Russell

Инвесторы всё активнее пересматривают свое отношение к риску, смещая фокус с волатильных и дорогостоящих технологических компаний в сторону более дешёвых и сравнительно небольших эмитентов. После резких колебаний на рынке, которые болезненно ударили по ряду ранее лидирующих секторов, усилилась тенденция к перераспределению капитала. То, что ещё недавно воспринималось как безусловный источник роста, сегодня вызывает сомнения и осторожность.

Даже несмотря на попытки фондового рынка США стабилизироваться, тревожные сигналы со стороны транспортного сектора усиливают опасения инвесторов относительно перспектив экономики.

Выборы в США традиционно влияют на финансовые рынки, но в этот раз они привели к резкому изменению поведения трейдеров на рынке опционов. После голосования 5 ноября инвесторы начали активнее делать ставки на рост акций, особенно на фоне ожиданий усиления позиций республиканцев в Вашингтоне. Этот оптимизм стал катализатором для повышения индекса S&P 500 на 3%, а также для оживления торговой активности в ряде секторов.

Американский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после недавней турбулентности. Основным драйвером роста выступают надежды на мягкую посадку экономики, которые укрепились на фоне благоприятных экономических данных, поступивших в августе.

В последние месяцы акции компаний малой капитализации в США переживают долгожданный момент, обусловленный ожиданиями снижения процентных ставок и улучшения перспектив на выборах кандидата в президенты от Республиканской партии Дональда Трампа. Политика Трампа традиционно считается благоприятной для небольших отечественных компаний.

Перспективы снижения процентных ставок краткосрочно могут оказать положительное влияние на акции США, в то время как инвесторы готовятся к отчетам о прибылях и выборам. Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой в сентябре укрепились после заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что экономика США больше не перегрета. Это может свидетельствовать о возможном смягчении денежно-кредитной политики.

Акции небольших американских компаний опережают рост на более широком фондовом рынке, поскольку они привлекают инвесторов, желающих приобрести акции с огромным дисконтом, и тех, кто делает ставку на то, что экономический спад уже учтен в ценах этого сегмента.

Опасения по поводу возможной рецессии в США побуждают некоторых управляющих фондами снова обратиться к крупным компаниям в области технологий и роста последнего десятилетия в надежде, что они смогут лучше пережить надвигающийся экономический шторм.

Индекс S&P 500 (.SPX), который считается основным ориентиром для показателей фондового рынка США, снизился на 13,3% в апреле, что стало самым резким падением за четыре месяца с 1939 года.

Инвесторы внимательно изучают сужение ширины фондового рынка и другие признаки снижения аппетита к риску, поскольку рынки переваривают ястребиный поворот в политике Федеральной резервной системы, резкий рост инфляции и обеспокоенность по поводу новой волны случаев заболевания COVID-19.

Сигнал Федеральной резервной системы о том, что она скоро свернет свою программу покупки облигаций, укрепляет позиции на финансовых рынках в отношении так называемой рефляционной торговли, которая подняла доходность казначейских облигаций и повысила стоимость акций банков, энергетических компаний и других экономически уязвимых компаний в первые месяцы 2021 года.

Инвесторы разрываются между так называемыми акциями роста и стоимости, вкладывая в компании, которые балансируют между этими двумя категориями, поскольку в предстоящие месяцы нарастает всё большая неопределенность в отношении траектории развития экономики США.

Как показал опрос Russell Investments, управляющие фондами с фиксированным доходом готовятся к более высокой инфляции в следующие 12 месяцев, что может побудить ФРС США сократить стимулы раньше, чем это ожидалось.

Блокбастерные торги на фондовом рынке становятся все более популярными среди европейских инвесторов.

Инвесторы из США, столкнувшиеся с волатильностью акций и признаками резкого ускорения инфляции говорят, что они готовятся к более неожиданным поворотам на пути к восстановлению экономики.

По данным BofA Global Research, инвесторы вкладывались в акции, выводя деньги из золота и облигаций на неделе, закончившейся 10 марта.

С момента пандемического минимума в конце марта прошлого года индекс Dow вырос более чем на 71%, S&P – на 75%, Nasdaq – на 102%, а индекс Russell 2000 с малой капитализацией – более чем на 124%! Это был рекордный рост.

Рынки, возможно, обрели новых лидеров в лице некоторых из самых маленьких компаний на Уолл-стрит.

Инвесторы взвешивают, насколько в дальнейшем может продолжиться ралли акций стоимости (value stocks), поскольку ожидания увеличения бюджетных расходов в условиях Конгресса, контролируемого демократами, придают импульс для роста акций компаний, которые терпели поражение на протяжении большей части 2020 года.

Нью-Йоркская фондовая биржа заявила, что она больше не планирует снятие с торгов акции китайских компаний.

Инвесторы, окрыленные новостями о прогрессе в области разработки вакцин, скупают акции малых компаний, которые, скорее всего, выиграют от возможного возобновления экономики США.

После вчерашнего заседания FOMC теперь можно считать вполне официальным фактом, что ФРС выбросила на ринг полотенце, а центральные банки решили бросить вызов бизнес-циклу. Что это значит для нас с точки зрения позиционирования на 2019, 2020 гг. и далее?