Александр Абрамов: Новые тренды на фондовом рынке

Появление множества оригинальных финансовых инструментов.

Вместе с дерегулированием на финансовом рынке при Трампе на рынке будет появляться масса финансовых инструментов, способных удивить самого искушенного инвестора, как это было с мемо-акциями. 

Сегодня WSJ рассказывает о некоторых таких историях.

Со дня выборов Президента цена биткоина выросла на 40%. Однако еще быстрее выросли акции компании MicroStrategy (MSTR) – см. график выше. Это – IT компания, которая превратилась в машину по покупке биткоинов в 2020 году и теперь владеет токенами на сумму около 32 млрд долл. Для многих частных инвесторов акции являются более популярной игрой в биткоины, чем сама криптовалюта, и они готовы за нее платить. Имея рыночную стоимость в 95 млрд долл., MicroStrategy торгуется примерно в 3 раза дороже стоимости своего базового биткоина. Акции взлетели более чем в 6 раз в этом году и на 85% с 5 ноября 2024 г., причем трейдеры делают ставку на то, что индустрия цифровых активов будет процветать при избранном президенте Трампе.

«MicroStrategy нашла способ превзойти биткоин», — сказал в интервью Майкл Сэйлор, основатель и исполнительный президент компании. Интенсивное использование Сэйлором кредитного плеча или заемных денег для покупки биткоинов приносило обратный эффект во время обвала рынка криптовалют в 2022 г., когда крах FTX Сэма Бэнкмана-Фрида опустил цены на биткоины ниже $16 000. Квартал за кварталом MicroStrategy несла растущие убытки, связанные с биткоинами, и Сэйлор ушел с поста CEO, занимавшегося им с 1989 года. «Эти акции оторвались от реальности», — сказал Эндрю Лефт, известный игрок на понижение и основатель Citron Research.

Есть еще более крутые спекулянты в лице ETFs, которые приобретают акции MicroStrategy, используя заемные средства или производные инструменты. Один из таких фондов, Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF, нацеленный на удвоение ежедневной доходности акций и привлек $1,8 млрд активов с момента своего запуска в августе. Другие фонды позволяют трейдерам делать обратные ставки. Линию доходности MSTR также можно увидеть на графике.

Думаю, это только начало новых трендов на фондовом рынке.