При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
На следующей неделе внимание Уолл-стрит будет сосредоточено на первом в 2025 году заседании Федеральной резервной системы (ФРС), которое станет важным испытанием для возрождающегося роста американских акций. Инвесторы сосредоточатся на позиции центрального банка США относительно возможного дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, поскольку рынок оценивает перспективы снижения ставок в ближайшие месяцы.
ФРС оказала значительное влияние на динамику рынка в последние недели. В декабре регулятор пересмотрел свои прогнозы по снижению ставок, подчеркнув необходимость борьбы с инфляцией в 2025 году. Это вызвало заметное снижение акций. Однако недавние данные, указывающие на замедление базовой инфляции, принесли облегчение инвесторам и способствовали восстановлению фондовых рынков. Индекс S&P 500, например, достиг рекордных значений, что свидетельствует о возвращении уверенности на рынок.
В среду ФРС представит свое заявление по денежно-кредитной политике. Ожидается, что центральный банк воздержится от дальнейшего сокращения ставок, однако инвесторы будут пристально следить за сигналами о том, какие условия могут побудить ФРС возобновить их снижение. Анджело Куркафас (Angelo Kourkafas), старший инвестиционный стратег Edward Jones, отметил, что на фоне сильных экономических данных у ФРС нет необходимости спешить с сокращением ставок, пока не появятся более обнадеживающие сигналы о снижении инфляции.
На данный момент ключевая процентная ставка ФРС находится в диапазоне 4,25–4,50%. В прошлом году американский центральный банк снизил ставку на 1 процентный пункт. Однако инфляция всё ещё превышает целевой уровень ФРС в 2%, что оставляет пространство для маневров в политике. По данным LSEG, фьючерсы на федеральные фонды показывают вероятность дальнейшего снижения ставки на 40 базисных пунктов, или почти два дополнительных сокращения, до конца года.
Экономисты Morgan Stanley считают, что ФРС может рассмотреть возможность дальнейшего сокращения ставок на мартовском заседании. Они предполагают, что центральный банк сохранит осторожный подход и продолжит ориентироваться на поступающие экономические данные. В то же время президент США Дональд Трамп выразил желание, чтобы ФРС максимально ускорила снижение ставок, несмотря на ожидания долгосрочной паузы.
Текущие рыночные настроения также подпитываются деятельностью администрации Трампа. В первые дни его второго срока Трамп объявил об инвестициях в инфраструктуру для искусственного интеллекта, что вызвало рост акций технологических компаний. Однако сохраняется напряжение среди инвесторов из-за возможности введения новых тарифов на импорт. Несмотря на то что Трамп пока не предпринял соответствующих шагов, угроза пошлин остаётся актуальной и может повлиять на инфляционные ожидания, что, в свою очередь, скажется на решениях ФРС.
Возможное ужесточение торговой политики вызывает вопросы о влиянии тарифов на макроэкономические показатели. Ларри Вертер (Larry Werther), главный экономист Daiwa Capital Markets America, подчеркнул, что если ФРС выразит обеспокоенность по поводу потенциального инфляционного давления, связанного с тарифами, это может негативно сказаться на фондовых рынках.
Ещё одним важным фактором на следующей неделе станут финансовые результаты крупных технологических компаний. Инвесторы ожидают отчётов от таких гигантов, как Apple, Microsoft, Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России) и Tesla. Эти компании входят в так называемую «Великолепную семёрку» — группу технологических лидеров, которые существенно способствовали росту рынка в последние годы. Однако их высокие оценки вызывают опасения: средний форвардный коэффициент цены к прибыли для группы составляет 43, что значительно выше среднего значения для S&P 500. Эксперты предупреждают, что неспособность компаний оправдать ожидания может привести к коррекции стоимости их акций.
На предстоящей неделе инвесторы будут внимательно следить за решением ФРС, экономическими сигналами и корпоративными отчётами, которые вместе сформируют направление движения фондового рынка на ближайшие месяцы.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Wall St Week Ahead Fed's rate-cut view set to test resurgent US stocks rally (Reuters)
обсуждение