Результаты «Ленты» вдохновляют инвесторов

Ритейлер сегодня представил хорошую квартальную отчетность.

МКПАО «Лента», одна из крупнейших розничных сетей России, сегодня объявляет операционные результаты и ключевые финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Выручка увеличилась на 23,2% год к году до 248,8 млрд руб. Розничные продажи составили 246,3 млрд руб., увеличившись на 23,3% год к году. Сопоставимые продажи (LFL)2 выросли на 12,4% в результате роста LFL-среднего чека на 7,8% и LFL-трафика на 4,3%. Общая торговая площадь увеличилась на 14,9% преимущественно на фоне присоединения торговой сети «Улыбка радуги» и органического развития формата магазинов у дома. Онлайн-продажи выросли на 4,2% год к году до 17,0 млрд руб. Группа открыла (с учетом закрытий) 212 магазинов у дома, 57 магазинов дрогери и закрыла 1 гипермаркет и 1 супермаркет. Валовая прибыль выросла на 27,8% год к году и составила 54,8 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 80 б.п. до 22,0%. Показатель EBITDA составил 16,3 млрд руб. при росте рентабельности EBITDA на 11 б.п год к году до 6,6%. Капитальные расходы составили 9,2 млрд руб., увеличившись в два раза по сравнению с 1 кварталом 2024 года. Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,0x по сравнению с 0,9x на 31 декабря 2024 года.

Аналитики «Т-Инвестиции» Александр Самуйлов и Михаил Коньков сохраняют позитивный взгляд на акции «Ленты» на фоне сильных финансовых и операционных результатов. Они рекомендуют покупать акции «Ленты» с таргетом 1700 руб. за бумагу.

«Положительно оцениваем результаты “Ленты”. Ставка на активную экспансию магазинов у дома и консолидация дрогери "Улыбка радуги" приносит плоды. В своем сегменте по мультипликатору P/E на 2025 г. торговая сеть “Лента” не самая дорогая и уступает только “О’кею”. Но у “О’кей” совсем недавно сменилась концепция, поэтому с точки зрения перспектив развития бизнеса и инвестиционной привлекательности Лента выигрывает», — пишет Екатерина Крылова, аналитический центр ПСБ.

«Результаты “Ленты” за I квартал — позитивные. Все ключевые операционные и финансовые показатели улучшились на фоне увеличения выручки и более умеренного роста издержек. Высокие темпы роста выручки частично обусловлены активностью Ленты на M&A рынке. Темпы роста LFL-метрик в I квартале ускорились относительно IV квартала. Важно, что растёт не только сопоставимый средний чек, поддерживаемый инфляцией, но и более качественный показатель — трафик. Небольшое увеличение долговой нагрузки обусловлено ростом капитальных затрат в 2 раза и оттоками в оборотный капитал. Взгляд на акции Ленты умеренно позитивный. Компания активно растёт, сохраняя при этом отличные показатели рентабельности. Среднесрочными драйверами могут стать анонсы новых M&A сделок», — комментируют аналитики «Альфа Инвестиции».

В настоящий момент акции «Ленты» торгуются на уровне 1469,5 руб., сохраняя стабильность к уровню закрытия предыдущих торгов.