Группа попала в SDN лист. Исторически Мечел экспортировал продукцию в дружественные страны Азии. Остальную часть реализовывал на внутреннем рынке.

Основные потенциальные проблемы: трудности с закупкой оборудования, возможные отказы от контрактов со стороны азиатских компаний.

Значительного негативного влияния на деятельность компании не ждем.

ПИК. Ключевой проблемой, с которой может столкнуться компания – покупка оборудования и материалов для стройки. Но, вероятнее всего, основные закупки производились в России.

Санкции не выглядят критичными.

Совкомфлот. Здесь могут возникнуть серьезные проблемы с экспортом российской нефти, поскольку транспортировку железнодорожным и трубопроводным путем значительно увеличить не получится.

Ситуация намного сложнее. И далеко идущих выводов пока делать не стоит.

ТМК. Внутренний рынок, на котором компания занимает лидирующие позиции в сегменте бесшовных труб, остается для ТМК приоритетным. Доля поставок компании в РФ составляет порядка 80%.

Скорее всего, придется столкнуться с проблемами поставок в страны Азербайджана, Казахстана, Туркменистана и Узбекистана. Возможно, ТМК придется перестраивать логистические схемы, что вызовет рост операционных затрат.

По нашему мнению, санкции на бизнес ТМК окажут влияние, но ограниченное и некритичное.

ЮГК. С одной стороны, все активы компании расположены в РФ, и основную часть продукции компания реализует на локальном рынке. Доля экспорта незначительна. С другой стороны, около 60% оборудования – иностранное, и для его ремонта и обслуживания потребуются поставки комплектующих из-за рубежа.

Компания сама прокомментировала санкции, уточнив, что влияние будет незначительным. Мы полагаем, что так или иначе санкции скажутся на работе ЮГК, но не критичным образом.

В целом санкции не выглядят чем-то критическим для компаний. Участники рынка активно выкупают российские бумаги, в том числе попавшие под санкции. Рынок выдержал очередной санкционный удар.