Евгений Коган: Что там опять с криптой происходит?

А именно – с Silvergate Capital (SI).

На фоне разбирательств с SEC компания уже лишилась ключевых клиентов, а ее акции за последнее время обрушились более чем на 60%.

Для справки: еще год назад капитализации компании превышала $3 млрд. Сегодня компания стоит порядка $170 млн.

С чего весь сыр-бор?

• Первым ударом по банку стал крах криптобиржи FTX и связанного с ней фонда Alameda Research.
• Вторым – слабые результаты за 2022 год (компания понесла убыток в размере $949 млн).
• Последней же каплей стала задержка отчета в SEC.

В Silvergate объяснили неспособность подать документацию в срок продажей инвестиционных ценных бумаг «сверх того, что ранее ожидалось и что раскрыто в отчете о прибылях компании». Еще одним фактором стали новые выпуски облигаций в январе и феврале 2023 г.

Короче говоря, ребята ссылаются на типичные проблемы канцелярии.

Ой ли! На самом деле, ситуация, похоже, куда серьезнее. Иначе Coinbase, Gemini и Crypto.соm, эмитенты стейблкоинов Paxos и Circle, а также компании Galaxy Digital не поспешили бы заявить о прекращении работы с этим «цифровым банком».

Вдобавок ко всему, в начале этого месяца агентство Moody’s понизило рейтинг Silvergate Bank с «Ba3» до «B2», сославшись на ухудшение базовой оценки кредитоспособности финансовой организации.

Что дальше?

У компании есть время до 16 марта для подачи годового отчета в SEC. В худшем случае у Silvergate будет 90 дней для привлечения капитала или продажи себя другому банку. Крах банка отрежет десятки цифровых компаний от доступа к банковским услугам и сервисам.

Является ли кейс Silvergate позитивом или негативом для индустрии?

Однозначно ответить нельзя.

• С одной стороны, ситуация позитивна в части безопасности индустрии. Так как кейс выявил ряд проблем, нуждающихся в решении. Дабы в будущем аналогичных ситуаций, способных привести инвесторов к убыткам, не возникало.
• С другой стороны, вновь выявленная проблематика – серьезный повод для регуляторного вмешательства профильных ведомств. Которым, как мы знаем, свойственно применение сверхмер, что не может не отразиться на доступности рассматриваемой ниши для различных стартапов.

Будем подробно отслеживать ситуацию по данному вопросу на нашем канале CryptoKogan.