Четверг, 05.08.2021
×
Топ 11 перспективных акций на август 2021

Финансовые блоги: 2-9 июля 2016

Леди Макбет и шекспировские страсти в британской политике, Япония и Китай экспортируют дефляцию, коллапс неолиберальной доктрины, катастрофа с Deutsche Bank, банковский кризис в Италии, а также боевые помидоры и яблоки Евтушенкова.

Как сказал бы Гоголь

Николай Кащеев нашел статью «Московского комсомольца» от 3 февраля 2004 года о том, что в России дефицит политиков. Среди героев материала знакомые лица – Хакамада, Глазьев, Миронов и другие. Многие из них сегодня вновь в списках на выборы в Госдуму. Цитата от МК: «От фона, составленного Путину на выборах, хочется, как сказал бы Гоголь, поворотиться, да и плюнуть».

О российских законах

Яков Миркин признается, что не знает, как совершать «экономическое чудо» или делать политику «экономики роста»» с новым законом от 23 июня 2016 г. №182-ФЗ «Об основах системы профилактики правонарушений в РФ. «Почти неограниченная масса лиц во власти когда-угодно может счесть, что вы – лицо, формирующее «причины и условия», способствующие совершению правонарушений, а также лицо, поведение которого носит «противоправный или антиобщественный характер», или «лицо, намеревающиеся совершить правонарушение» (статья 16 Закона)», - пишет блогер.

Шекспир и Brexit

Кто бы мог подумать, что сценарии для британской политики пишет Джордж Мартин, по книгам которого снимают сагу «Игра престолов»? Главные герои драмы «Brexit»: премьер-министр Дэвид Кэмерон, бывший мэр Лондона Борис Джонсон, глава Партии независимости Соединенного Королевства Найджел Фарадж, глава лейбористов Джереми Корбин и многие другие. Политики в своих выступлениях цитируют шекспировских «Юлия Цезаря» и «Макбет». Внезапная отставка Бориса Джонсона связана с предательством его партнера – Майкла Гоува, который должен был стать казначеем при премьере Джонсоне. Но супруга Гоува Сара Вайн выступила в роли леди Макбет и фактически принудила Гоува к свержению почти ставшего королем Бориса Джонсона. Коварство, предательство, геройство, триумф и бесславное поражение - обо всем этом в статье Остапа Кармоди. Читается на одном дыхании.

Дефляция теперь дует с Востока

Raúl Meijer рассказывает, как укрепляется японская йена (на 8% к доллару только в июне), как переоценен китайский юань и что китайские власти только и ждут хорошего повода, чтобы девальвировать свою валюту, чтобы преломить тенденцию к сокращению инвестиций и ВВП. Некоторые эксперты предсказывают, что Поднебесная вскоре столкнется с кризисом, аналогичным 1929 года и «Великой Депрессией» по-китайски. Эксперты ждут, что потери китайских банков составят около $3 трлн. Примерно на такую же сумму рухнет рынок корпоративных бондов. А японцы тем временем скупают золото и размещают его в швейцарских банках, сообщает Bloomberg. Укрепление йены и бессилие властей подтолкнуть экономический рост – предвестник кризиса. Yukio Noguchi, бывший министр финансов Японии описывает сценарий, в рамках которого за один доллар будут давать более 300 йен (сейчас курс йены 101).

Царь хороший, бояре - плохие

Джозеф Штиглиц, размышляя об Brexit, приходит к выводу, что неолиберальная доктрина последних 40 лет - суть которой глобализация - привела к обогащению Топ-1%, но не остальных. По мнению нобелевского лауреата, дело не в плохих либеральных идеях, но в плохих чиновниках, которые способны испортить любые эффективные экономические модели. Может и так, конечно, но только история не прощает ошибки, и у глобалистов второго шанса не будет еще очень много лет, если не десятилетий. Хотелось бы верить Штиглицу, что Brexit – в интересах людей, а не корпораций.

Уже Bear Stearns, но еще не Lehman

Tyler Durden вспоминает, как летом 2007 года схлопнулись два фонда недвижимости, принадлежащие компании Bear Stearns. Буквально через полгода не стало и самого Bear Stearns, еще через полгода настал черед Lehman Brothers. Крупнейший в Британии фонд недвижимости Standard Life Investments столкнулся с оттоком средств клиентов и, если дело так и пойдет, фонду придется начать продавать недвижимость. Что случится потом, лучше и не представлять – коллапс 2008 года многие помнят слишком хорошо. Остается надеяться, что, если вычисления верны, у нас есть еще от нескольких месяцев до года, чтобы успеть подготовиться.

Deutsche Bank aka Snapchat

Mark Gilbert увидел черную метку Lerman в немецком Deutsche Bank. Когда-то крупнейший банк Европы и всего мира стоит сейчас около 17 млрд евро при выручке в 37 млрд евро. А Snapchat стоит столько же, хотя в год приносит всего $59 млн. К распродаже акций немецкого банка подключился недавно сам Джордж Сорос. Акции других европейских банков с начала года рухнули в среднем на 20%. Но бумаги Unicredit подешевели на 61%, Deutsche Bank – на 45%, британский Barclays стал дешевле на 38%, испанский Santander потерял четверть капитализации. Подробности про эпический коллапс Deutsche Bank на портале Visual Capitalist.

