Четверг, 23.09.2021
×
Цифровой рубль в России стартует в 2022 году

Обрушат ли рубль американские санкции

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день февраля 2021 года

Взлетевшая в январе нефть сначала побудила рубль к росту, а затем из-за нового обострения геополитических рисков он обвалился, испугавшись антироссийской резолюции Европарламента

Риски геополитики и перспективы выхода из ковидного кризиса

По итогам января нефть Brent подорожала более чем на 8,0%, а российский рубль просел от 1,8% до 3,2% к семи топ-валютам. Хотя в первые две декады января российская валюта на фоне поднимавшейся нефти успела продемонстрировать рост. Причем, как небольшой к американскому доллару (почти на 0,7%), так и более солидный – к евро (почти на 1,9%). Но затем рубль в первых числах третьей декады резко пошел на посадку.

Главной причиной стали обострившиеся геополитические риски, испугавшие зарубежных инвесторов, которые покупают рублевые активы. Вечером 21 января Европарламент потребовал от Совета ЕС остановить строительство газопровода «Северный поток-2» и ввести санкции против части российской элиты из-за ареста оппозиционера Алексея Навального. За резолюцию проголосовал 581 депутат, против – 50 и воздержались – 44.

Основные потери рубль понес по итогам торгов, состоявшихся 22-26 января (см. официальные курсы на 23-27 января). За эти дни российская валюта упала в пределах от 3,1% к доллару США и до 2,0% – к канадскому доллару. Но и в оставшиеся дни января рубль не отыграл потерь, а, напротив, еще раз сильно просел к доллару США (на 1,5%) и евро (на 1,0%) в ходе торгов 28 января (см. официальный курс на 29 января).

Впрочем, просадку рубля на фоне плохих геополитических новостей вряд ли стоит переоценивать. Пока серьезных оснований для беспокойства нет:

Во-первых, потому что резолюции Европарламента для Совета ЕС носят всего лишь рекомендательный, а не обязательный характер.

Во-вторых, потому что санкции против отдельных лиц российской элиты никак не влияют на экономику России.

В-третьих, потому что Германия по-прежнему выступает за завершение строительства «Северного потока-2». Об этом 21 января заявила канцлер Германии Ангела Меркель, осудившая американские санкции, заявив, что это «не норма».

И, в-четвертых, геополитические риски сегодня не стоит переоценивать еще и потому что Россия и США в конце января договорились продлить на 5 лет договор СНВ-3 по дальнейшему сокращению и ограничению стратегических наступательных вооружений. Так что команда президента Джо Байдена показала свою способность договариваться с Россией.

Хотя договоренность в сфере вооружений, конечно, не означает, что США не будут вводить новые санкции по другим поводом. Их ведь при желании всегда можно найти. Но создается впечатление, что антироссийские санкции и при новом президенте вряд ли будут серьезными.

Вопреки геополитическим неурядицам, перспективы выхода глобальной экономики сегодня выглядят гораздо более определенными. Начало массовой вакцинации приведет к тому, что к лету пандемия должна, по крайней мере, в развитых странах немного затихнуть. Правда, старт вакцинации в странах Евросоюза оказался провальным из-за дефицита вакцины. Но, скорее всего, ко второму кварталу темпы вакцинации в ЕС ускорятся.

Начавшаяся вакцинация вселила некоторый оптимизм и аналитикам Международного валютного фонда. Они ожидают, что пандемия к концу 2022 г. повсюду окончательно пойдет на спад, а в ряде стран ситуация улучшится еще раньше.

Согласно январским прогнозам МВФ, мировая экономика в 2021 г. вырастет на 5,5% (на 0,3 процентных пункта выше октябрьского прогноза 2020 г.), а в 2022 г. – на 4,2%. По оценкам МВФ, ВВП в США в 2020 г. упадет на 3,4%, в 2021 г. вырастет на 5,5%, а в 2022 г. – на 2,5%. Соответственно, эти цифры в Еврозоне будут равны -7,2%, 4,2 и 3,6%, Японии – -5,1%, 3,1% и 2,4%, а в Китае – 2,3%, 8,1% и 5,6%.

