Среда, 28.07.2021
×
IPO Robinhood NASDAQ. Обвал китайских акций в США. Рейтинг лучших авиакомпаний

Доллар выдавливает альтернативные резервные валюты

- -
Аа +

Американская валюта развивает наступление, которое особенно выражено в парах с иеной и евро. В обоих случаях это связано с более жёстким управлением доходностью со стороны национальных центробанков по сравнению с позицией ФРС.

При подобной реакции рынка вполне можно говорить о возвращении carry trade: торговой идеи, которая наиболее ярко проявила себя перед мировым финансовым кризисом 13 лет назад.

Инвесторы получают намного более привлекательные доходности по долгосрочным облигациям США чем по соответствующим японским бумагам. Спред доходностей 10-леток с начала года расширился с 0.9 до 1.64 процентного пункта. Эта, наиболее активная фаза, стала главной причиной сегодняшнего ралли USDJPY с 102.6 до 110.90, а это более 8%.

От Банка Японии чуть позже рынки ожидают уточнение по тому, облигаций на какой объём он намерен выкупить в апреле. Увеличение объема будет повторением шага ЕЦБ, который мы видели ранее в марте. В таком случае спреды по доходностях могут увеличиваться и далее, толкая USDJPY к дальнейшему росту с ближайшей важной вехой на 112. Далее пара может нацелиться на область 114–115, где последние 4 года неоднократно разворачивалась к снижению, хотя тогда спред был значительно более высоким, в какой-то момент, достигая 3 п.п.

Стоит отметить, что растущий спред доходностей гособлигаций США и Германии, как и в случае с Японией, наблюдался на рынках с июля. Однако заметное влияние на курс валютной пары он стал оказывать только с начала этого года, отбросив EURUSD с 1.2330 в начале января до 1.1700 сейчас (-5%).

На данный момент спред вернулся к предкризисным уровням, но при этом еще далек от пиковых значений конца 2018 года, когда достигал 2.8 п. п. и позже стабилизировался у 2.4 п.п.

Это вовсе не означает, что EURUSD снизится еще на 5%, дойдя до 1.1100–1.1200. Скорее раньше, чем позже, она потеряет чувствительность к этим изменениям, найдя поддержку немногим ниже 1.1500.

При этом разница в подходах центробанков остается явной и значительной (больше мягкости от ЕЦБ и Банка Японии против закрытых глаз ФРС), что обещает в ближайшее время и далее подкреплять доллар в парах с евро и иеной.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все публикации »
- -
417
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Spotify отчитался за второй квартал 2021 года Spotify отчитался за второй квартал 2021 года Сегодня самый популярный музыкальный стриминговый сервис по числу подписчиков в мире Spotify отчитался по финансовым результатам за 2 квартал 2021 года. В настоящий момент ежемесячная аудитория Spotify составляет 365 миллионов пользователей (+22% рост, год к году), включая 165 миллионов платных подписчиков (+20% рост, год к году). Новая политика Китая может навсегда изменить инвестиционную привлекательность местного бизнеса Новая политика Китая может навсегда изменить инвестиционную привлекательность местного бизнеса Изменения на финансовых рынках Китая сигнализируют о начале новой эры, поскольку действия Пекина сильно меняют привычный склад на местных биржах. Инвесторы избавляются от юаня и гонконгского доллара из-за действий регулятора Инвесторы избавляются от юаня и гонконгского доллара из-за действий регулятора Инвесторы сбрасывают китайский юань и гонконгский доллар, поскольку распродажа акций Китая продолжается. Эти валюты упали во вторник до минимумов, невиданных с апреля.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »