Канадские инвесторы делают ставку на оборону и инфраструктуру

Фото: Qwen

На финансовых рынках Канады назревает новая волна оптимизма. Инвесторы всё активнее обращают внимание на акции оборонных, строительных и горнодобывающих компаний, ожидая, что масштабные государственные инициативы по модернизации инфраструктуры и увеличению военных расходов станут двигателем экономического роста.

После вступления в должность премьер-министр Марк Карни (Mark Carney), бывший глава Банка Англии и Банка Канады, обозначил амбициозный курс: ускорить реализацию инфраструктурных проектов, укрепить национальную оборону и снизить зависимость страны от США. Эти меры, по мнению аналитиков, могут кардинально изменить расстановку сил на канадском рынке капитала.

Карни пообещал увеличить финансирование вооружённых сил, доведя военные расходы до 2% ВВП уже в текущем финансовом году, что на пять лет раньше первоначального графика, согласованного с НАТО. Это решение фактически ставит Канаду в ряд стран, готовых выполнить оборонные обязательства в условиях обостряющейся международной обстановки.

В четверг премьер-министр объявил о создании Агентства оборонных инвестиций (Defence Investment Agency), которое должно ускорить печеально известные своей медлительностью процедуры закупок в оборонном секторе. Руководить агентством назначен Даг Гузман (Doug Guzman), топ-менеджер Royal Bank of Canada — крупнейшего банка страны.

«Похоже, Канада наконец полностью включается в выполнение оборонных обязательств перед НАТО, и это хорошая новость для компаний, связанных с военными заказами», — отмечает Грег Тейлор (Greg Taylor), директор по инвестициям PenderFund Capital Management.

На данный момент Канада тратит около 1,4% ВВП на оборону, но теперь, по словам премьер-министра Марка Карни, бюджет будет расширен за счёт новых закупок подводных лодок, самолётов, кораблей, бронетехники, артиллерии, дронов и радаров. Кроме того, правительство введёт новую политику приоритетных закупок у канадских поставщиков, чтобы стимулировать национальное производство.

«С учётом того, как в мире обостряется борьба за ресурсы и технологии, мы постараемся удерживать больше средств внутри страны», — образно прокомментировал ситуацию Брайан Мэдден (Brian Madden​​​​), директор по инвестициям First Avenue Investment Counsel, используя хоккейный термин "локти вверх" (elbows-up stance) — защитная стойка, готовность к драке.

В портфеле First Avenue уже есть акции Bombardier, чьи бумаги выросли более чем вдвое с начала года. Среди потенциальных бенефициаров нового оборонного курса также называют Kraken Robotics, производящую подводные сенсоры и роботизированные системы.

Карни обозначил приоритет — ускорить согласование крупных инфраструктурных и промышленных проектов, включая расширение портов, развитие добычи металлов и наращивание производства природного газа. Все эти инициативы направлены на диверсификацию экономики и снижение зависимости от американского рынка.

Кроме того, Канада подписала новую инициативу НАТО по увеличению совокупных инвестиций в оборону до 5% ВВП к 2035 году, из которых 3,5% пойдут на военные возможности, а 1,5% — на объекты инфраструктуры и безопасности.

«Материалы и металлы станут главным выгодополучателем этой политики», — утверждает Виктор Кунцевицкий (Victor Kuntzevitsky), управляющий портфелем в Stonehaven, Wellington-Altus Private Counsel. — «Большая часть канадского вклада в НАТО связана с добычей стратегических металлов, необходимых для военного и промышленного комплекса. Если разрешительные процедуры будут упрощены, это даст серьёзный толчок всему сектору».

Эксперты сходятся во мнении, что грядущие реформы создадут возможности для целого ряда компаний. В частности:

• AtkinsRéalis Group, WSP Global и Stantec могут выиграть от ускорения инфраструктурных программ, включая строительство дорог, портов и промышленных комплексов.
• Toromont Industries, поставляющая тяжёлое оборудование, и Cameco Corp, крупнейший канадский производитель урана, также рассматриваются как потенциальные бенефициары.
• Среди новых проектов под быструю оценку попало даже строительство малого модульного ядерного реактора в Онтарио — инициатива, которая может стать символом новой эры «канадского промышленного ренессанса».

Несмотря на растущий энтузиазм, аналитики предостерегают: эти проекты имеют долгосрочный горизонт, и результаты могут проявиться не сразу. Политика правительства — лишь один из факторов, влияющих на динамику акций, но сам по себе сигнал о «национальном строительстве» уже подогрел интерес инвесторов.

«Мы наблюдаем реальный всплеск оптимизма вокруг политики правительства, направленной на стимулирование экономического роста», — говорит Кунцевицкий. — «Канада, похоже, наконец осознала, насколько важно экспортировать свои природные ресурсы и использовать их для укрепления собственной экономики».