МВФ улучшил прогнозы и по экономическому росту России. Фонд ожидает, что в 2020 г. наш ВВП упадет на 3,6%, в 2021 г. вырастет на 3,0% (на 0,2 процентных пункта выше октябрьского прогноза 2020 г.), а в 2022 г. – на 3,9% (на 1,6 процентных пункта выше). Таким образом, МВФ исходит из того, что российская экономика отыграет основную часть коронавирусного спада уже в этом году.

МВФ ожидает, что Центробанки ведущих стран. продолжат текущую политику количественного смягчения до конца 2022 г. Поэтому ситуация с кредитованием в развитых странах останется примерно на текущем уровне, а в развивающихся экономиках будет постепенно улучшаться, в зависимости от их инвестиционного рейтинга и уровня внешнего долга.

По оценке МФВ, цены на нефть в 2021 г. вырастут более чем на 20% по сравнению с их низким уровнем 2020 г., но все-таки останутся ниже их среднего уровня 2019 г. Фонд также ожидает роста цен на другие виды сырья, особенно на металлы.

Судя по всему, низкие процентные ставки, установленные многими ЦБ, могут стать причиной серьезного роста цен на сырьевые товары. Трейдеры пользуются сложившейся ситуацией для игры на валютных и сырьевых рынках. Так, что в ближайшие месяцы на этих рынках может вырасти волатильность, вызванная избыточной ликвидностью, которая пока не находит себе применение в реальной экономике.

15 января на Гайдаровском форуме председатель Банка России Эльвира Набиуллина, министр финансов Антон Силуанов и глава Минэкономики Максим Решетников сообща защищали традиционную антикризисную денежно-кредитную и бюджетную политику российского правительства во время пандемии. При этом они призвали своих зарубежных коллег последовать примеру России, которая планирует скорейшее возвращение к консервативной, то есть более жесткой кредитно-финансовой политике. О чем, как заявил Антон Силуанов, другие страны «пока особо не задумываются». Очевидно, у российских топ-руководителей есть серьезные опасения, что политика дешевых денег, проводимая Евросоюзом и США, может в ближайшие месяцы обернуться повышением волатильности рубля и импортом инфляции в России.

Почему подорожала январская нефть

Анализ сезонных колебаний цен на нефть за 20 лет свидетельствует о том, что январские цены на углеводородное сырье в среднем бывают на 6,07 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в январе в 55,9 % случаях способствовал снижению, а в 44,1 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

Но в этот раз нефть весьма серьезно подскочила в цене. Решающий вклад в нефтяной бум внесла Саудовская Аравия, объявившая 5 января о добровольном сокращении добычи феврале-марте на один миллион баррелей – до 8,125 млн. барр. в сутки. Еще ряд стран ОПЕК+ также запланировали снизить добычу в эти месяцы до 425 тысяч баррелей в сутки. Столь кардинальное урезание поставок привело к тому, что обычно падающие в январе цены в этот раз продемонстрировали растущий тренд.

В результате по итогам января на мировом рынке нефти наблюдался повышательный тренд. С 23.12.2020 г. по 26.01.2021 г. цена на нефть марки Brent выросла с 51,05 долл. до 55,26 долл. за баррель или на 8,25 %. С конца декабря по конец января цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 12 января 2021 г., когда она равнялась 55,98 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 4 января 2021 г. (в канун объявления Саудовской Аравией планов по сокращению добычи), упав до 50,37 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 23.12.2020 г. прогнозировалось в пределах от 48,31 долл. и до 53,30 долл. за баррель, а по данным на 26.01.2021 г. они уже прогнозировались в диапазоне от 54,13 долл. до 59,13 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 50,539 долл. + 0,265 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 23.12.2020 г.=1.

