Morgan Stanley резко нарастил прибыль в третьем квартале

Morgan Stanley представил финансовые результаты по итогам третьего квартала, которые с лихвой превзошли ожидания аналитиков. Банк оказался одним из главных бенефициаров бурного оживления на рынке слияний и поглощений (M&A), а также возвращения крупных IPO на Уолл-стрит.

Согласно отчёту, опубликованному в среду, чистая прибыль Morgan Stanley достигла $4,6 млрд, или $2,80 на акцию, что на 45% выше, чем годом ранее (тогда банк заработал $3,2 млрд, или $1,88 на акцию). Для сравнения, аналитики ожидали результат на уровне $2,10 на акцию.

Совокупная выручка выросла на 18%, до $18,22 млрд, превысив консенсус-прогноз почти на полтора миллиарда долларов. На этих новостях акции банка на премаркете подскочили более чем на 3%, а с начала года прибавили около 23%.

Главным драйвером роста стала деятельность инвестиционного подразделения Morgan Stanley. Его выручка подскочила на 44%, до $2,11 млрд, что примерно на $430 млн выше ожиданий аналитиков StreetAccount.

Подъём был обеспечен сразу несколькими факторами: активизацией крупных корпоративных сделок, возвращением интереса к первичным размещениям акций (IPO) и ростом эмиссии облигаций.

Среди ярких событий квартала — участие Morgan Stanley в размещениях таких крупных компаний, как Figma и Klarna, чьи выходы на биржу стали символом возрождения рынка венчурных технологий.

«Наша интегрированная структура бизнеса принесла выдающиеся результаты. Каждый сегмент показал сильную динамику по всему миру», — заявил глава банка Тед Пик (Ted Pick).

2025 год стал переломным для мирового рынка M&A: объём глобальных сделок превысил $3 трлн, а в третьем квартале активность выросла более чем на 40% год к году.

Аналитики связывают этот подъём с несколькими факторами:

• устойчивостью американской экономики, избежавшей рецессии;
• ожиданиями дальнейших снижений процентных ставок ФРС (в сентябре регулятор уже сделал первый шаг, понизив ставку на 0,25 п.п.);
• более мягким регулированием бизнеса при администрации президента Дональда Трампа, что поощряет корпоративную активность.

На этом фоне банкиры на Уолл-стрит оптимистично смотрят в будущее и прогнозируют, что позитивный импульс сохранится как минимум до конца 2025 года и, вероятно, перейдёт в первый квартал 2026-го.

Не менее впечатляющие результаты продемонстрировало подразделение по управлению капиталом (wealth management), которое остаётся стратегическим ядром бизнеса Morgan Stanley.

Выручка направления достигла рекордных $8,2 млрд, чему способствовал рост рыночных оценок и приток новых клиентов. Маржа до налогообложения составила 30,3%, что соответствует долгосрочной цели банка.

Всего за квартал в управление Morgan Stanley поступил $81 млрд, из которых $42 млрд — в виде комиссионных потоков.
Общий объём клиентских активов достиг $8,9 трлн, вплотную приблизившись к стратегической отметке $10 трлн, установленной руководством.

Эта стабильная часть бизнеса служит своеобразным «амортизатором» против волатильности инвестиционного банкинга и торговых операций, обеспечивая банку прогнозируемый денежный поток даже в периоды рыночных колебаний.

Активность на фондовых и долговых рынках также способствовала росту прибыли.

Доходы от торговли акциями выросли на 35%, до $4,12 млрд, что на $720 млн больше, чем ожидалось.

Доходы от торговли долговыми инструментами увеличились на 8%, до $2,17 млрд, совпав с прогнозом.

Аналитики отмечают, что Morgan Stanley уверенно консолидирует позиции в верхнем эшелоне американского банковского сектора, постепенно выравнивая показатели с традиционными лидерами вроде Goldman Sachs и JPMorgan Chase.

Сильный квартал также продемонстрировал, что ставка на долгосрочную трансформацию бизнеса в сторону управления активами и устойчивого инвестбанкинга оправдалась.