Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны в ноябре пересмотрен в сторону понижения

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) еврозоны от HCOB в ноябре 2025 года был пересмотрен вниз до 49,6 пункта, опустившись до пятимесячного минимума после 50 пунктов в октябре. Это говорит о том, что спрос продолжает слабеть. Компании быстрее сокращали рабочие места, а запасы падали более высокими темпами.

Производство всё же немного росло, хотя и медленнее, а ожидания бизнеса улучшались. Цены на сырьё выросли сильнее всего с марта, но производители почти не могли повышать отпускные цены, что показывает слабость их ценовой силы.

В Германии промышленный PMI упал до 48,2 пункта, что стало самым низким уровнем с февраля. Показатель снизился на фоне резкого падения новых заказов и слабого внешнего спроса. Экспортные продажи уменьшались четвёртый месяц подряд и показали самое быстрое снижение в 2025 году. Рост производства замедлился, занятость продолжила сокращаться, а ценовое давление оставалось слабым. Издержки снижались минимальными темпами более чем за год, а отпускные цены вновь пошли вниз.

Во Франции промышленный PMI упал до 47,8 пункта, что указывает на усиление спада в секторе. Производство сокращалось самыми быстрыми темпами с февраля, а заказы продолжают падать уже треть год подряд. При этом экспорт впервые почти за четыре года вырос. Компании урезали занятость, уменьшили закупки и снизили запасы. Цены на сырьё немного поднялись, а отпускные цены почти не изменились из-за конкуренции. Несмотря на сложности, деловые ожидания улучшились, и прогноз по выпуску поднялся выше 50.

Италия оказалась единственным крупным рынком с позитивной динамикой. Индекс деловой активности производственного сектора Италии поднялся до 50,6 пункта, показывая первый рост за три месяца и лучший результат с марта 2023 года. Улучшение было связано с ростом заказов как внутри страны, так и за её пределами. Экспорт увеличился впервые за полгода и стал самым сильным почти за четыре года. При этом производство росло слабо, и компании продолжали сокращать работников и уменьшать объёмы закупок.