Иначе говоря, с 23.12.2020 г. и по 26.01.2021 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 26,5 цента при расчетном начальном уровне, равном 50,54 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 73,2 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать сильным. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым. (Статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 23.12.2020 г. по 26.01.2021 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов января по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже. Она свидетельствует о росте спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период выросли на 2,08 %.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов января. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен 14,5 % (Индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и пронумерованными по порядку днями их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,126, с евро = -0,053, с йеной = -0,144, с фунтом стерлингов = 0,028, с швейцарским франком = -0,085, с канадским долларом = 0,036, с австралийским долларом = 0,083.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Сохранится ли этот тренд в феврале? Ответить на этот вопрос довольно непросто. Во всяком случае сезонный фактор в предстоящем месяце может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по январь 2021 г., сезонный фактор обычно способствовал в феврале снижению цен на нефть в среднем на 0,82 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в феврале в 64,6 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 35,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Январская доходность по валютам

Посмотрим, как повышательный тренд на рынке нефти в январе повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,112, 0,018, 0,010, 0,110, -0,033, 0,023 и 0,013. Таким образом корреляция курсов валют с ценами на нефть в январе была незначительной. При этом отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция – об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице 1, в целом за январь относительно лучшие результаты были получены владельцами фунта стерлингов, поскольку доходность по этой валюте составила 4,24 %, а относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на евро, так как доходность по этой валюте оказалась равна 1,78 %.

В таблице 1 также представлены индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. Индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у евро, величина которого равнялась 62,07 %.Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в январе был у фунта стерлингов, величина которого равнялась 84,26 %. В целом по итогам января средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен 72,1 %, в то время как по итогам декабря он находился на уровне -45,4 %, то есть вырос на 117,44 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 61,90 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 97,46 %.

По итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 83,7 %, в то время как по итогам декабря он находился на уровне 88,1 %, то есть упал на -4,4 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке снизилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,61 %, в то время как по итогам декабря она составила 0,69 %, то есть упала на 0,08 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 0,44 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в январе было у доллара США, величина колебаний которого достигла 0,78 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за январь 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский
франк

Канадский доллар

Австралий-
ский
доллар

Доходность за последний месяц, в %

3,22

1,78

1,94

4,24

2,65

2,74

3,20

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

70,03

62,07

75,84

84,26

70,92

74,92

66,43

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-68,18

-46,33

-51,68

-55,14

-44,91

-61,28

9,91

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

61,90

88,38

75,16

88,15

85,21

89,73

97,46

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

74,69

91,42

82,26

89,88

88,75

91,87

97,85

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,78

0,65

0,63

0,44

0,72

0,55

0,46

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,82

0,61

0,76

0,81

0,67

0,55

0,59

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Январский спрос россиян на валюту

Посмотрим, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце. Для этого воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице 2, в начале прошедшего месяца спрос на обмен рублей в доллары США со стороны россиян был значительно выше их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали более высокую комиссию за конвертацию рублей в доллары, чем за обмен долларов в рубли. Так, на 05.01.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 долл. США на рубли, составляла 71,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,84 руб. (2,74 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,10 руб. – за конверсию в рубли).

К 29.01.2021 г. спрос на обмен рублей в доллары США со стороны клиентов снизился, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, упала до 48,3 % (1,37 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,46 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце январе услуги банков по обмену рублей на доллары стоили немного дешевле обмена долларов на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал небольшого укрепления рубля.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в январе 2021 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен 1 долл.
США на рубли, в руб.

Доля комиссии
за обмен 1 долл.
США на рубли, в %

Комиссия банка
за обмен рублей на 1 долл.
США, в руб.

Доля комиссии
за обмен рублей на 1
долл. США, в %

05.01.2021

1,10

28,69

2,74

71,31

30.01.2021

1,46

51,73

1,37

48,27

Разница, в абсолют. значениях

0,36

23,04

-1,37

-23,04

Разница, в %

32,86

80,30

-50,12

-32,31

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы 3, в начале минувшего месяца спрос на обмен рублей в евро со стороны россиян был значительно выше их спроса на обратную транзакцию. Поэтому банки взимали более высокую комиссию за конвертацию рублей в евро, чем за обмен евро в рубли. Так, на 05.01.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене 1 евро на рубли, составляла 66,7 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 4,07 руб. (2,71 – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,35 – за конверсию в рубли).

