Четверг, 30.06.2022
×
Биржа - это зло или назло? / Биржевая среда с Яном Артом

Яков Миркин: Поэма о биткоине

- -
Аа +

Мировой валютой ему не стать.

А) Криптовалюта – это частные деньги. Такие деньги в любой форме (векселя, купоны, сертификаты, фабричные и городские деньги и т.п.) присутствовали в обороте любой страны всегда.

Когда кризис, инфляция, война, нехватка денег – обязательно появляются частные деньги. Россия была переполнена ими в 1917 – 1921, 1991 – 1993, 1996 – 1998 гг.

Когда появляются новые рынки (например, цифровой) – частные деньги тоже тут как тут.

Б) И сегодня частные деньги существуют. Не только криптовалюта Городские, муниципальные, деньги компаний, цифровые. Денежные суррогаты. В разных странах, по разным поводам.

В) Всегда государства, а от их лица – центральные банки отчаянно борются с частными деньгами.

Частные деньги – это нарушение прав государств на эмиссию денег. По сути – отщипнуть доходы государства от эмиссии / печатания денег (так называемый сеньораж).

Грубо говоря, ты тратишь на эмиссию копейки, а получаешь «полноценные» деньги. Права на реальные ресурсы. В этом – прибыль государства, бюджета.

Г) Поэтому общий тренд, который будет наблюдаться во всех странах: центральные банки будут стараться придавить криптовалюты, либо максимально зарегулировать их так, чтобы эмиссия денег по факту осталась правом государства.

Д) За одним только исключением.

Какие-то государства решат создать у себя «центральные рынки» для криптовалют, стать ядрами в глобальных финансах, чья специализация – крипторынки. И будут всячески поощрять их.

Прогноз – это не будет Россия. Наше государство слишком консервативно для этого. Больше копирует, чем придумывает.

Е) Государства будут стремиться рассматривать биткойн не как деньги, а как имущество. Купил биткойн – все равно, что купил ценную бумагу, картину, коллекционную монету.

Платежи биткойнами – все равно, что бутылкой водки. Или облигациями на предъявителя. По экономическому смыслу.

К этому всё идет.

Хотя, конечно, будут исключения.

Ж) При появлении любого нового финансового инструмента всегда, как правило, возникает мыльный пузырь: быстрый рост и через какое-то время резкое падение.

И только после этого он остается в обороте, как привычный.

Так было всегда – от тюльпаномании и мыльного пузыря Южных морей с акциями – к железнодорожным горячкам середины XIX века – до кризиса доткомов в США в 1999-2000 гг.

Все чувствуют, когда мыльный пузырь созрел, и когда он может лопнуть.

Криптовалюты повторяют тот же путь.

З) Насколько широко будут применяться криптовалюты?

Зависит от их признания как средств платежа. Кем? Государствами, бизнесом, нами.

До сих пор частным деньгам не удавалось выйти за узкие границы. С ними воевали, их запрещали.

Мировой валютой им не стать.

Нет причин, почему это должно случиться.

И) Сами по себе криптовалюты не являются финансовой пирамидой, как их иногда называют.

Но на их базе можно создать пирамиду, например, при их массовом выпуске.

Выпустил криптооблигации на сто миллионов под проект, который равен нулю. Пустой. Под слова. Собрал деньги. Не вернул.

Эти вещи рано или поздно будут строго регулироваться государством.

Точно так же, как это было когда-то с акциями или облигациями.

К) Как только появились криптовалюты – стал неизбежен мыльный пузырь.

Биткойн на начало апреля 2015 г. – 254 долл. США, на начало 2017 г. – 886 долл., на 10 декабря 2017 г. – 17605 долл., на 19 августа 2018 г. – 6410 долл., 8 ноября 2021 г. – 67,6 тыс. долл., 21 мая 2022 г. – 29,9 тыс. долл.

Когда закончится сверхвысокая волатильность, начнется обычная жизнь.

Л) Криптоденьги начнут использоваться как средство платежа внутри интернет-оборота. И не только – если кто-то будет согласен принять их в уплату за реальный товар.

На их основе неизбежно создаются финансовые инструменты, условно говоря, криптоакции, криптооблигации, криптодеривативы и т.п.

М) В России криптовалюта пока находятся в сером правовом поле. В этом – и благодать, и риски.

Прогноз для России – максимум запретов, которые можно себе позволить, будучи частью глобальных финансов, находясь под санкциями.

Запреты – в части выпуска и оборота криптовалюты и финансовых активов, основанных на ней. Особенно под знаменем борьбы с отмыванием денег, коррупцией и финансированием терроризма.

Государству криптовалюта не выгодна. Она нарушает его монополию там, где деньги.

Н) Вкладывать ли свои деньги?

В финансовых инновациях – таких, как «крипто» – выигрывают те, кто первый – второй – третий. Те, кто ближе к эпицентру. Те, кто понимают, что происходит. Те, кто может сам имитировать инновацию. И не последними деньгами.

А если вы в конце цепочки?

Когда до вас дойдет, что все-все-все уже там, внутри и нужно быстрее, уже поздно.

Станете невинной жертвой.

Или виновной, когда с высокими шансами пузырь уже готов схлопнуться и вы сами виноваты в том, что пришли одним из последних.

О) Вокруг криптовалют много идеологических спекуляций. Вдохновенные лица проповедников.

Царство свободы в Сети. Пересечение границ без штампов. Наконец-то, никакого государства. Прообраз будущего мира. Граждане мира.

Никогда не верьте проповедникам, работающих в свой карман.

П) Вы однажды проснетесь и вдруг узнаете, как четко локализован мир криптовалют.

Или как жестко они сконцентрированы в каких-то немногих руках.

И какая иерархия там сложилась.

Пока что мир по-прежнему разделен на клеточки.

Наоборот, надзор за каждым только растет. Системы обработки больших данных дают все возможности для этого.

Мир будущего становится все больше похожим на несвободный мир, с криптовалютами иди без них.

Р) Хотя, конечно, для того, кто создаст следующую финансовую инновацию, сразу же откроется окно возможностей. Форточка в свободу.

Но ненадолго – так устроено человечество, живущее в клеточках и иерархиях.

Из моей книги «Правила бессмысленного финансового поведения»

https://www.litres.ru/yakov-mirkin-10789112/pravila-bessmyslennogo-finansovogo-povedeniya/chitat-onlayn/

Telegram канал автора: https://t.me/ymirkin

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
91
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Падение рубля, «страшный секрет» правящего класса и игры с долларом Падение рубля, «страшный секрет» правящего класса и игры с долларом Что происходит сегодня вокруг прогнозов курса рубля. Что происходит с оборотом доллара в России. Загадки, ответы на которые не очевидны. Средняя ставка по выданным в мае ипотекам опустилась до рекордных 6,17% Средняя ставка по выданным в мае ипотекам опустилась до рекордных 6,17% Средневзвешенная ставка по выданным в мае ипотечным кредитам снизилась на 1,47 п. п. - до 6,17%. Это минимальный показатель за все время наблюдений (ЦБ отражает данные, начиная с 2018 года), следует из статистики Банка России. Алексей Руденко: «Наша новая линейка – это радикальная трансформация, переосмысление ИСЖ» Алексей Руденко: «Наша новая линейка – это радикальная трансформация, переосмысление ИСЖ» Алексей Руденко, генеральный директор СК «Росгосстрах Жизнь», рассказал о факторах, которые уже привели к серьезной трансформации продуктов страхования жизни и тенденциях рынка на ближайшее будущее, а также о том, какие новые доходные программы страхования предлагает компания.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »