Александр Абрамов: Розничные инвесторы бросили торговать

Торговая активность находится на самом низком уровне за последние 3 года.

Вспоминая события 2-х летней давности лихорадки на рынке мем-акций, WSJ пишет о переменах в поведении частных инвесторов в США. Во время пандемии в 2020 и 2021 годах множество американцев увлеклись торговлей акциями, опционами и криптовалютами, что помимо всего прочего привело к росту цен мем-акций ряда компаний. Теперь некоторые из этих частных инвесторов уходят с рынков после худшего года для акций с 2008 года. Другие сокращают свои позиции или переводят свои деньги в более консервативные активы, такие как облигации или cash. Согласно анализу некоторых платформ, проведенному исследовательской фирмой Vanda Research, в январе 2023 г. торговая активность частных инвесторов, измеряемая объемами в долларах, достигла самого низкого уровня с января 2020 года. Эти инвесторы также меньше торгуют через брокерские компании, которые ранее подогревали их энтузиазм во время пандемии. По оценкам Goldman Sachs Group Inc., в 2023 году домохозяйства выведут с рынка примерно 100 миллиардов долларов, что станет первым чистым оттоком с 2018 года.

Застряв дома во время пандемии Covid-19 и получив средства в виде господдержки, начинающие трейдеры поощряли друг друга вкладывать средства в акции, объединившись на онлайн-форумах, таких как Reddit, Discord и Twitter. Время от времени они пытались усилить потери среди профессиональных трейдеров, которые делали ставки против некоторых из любимых толпой компаний. Это безумие привело к значительному скачку акций проблемных фирм, таких как GameStop Corp. и AMC Entertainment Holdings Inc. Momentum превзошел хладнокровный анализ фундаментальных показателей компании. Некоторые из этих трейдеров-новичков заработали небольшие состояния в 2021 году. Но многие потеряли деньги в следующем году, когда американские акции упали вместе с облигациями и криптовалютами, их энтузиазм в торговле угас.

По оценкам Vanda Research, портфель среднего частного инвестора сократился на 27% с пика в декабре 2021 года, по сравнению с падением S&P 500 примерно на 13% за тот же период. Ежемесячное количество активных пользователей онлайн-брокерского приложения Robinhood Markets Inc., которое помогло сделать торговлю интересной для новичков, недавно упало до самого низкого уровня с тех пор, как компания стала публичной (см.рис.). В более традиционных брокерских компаниях Morgan Stanley и Charles Schwab Corp. среднесуточное количество розничных сделок недавно упало до самого низкого уровня с 2020 г.

WSJ приводит ряд реальных историй частных лиц. Сюжет примерно один – Начал торговать, внезапно заработал хорошие деньги, а потом проиграл их, или вывел средства в менее рискованные активы. Что-то типа такой судьбы 25-летнего Омара Гиаса, заработавшего на рынке во время пандемии 1,5 млн долл. «Когда вечеринка закончилась, его состояние испарилось из-за неудачных ставок и чрезмерных трат. Чтобы обеспечить себя, он говорит, что теперь работает в гастрономе в Лас-Вегасе, который платит ему примерно 14 долларов в час плюс чаевые и продает таймшеры. Он говорит, что у него больше нет денег, вложенных в рынок.

То, что частные инвесторы решат делать дальше, будет иметь большое значение для направления движения рынка. По данным Goldman Sachs, частные инвесторы по-прежнему являются крупнейшими держателями акций США.

От себя лишь добавлю, что история поучительна для российского фондового рынка.