К 29.01.2021 г. спрос на обмен рублей в евро со стороны клиентов снизился, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, упала до 48,8 % (1,40 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,47 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце прошлого месяца услуги банков по обмену рублей на евро стоили немного дешевле обмена евро на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал небольшого укрепления рубля.

По данным сайта KOVALUT.RU, среднесуточное количество обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро выросла с 15789 в начале минувшего месяца до 44613 к его концу или на 182,6 %, то есть можно сказать, что волатильность спроса по доллару США и евро выросла.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в январе 2021 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен 1 евро на рубли, в руб.

Доля комиссии
за обмен 1 евро на рубли, в %

Комиссия банка
за обмен рублей на 1 евро, в руб.

Доля комиссии
за обмен рублей на 1 евро, в %

05.01.2021

1,35

33,32

2,71

66,68

29.01.2021

1,47

51,17

1,40

48,83

Разница, в абсолют. значениях

0,11

17,85

-1,31

-17,85

Разница, в %

8,30

53,58

-48,36

-26,77

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Ожидаемая доходность валют на конец февраля

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец февраля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 2000 года по январь 2021 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня… и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец февраля представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце февраля (по сравнению с концом января) может оказаться в диапазоне от -4,24 % до 6,67 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у австралийского доллара, величина колебаний которого равняется 9,30 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунт стерлингов, величина колебаний которого равняется 11,58 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец февраля 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский
франк

Канадский доллар

Австралий-
ский
доллар

Точечный прогноз, в руб.

77,1801

93,4368

73,4340

104,8543

86,6342

60,1161

58,7716

Нижняя граница прогноза, в руб.

73,0177

88,7408

69,4252

98,8139

82,2754

57,2886

56,0601

Верхняя граница прогноза, в руб.

81,3425

98,1327

77,4427

110,8946

90,9930

62,9435

61,4830

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,22

1,24

0,76

0,55

1,06

1,36

0,75

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,24

-3,85

-4,74

-5,24

-4,02

-3,41

-3,90

Доходность по верхней границе прогноза, в %

6,67

6,32

6,26

6,34

6,14

6,13

5,40

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

10,92

10,18

11,00

11,58

10,17

9,53

9,30

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце декабря, курс доллара США в конце января т. г. должен был быть не ниже 71,0094 руб. и не выше 78,0474 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 76,2527 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 30.01.2021 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 76,2527 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 73,355 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс доллара США вырос с 73,8757 руб. до 76,2527 руб. или на 3,22 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,1996 руб. + 0,1534 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Иначе говоря, в течение января т. г. курс доллара США в среднем ежедневно рос на 15,3 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,1996 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 49,04 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что сезонный фактор способствует в феврале росту курса доллара в среднем на 1,67 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 66,6 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 33,40 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец февраля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 27 февраля 2021 г. будет равен 77,1801 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 73,0177 руб., а верхняя – 81,3425 руб.

В то время как 2 февраля 2021 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 76,2784 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 75,4728 руб., а верхняя – 77,0839 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,6111 руб., а для 27.02.2021 г. – 8,3248 руб.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

