Павел Шпидель: Деглобализация и сепарация двух полюсов развития

Реакция иностранных инвесторов на переизбрание Си Цзиньпина показательна.

В понедельник были самые масштабные чистые продажи китайских акций со стороны нерезидентов – 17.5 млрд долл. Без учета 24 октября было лишь три раза, когда продажи были свыше 15 млрд.

Дважды в июне-июле 2020, когда были атаки SEC на китайские акции, в особенности на технологические компании и в марте 2022 в период локдаунов в Китае, очередного обострения политических отношений США-Китай и проблем с ликвидностью на мировых рынках. Даже в условиях ковид локдаунов 2020 продажи были меньше 15 млрд.

Обвал гонконгского индекс HK50 составил 8.4%, находясь на минимумах с весны 2009 по номиналу и на минимуме с 1990 года с учетом денежной массы! Самое сильное падение с 12 марта 2020, но если 13 марта индекс вырос на 7.4%, то 25 октября восстановления практически не было.

Си Цзиньпин переизбран на третий срок впервые со времен Мао Цзэдуна. Главное в этом другое – Си зачистил политическое пространство от оппозиции чуть менее, чем полностью, безжалостно выжигая практически любую оппозицию на высшем уровне.

Демонстративный и насильный вывод Ху Цзиньтао из зала с молчаливого одобрения Си, вероятно, имел политический сигнал.

Острая реакция иностранных инвесторов связана с тем, что текущий вектор Китая направлен на снижение открытости, прозрачности и доступа иностранных компаний на китайский рынок.

На гистограмме изображена траектория меры открытости Китая с точки зрения публикации экономических данных. В период правления Си доступ к данным последовательно закрывается, статистика становится все более закрытой, снижается доверие к данным.

Предполагается (по логике иностранные инвесторов), что основной упор будет делаться на удержание власти в ущерб экономическому развитию.

Растет риск, как политической, так и военной конфронтации Китая и коллективного Запада. Политика изоляционизма от коллективного Запада и выстраивание автономной архитектуры мирового порядка.