Abbott не дотянула до прогнозов по выручке

Компания Abbott Laboratories столкнулась с трудностями в третьем квартале. Несмотря на уверенный рост своего сегмента медицинских устройств, общий доход за третий квартал 2025 года оказался ниже ожиданий аналитиков. Этот результат стал следствием целого ряда мощных внешних факторов: резкого падения спроса на тесты на COVID-19, заморозки американской внешней помощи и жёсткой ценовой политики Китая. Эти вызовы не только повлияли на финансовые показатели, но и поставили под вопрос устойчивость глобальных цепочек поставок жизненно важных медицинских товаров.

Основной удар пришелся по диагностическому подразделению Abbott. Продажи в этом сегменте, который включает в себя как тесты на коронавирус, так и продукты для мониторинга диабета, упали на 6,6% до $2,25 млрд, не дотянув до прогнозируемых аналитиками $2,29 млрд. Этот спад во многом объясняется завершением эпохи пандемии, когда спрос на тесты был беспрецедентно высок. Однако проблема гораздо глубже.

Общий доход Abbott за квартал, завершившийся 30 сентября, составил $11,37 млрд, что немного не дотянуло до средней оценки аналитиков в $11,40 млрд. Прибыль на акцию составила $1,30, что соответствовало ожиданиям. Компания также немного скорректировала свой годовой прогноз по прибыли — теперь он находится в диапазоне от $5,12 до $5,18 на акцию против предыдущего диапазона от $5,10 до $5,20.

Abbott Laboratories прямо указала на «волатильность» в бизнесе, вызванную, в частности, решением администрации президента Дональда Трампа о заморозке иностранной помощи . Это решение обрушило цепочки поставок для диагностических тестов и других медицинских продуктов, которые критически важны для борьбы с такими заболеваниями, как ВИЧ и малярия, в беднейших странах мира. Хотя недавно было разрешено возобновить некоторые программы глобального здравоохранения, общий ущерб для рынка и доверия уже нанесён.

Дополнительное давление на бизнес Abbott оказывает Китай. Программа централизованных закупок медицинских изделий (Volume-Based Procurement, VBP), запущенная в 2019 году, принуждает международные компании, включая Abbott, участвовать в тендерах с экстремальными скидками, которые могут достигать 90%. Эта политика создаёт серьёзное давление на выручку и маржинальность для всех мультинациональных корпораций (MNCs) на втором по величине рынке медицинских технологий в мире. Компаниям приходится пересматривать свои бизнес-модели и искать стратегические партнерства с местными игроками, чтобы остаться на плаву.

На фоне этих проблем сегмент медицинских устройств стал настоящей опорой для Abbott. Его продажи выросли на впечатляющие 14,8%, достигнув $5,45 млрд. Этот рост был обусловлен высоким спросом на глюкометры (CGM) и кардиологические устройства. Это подчёркивает стратегическую важность инновационных продуктов, которые помогают решать хронические проблемы пациентов, в отличие от диагностических тестов, спрос на которые может быть краткосрочным и подверженным внешним шокам.

В сентябре администрация Трампа инициировала масштабные расследования по статье 232 Торгового акта о расширении торговли в отношении импорта медицинских устройств. Такие расследования могут привести к введению долгосрочных пошлин на широкий спектр продукции — от МРТ и роботов до кардиостимуляторов и шприцев. Хотя Abbott заявила, что не ожидает «значимого воздействия» и что её прогноз по убыткам от пошлин в этом году (менее $200 млн) остаётся неизменным, само наличие такой угрозы создает неопределенность для всей отрасли и может повлиять на будущие инвестиционные решения.