75,4728

76,2784

77,0839

03.фев.21

75,1231

76,2887

77,4543

04.фев.21

74,8478

76,3156

77,7834

05.фев.21

74,6600

76,3552

78,0504

06.фев.21

74,5669

76,4067

78,2464

09.фев.21

74,4078

76,4691

78,5303

10.фев.21

74,3098

76,5737

78,8375

11.фев.21

74,1154

76,5650

79,0146

12.фев.21

74,0434

76,6315

79,2196

13.фев.21

73,9100

76,6891

79,4681

16.фев.21

73,7293

76,7152

79,7011

17.фев.21

73,6091

76,7345

79,8599

18.фев.21

73,5829

76,8161

80,0492

19.фев.21

73,4866

76,8537

80,2207

20.фев.21

73,3866

76,8950

80,4033

24.фев.21

73,3060

76,9678

80,6296

25.фев.21

73,2039

76,9861

80,7683

26.фев.21

73,1165

77,0794

81,0422

27.фев.21

73,0177

77,1801

81,3425

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце января т. г. должен был быть не ниже 87,4543 руб. и не выше – 95,4555 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 92,2963 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 30.01.2021 г. , когда он равнялся 92,2963 руб., а до своего локального минимума валюта падала 22.01.2021 г. , когда ее курс равнялся 88,9677 руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс евро вырос с 90,6824 руб. до 92,2963 руб. или на 1,78 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 89,0963 руб. + 0,1575 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Иначе говоря, в течение января т. г. курс евро в среднем ежедневно рос на 15,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 89,10 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 38,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0,01, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд по евро в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в феврале сезонный фактор способствует росту курса евро среднем на 1,25 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 68,3 % случаях приводил к росту курса евро, а в 31,7 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 27 февраля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 27.02.2021 г. будет равен 93,4368 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 88,7408 руб., а верхняя – 98,1327 руб.

В то время как на 02.02.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 92,3535 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 91,4226 руб., а верхняя – 93,2843 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.02.2021 г. равен 1,8617 руб., а для 27.02.2021 г. – 9,3919 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

91,4226

92,3535

93,2843

03.фев.21

91,0550

92,3812

93,7074

04.фев.21

90,8178

92,4820

94,1461

05.фев.21

90,6762

92,5616

94,4469

06.фев.21

90,4793

92,6228

94,7662

09.фев.21

90,2861

92,6548

95,0234

10.фев.21

90,0494

92,6827

95,3160

11.фев.21

89,9680

92,7472

95,5264

12.фев.21

89,8472

92,8368

95,8263

13.фев.21

89,7379

92,9165

96,0951

16.фев.21

89,5808

92,9413

96,3017

17.фев.21

89,3660

92,9458

96,5255

18.фев.21

89,3344

93,0054

96,6763

19.фев.21

89,2476

93,0256

96,8036

20.фев.21

89,0699

93,0649

97,0599

24.фев.21

89,0016

93,2230

97,4443

25.фев.21

88,8810

93,2495

97,6180

26.фев.21

88,7247

93,2925

97,8602

27.фев.21

88,7408

93,4368

98,1327

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце января т. г. должен был быть не ниже 68,3278 руб. и не выше 75,5238 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 72,8784 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 29.01.2021 г., когда он равнялся 73,0375 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 70,7002 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс йены вырос с 71,4915 руб. до 72,8784 руб. или на 1,94 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его январский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 70,4956 руб. + 0,1414 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение января т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 14,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 70,50 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 57,5 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Какой будет тренд у йены в феврале? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в феврале сезонный фактор способствует росту на 1,21 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в феврале в 58,1 % случаях приводил к росту курса йены, а в 41,9 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 27 февраля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице № 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 27 февраля 2021 г. будет равен 73,4340 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 69,4252 руб., а верхняя – 77,4427 руб.

В то время как 02.02.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 72,9426 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 72,0330 руб., верхняя – 73,8522 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.02.2021 г. равен 1,8192 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 8,0175 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