Italy+Exit

Scott Sumner развивает тему. 17% долгов итальянских банков не обслуживаются (в США, в период 2008-2009 годов доля плохих долгов не превышала 5%). «Brexit может привести к полномасштабному банковскому кризису в Италии», - говорит Lorenzo Codogno, бывший глава итальянского казначейства. Итальянские банки оценивают свои плохие кредиты в 44% от номинальной стоимости. Максимум 20-25%, - возражают инвесторы. «Это эпидемия, а самый тяжелый больной – Италия», - заявил Pierpaolo Baretta, заместитель министра экономии страны. Прогнозы по Азии, ФРС, Brexit, выборам в США и многое другое в докладе Cumberland Advisors. Впрочем, судьбу Хиллари и Трампа будут определять вовсе не республиканцы или демократы. Согласно Pew Research, 40% опрошенных американцев заявили, что они сторонники независимых кандидатов. Количество «Independents» неуклонно растет с 2009 года, а вот сторонников ослов со слонами становится с каждым годом все меньше и меньше.
Евгений Коган выходит в кэш. «Короче пришла пора посидеть на кэше (there is nothing wrong in cash) и на коротких долларовых бондах. Мне вот лично так видится», - пишет блогер.

Евтушенков и его боевые помидоры

Андрей Мовчан анализирует новость об успехах АФК «Системы» в импортозамещении яблок. По мнению руководства «Системы», успех заключается в получении маржи в размере 70% - благодаря падению стоимости рабочей силы и ограничению ввоза европейских яблок в Россию. «Для кого, собственно, существует вся наша экономика, - задается вопросом Мовчан, - Экономика с маржой в 70% существует точно не для потребителей. Маржа в 70% может быть только в условиях дефицита товара или отсутствия конкуренции (монополия или картель). Дефицит яблок в России как-то не наблюдается, согласитесь, очередей, как в СССР за бананами, не стоит. Значит - убрав импортеров, крупные местные группы вступили в картельный сговор (похоже то же самое происходит на рынке поставки лососевых). Итог - дорого, плохого качества, высокий доход получает корпорация-производитель, но не транслирует его в заработную плату и вторичное потребление». По мнению эксперта Центра Карнеги, экономика картелей нужна потому, что она управляема и платит налоги: Независимым эффективным производителем не очень поуправляешь. А «санкционному» достаточно пригрозить, что антисанкции отменишь - и он как шелковый. Потому и платят импортеры рыбы теперь исправно НДС, что он - 18%, а рост розничной цены лосося за 3 года - 300% - спасибо сами знаем кому, монополизировавшему отрасль. Да, без конкуренции и с гипертрофированной маржой картелей, не идущей в развитие производства, мы на длинном горизонте безнадежно технологически отстанем, население разорим и будем производить все меньше и меньше, пока не вернемся к состоянию СССР с очередями за всем. Яблоки - это еще что…Евтушенков выращивает еще и помидоры с названием «Т-34».

Goldman и его 13 акций

Seth Archer пишет о аналитиках Goldman Sachs, которые нашли 13 акций с апсайдом от 35,5% (бумаги Royal Caribbean Cruises, RCL) до 63% по акциям First Solar (FSLR).

Нужно бежать, чтобы оставаться на месте

Барри Ритхольц дает ссылку на любопытную инфографику от Wall Street Journal про доходность активов. В 1995 году инвесторы могли заработать 7,5% годовых, просто купив в портфель 100% бондов. Спустя 10 лет ради такой доходности им пришлось сократить долю бондов до 52%, добавив еще 5 групп финансовых инструментов. В 2015 году ради тех же 7,5%, объем облигационного портфеля сократился до 12%, а крупнейшими долями стали акции больших американских и не американских компаний. Вложения в непубличные компании достигли уровня в 12%. Со всеми сопутствующими рисками и волатильностью.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+4 -0
557
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Пятый сон Джо Байдена Пятый сон Джо Байдена Мало на нашу голову коронавируса, так ещё и аномальная жара, перемешанная с ливневыми паводками. Плюс Олимпийские игры без единого зрителя… Казалось бы, в таких антисанитарных условиях вообще не до политики. Ан нет, политическая жизнь продолжается и дарит нам чудные открытия. Переход на «цифровые рельсы» взвинтит котировки технологических гигантов США Переход на «цифровые рельсы» взвинтит котировки технологических гигантов США Финансовая группа «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательности Vanguard Information Technology ETF, инвестирующего в такие крупнейшие американские технологические компании, как Apple, Nvidia, Microsoft и ряд других. Аналитики считают, что развитие IT-отрасли и стартовавший суперцикл 5G позитивно отразятся на котировках почти всех хайтек-эмитентов, которых в портфеле фонда насчитывается уже более 350. Акции VGT рекомендуется «Покупать» с целевой ценой $490,6, что формирует потенциал роста свыше 19%. Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Те инвесторы, которым нужен хайп, акции-мемы, торговые идеи, не найдут общего языка с Еленой Красавиной, независимым финансовым советником. Её клиенты – это люди, которые думают, считают и ставят перед собой адекватные цели.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »