Инвесторы устремились в Европу

Фото: ChatGPT

На фоне усиливающейся нестабильности в США, вызванной торговой политикой администрации президента Дональда Трампа, Европа стала новой точкой притяжения для международных инвесторов. Несмотря на сохраняющиеся структурные сложности, континент предлагает стабильность и предсказуемость — редкие качества в сегодняшней геополитической и экономической реальности.

Петер Рёсснер (Peter Roessner), глава люксембургской водородной компании H2Apex, оказался буквально между двух огней. Из-за рисков, связанных с тарифной политикой президента США Дональда Трампа, он больше не может полагаться на американских поставщиков для реализации масштабного проекта в Лубмине (Германия), стоимостью более 200 млн евро. Однако интерес инвесторов к европейским проектам, по его словам, только усиливается.

«Инвесторы, как европейские, так и американские, сейчас предпочитают работать с Европой из-за полной неопределённости и отсутствия возможности чёткого планирования в США», — отметил Рёсснер в интервью агентству Reuters. — «Условия в Европе не идеальны, но они стабильны».

Эти слова отражают более широкую тенденцию: компании и инвесторы всё чаще рассматривают Европу как надёжную гавань, особенно в условиях, когда США, некогда образец предсказуемой рыночной экономики, стали источником политического и экономического риска.

Эксперты отмечают, что нестабильность в США стала следствием популистской политики: резкие заявления о тарифах, сменяющиеся отменами или переносами, президентские указы на грани превышения полномочий — всё это подорвало традиционное доверие к американской системе.

«Америка долгое время оставалась образцом рыночно-дружественной и стабильной экономики. Сейчас мы наблюдаем политическое вмешательство и попытки усиления президентской власти», — говорит Кристоф Вицке (Christoph Witzke), глава инвестиционного офиса Deka. — «Это создаёт атмосферу, где любое вмешательство возможно в любой момент».

По данным LSEG Lipper Funds, с начала 2025 года на европейские фондовые рынки поступило более $100 млрд инвестиций — в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом отток средств из США также ускорился — почти $87 млрд.

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ, ECB) Кристин Лагард недавно заявила: «Эти потоки капитала ясно показывают, что инвесторы видят ценность и доверяют Европе».

Интересно сравнение недавних рыночных дебютов: дочерняя компания Holcim в Северной Америке — Amrize — провела неудачное IPO в июне, несмотря на высокий ажиотаж. В то же время, сама Holcim, переориентировавшаяся на Европу, Латинскую Америку и Северную Африку, показала рост акций на 15%.

Тем не менее, аналитики предостерегают: этот положительный тренд может быть временным. Европа сталкивается с необходимостью ускоренной реализации обещанных реформ, улучшения регуляторной среды и выполнения инвестиционных программ. «Текущий интерес — это окно возможностей. Но оно не останется открытым вечно», — подчеркнул Хайо Крёше (Hajo Kroesche) из фонда Altor.

Руководитель немецкого государственного банка KfW Стефан Винтельс (Stefan Wintels) также отметил: «Текущий позитивный настрой может легко смениться разочарованием. Это должно стать не только предупреждением, но и стимулом для активных действий».

Согласно последним данным Бундесбанка, приток прямых иностранных инвестиций в Германию более чем удвоился — до 46 млрд евро за первые четыре месяца 2025 года. Это самый высокий показатель с 2022 года. Примечательно, что немецкие компании даже выводили капитал из США в течение трёх из этих четырёх месяцев. В апреле чистый отток составил 2,38 млрд евро.

Это говорит о снижении доверия бизнеса к американскому рынку. Подобные отрицательные балансы возникают, когда компании либо сокращают инвестиции за рубежом, либо отказываются от продления кредитных линий.

Генеральный директор Deutsche Bank Кристиан Зевинг (Christian Sewing), вернувшийся из поездки в Катар, Абу-Даби и Саудовскую Аравию, заявил об «огромном интересе к инвестициям в Европу и Германию». Однако он также предостерёг: «Эти инвесторы не принимают решения за два дня. Им важна долгосрочная стабильность».

Таким образом, на фоне глобальной турбулентности Европа предлагает уникальное сочетание умеренного риска и политической устойчивости. Но чтобы сохранить и укрепить этот тренд, ей придётся действовать решительно — как в области реформ, так и в исполнении финансовых обязательств.