72,0330

72,9426

73,8522

03.фев.21

71,6844

72,9615

74,2385

04.фев.21

71,4366

73,0438

74,6510

05.фев.21

71,2259

73,0164

74,8068

06.фев.21

71,0257

73,0752

75,1247

09.фев.21

70,8852

73,0808

75,2764

10.фев.21

70,7609

73,1675

75,5740

11.фев.21

70,5366

73,1320

75,7274

12.фев.21

70,4119

73,1566

75,9012

13.фев.21

70,3581

73,2095

76,0609

16.фев.21

70,2418

73,2992

76,3566

17.фев.21

70,1651

73,3038

76,4424

18.фев.21

70,0252

73,2956

76,5659

19.фев.21

69,8967

73,3534

76,8100

20.фев.21

69,7224

73,3028

76,8832

24.фев.21

69,7072

73,3353

76,9634

25.фев.21

69,5268

73,3252

77,1236

26.фев.21

69,4456

73,3579

77,2702

27.фев.21

69,4252

73,4340

77,4427

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце января т. г. должен был быть не ниже 95,379 руб. и не выше 105,5448 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 104,2832 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 104,2832 руб., а до своего локального минимума валюта падала 19.01.2021 г., когда ее курс равнялся 100,1453 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс фунта стерлингов вырос с 100,0425 руб. до 104,2832 руб. или на 4,24 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 99,3223 руб. + 0,2747 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Согласно нашей формуле, в течение января т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 27,47 коп. при расчетном исходном уровне, равном 99,32 руб. Таким образом по фунту в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 71,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд в феврале? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 1,05 %. За весь 20-летний период в феврале в 76,8 % случаях курс британской валюты рос, а в 23,2 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 104,8543 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 98,8139 руб., а верхняя – 110,8946 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 2,3698 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 12,0807 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

103,1278

104,3127

105,4976

03.фев.21

102,6228

104,3486

106,0743

04.фев.21

102,3006

104,4319

106,5631

05.фев.21

101,9822

104,4457

106,9092

06.фев.21

101,6268

104,3876

107,1483

09.фев.21

101,4710

104,5195

107,5680

10.фев.21

101,1796

104,5533

107,9270

11.фев.21

101,0088

104,5753

108,1417

12.фев.21

100,8335

104,6260

108,4184

13.фев.21

100,5503

104,6144

108,6785

16.фев.21

100,3425

104,6694

108,9963

17.фев.21

100,1730

104,5874

109,0018

18.фев.21

100,0663

104,6242

109,1820

19.фев.21

99,8051

104,6438

109,4825

20.фев.21

99,6263

104,7040

109,7817

24.фев.21

99,2805

104,5866

109,8926

25.фев.21

99,0811

104,6956

110,3101

26.фев.21

99,0324

104,8076

110,5828

27.фев.21

98,8139

104,8543

110,8946

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце января т. г. должен был быть не ниже 80,3536 руб. и не выше 87,9001 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 85,7254 руб., то есть в рамках прогноза. В ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 85,7254 руб., а до своего локального минимума валюта падала 22.01.2021 г., когда ее курс равнялся 82,521 руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс швейцарского франка вырос с 83,5131 руб. до 85,7254 руб. или на 2,65 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 82,3957 руб. + 0,1741 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Таким образом в течение января т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 17,4 коп. при расчетном исходном уровне, равном 82,40 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 50,3 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 1,57 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 61,2 % случаях приводил к росту франка, а в 38,8 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 86,6342 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 82,2754 руб., а верхняя – 90,993 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,7645 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 8,7176 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

84,9002

85,7825

86,6647

03.фев.21

84,5351

85,7858

87,0365

04.фев.21

84,3010

85,8648

87,4285

05.фев.21

84,1559

85,8991

87,6422

06.фев.21

84,0156

86,0121

88,0086

09.фев.21

83,8332

86,0651

88,2970

10.фев.21

83,5409

86,0454

88,5499

11.фев.21

83,4742

86,0899

88,7056

12.фев.21

83,3091

86,0803

88,8515

13.фев.21

83,2274

86,1967

89,1659

16.фев.21

83,0378

86,2152

89,3925

17.фев.21

82,9172

86,2640

89,6108

18.фев.21

82,7891

86,2759

89,7627

19.фев.21

82,6978

86,3125

89,9271

20.фев.21

82,5747

86,3355

90,0963

24.фев.21

82,4802

86,4481

90,4159

25.фев.21

82,4551

86,5033

90,5515

26.фев.21

82,3553

86,5451

90,7349

27.фев.21

82,2754

86,6342

90,9930

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце января т. г. должен был быть не ниже 55,8323 руб. и не выше 60,7283 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 59,3083 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 29 января 2021 г., когда он равнялся 59,3159 руб., а до своего локального минимума валюта снижалась 14.01.2021 г., когда ее курс равнялся 57,7765 руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение января т. г. курс канадского доллара вырос с 57,7289 руб. до 59,3083 руб. или на 2,74 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 57,6651 руб. + 0,0974 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня января т. г.=1.

Таким образом в январе т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 9,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 57,6651 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд.. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 56,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 0,63 %.. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 74,0 % случаях приводил к росту курса канадского доллара, а в 26,0 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 27 февраля 2021 г.. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 60,1161 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 57,2886 руб., а верхняя – 62,9435 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. равен 1,1146 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 5,6549 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

58,7803

59,3376

59,8949

03.фев.21

58,5894

59,3754

60,1614

04.фев.21

58,4522

59,4165

60,3808

05.фев.21

58,3306

59,4323

60,5340

06.фев.21

58,2083

59,4730

60,7376

09.фев.21

58,0973

59,4973

60,8973

10.фев.21

58,0087

59,5412

61,0737

11.фев.21

57,9362

59,5816

61,2269

12.фев.21

57,8106

59,5902

61,3697

13.фев.21

57,7134

59,6231

61,5328

16.фев.21

57,6354

59,6554

61,6754

17.фев.21

57,5181

59,6497

61,7812

18.фев.21

57,4891

59,7254

61,9616

19.фев.21

57,4523

59,7850

62,1177

20.фев.21

57,4135

59,8602

62,3068

24.фев.21

57,3922

59,9408

62,4893

25.фев.21

57,3487

59,9804

62,6120

26.фев.21

57,3010

60,0343

62,7676

27.фев.21

57,2886

60,1161

62,9435

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце января т. г. должен был быть не ниже 54,6145 руб. и не выше 59,2482 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 58,3333 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 30.01.2021 г., когда он равнялся 58,3333 руб., а до своего локального минимума валюта падала 21.01.2021 г., когда ее курс равнялся 56,7401 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В январе курс австралийского доллара вырос с 56,5223 руб. до 58,3333 руб. или на 3,20 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 56,7577 руб. + 0,0815 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня января т. г.=1.

Следовательно, в течение января т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно рос на 8,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 56,76 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 44,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,01, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в феврале? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 1,49 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 63,8 % случаях способствовал росту курса австралийского доллара, а в 36,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 27 февраля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 58,7716 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 56,0601 руб., а верхняя – 61,4830 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 февраля 2021 г. составит 1,0819 руб., а для 27 февраля 2021 г. – 5,4229 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на февраль 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

02.фев.21

57,8047

58,3457

58,8866

03.фев.21

57,5588

58,3397

59,1205

04.фев.21

57,4135

58,3580

59,3024

05.фев.21

57,3007

58,4305

59,5602

06.фев.21

57,2033

58,4365

59,6696

09.фев.21

57,1410

58,4535

59,7660

10.фев.21

57,0423

58,5105

59,9786

11.фев.21

56,8628

58,5191

60,1754

12.фев.21

56,8234

58,5827

60,3419

13.фев.21

56,7415

58,5961

60,4506

16.фев.21

56,6541

58,6202

60,5863

17.фев.21

56,5971

58,6422

60,6872

18.фев.21

56,5753

58,6798

60,7842

19.фев.21

56,5402

58,7284

60,9166

20.фев.21

56,4380

58,7485

61,0590

24.фев.21

56,3427

58,7858

61,2288

25.фев.21

56,2815

58,8134

61,3452

26.фев.21

56,1912

58,8024

61,4135

27.фев.21

56,0601

58,7716

61,4830

Источник: расчеты автора по данным Банка России

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »