Рынок нефти и нефтепродуктов

Обзор рынков за период 25 марта – 01 апреля 2016.

В прошедший период мировые цены на нефть продолжали снижаться, в основном в связи со спекулятивным закрытием позиций под конец первого квартала, так как данный актив показал неплохую прибыльность за прошедший квартал.

Торговая активность была довольно вялой ввиду длинных выходных, связанных с празднованием католической Пасхи. Однако к концу недели рынок нефти оказался под давлением вербальных интервенций со стороны ФРС США, хотя неплохая китайская статистика поддерживала цены.

Продолжается подготовка к встрече стран-производителей нефти в Дохе 17 апреля 2016 года. Участие во встрече подтвердили 12 государств. Иран по-прежнему не намерен «замораживать» объемы добычи, что, по мнению многих, может минимизировать последствия возможных договоренностей для рынка нефти.

По оценке Рейтер добыча нефти странами ОПЕК в марте 2016 года увеличилась на 0,3% к февралю 2016 года и составила 32,47 млн. бар. в сутки. Основной прирост добычи наблюдался в Иране (+4,2%), Анголе (+2,9%) и Ираке (+1,4%). Снижение добычи произошло в Ливии (-8,3%), Нигерии (-2,2%), ОАЭ (-1,8%). Добыча нефти в Саудовской Аравии снизилась на 0,2% и составила 10,18 млн. бар. в сутки.

Запасы нефти в США вновь продолжали расти, что оказало дополнительное давление на рынок. В итоге стоимость цен на сорт WTI понизилась до 37,38$, спрэд между сортами нефти по состоянию на 1 апреля 2016 года составил 2,0$. Отношение спрэда к цене сорта WTI выросло до 5,2%. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 25 марта 2016 года выросли на 1,5% и составили 2051 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 2,3% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 2,5%, запасы дистиллятов снизились на 1,1%.

Приближение посевного и автомобильного сезона в США способствует снижению запасов нефтепродуктов. По состоянию на 25 марта 2016 года запасы нефти в Cushing составляли 66,0 млн. бар. против 66,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 58,9 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн. бар.

По данным компании Baker Hughes по состоянию на 24 марта 2016 года. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 15 единиц к предыдущей неделе и составило 372 единицы против 813 единиц на эту же дату 2015 года. По данным EIA в США добыча нефти продолжает снижаться.

По данным NDRC производство рафинированной нефти в Китае за 2 месяца 2016 года выросло на 8,5% к аналогичному периоду 2015 года (до 51,92 млн. т.). Потребление нефтепродуктов за этот период выросло на 2,4% до 44,51 млн. т. При этом потребление бензина выросло на 14,8%, а потребление дизеля снизилось на 9,3%. Запасы нефтепродуктов в Китае на конец февраля 2016 года выросли на 17,3% к концу января 2016 года, а запасы сырой нефти выросли на 1,1%. Запасы бензина снизились на 7,5%.

По данным METI импорт нефти в Японию в феврале 2016 года составил 3,676 млн. бар. в сутки, что на 9,6% выше, чем в феврале 2015 года.

Российский рынок нефти и нефтепродуктов

В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ продолжали расти в преддверии повышения акцизов, а также в связи с укреплением курса рубля к доллару США. Дифференциалы на нефть сорта URALS расширились до -1,75$/бар.

Запасы нефти в Северо-Западной Европе достаточны, что снижает спрос, несмотря на высокую маржу европейской нефтепереработки. Кроме того, на европейском рынке наблюдается высокое предложение азербайджанской нефти и поставки нефти из Киркука. Премии на поставку сорта ESPO в Азии немного снизились в связи со снижением спроса со стороны японских и китайских покупателей, активно закупающих африканские и арабские сорта нефти. Кроме того, спрос со стороны японских НПЗ понизился из-за сезонной профилактики.

По данным Рейтер российские компании планируют поставить на экспорт 1,209 млн. т. топлива с ультранизким содержанием серы из порта Приморск в апреле 2016 года, что несколько ниже, чем в марте 2016 года. Кроме того, из порта Приморск дополнительно будет экспортировано 100 тыс. т. нефти сорта URALS, что скорректирует общий график отгрузок в апреле 2016 года до 4,6 млн. тонн. Общий объем поставок нефти из портов Балтийского моря в апреле 2016 года составит 7,1 млн. т., что станет максимумом с октября 2013 года.

Поставки российских нефтепродуктов через прибалтийские порты затруднены в связи с отказом РЖД утвердить график отгрузки на апрель 2016 года. Экспорт нефти сорта URALS порт Новороссийск в апреле 2016 года. составит 2,4 млн. т. против 3,04 млн. т. в марте 2016 года. Экспорт нефти сорта ESPO из порта Козьмино в мае 2016 года достигнет нового рекордного уровня 2,83 млн. т. против 2,77 млн. т. в апреле 2016 года. Рост поставок происходит за счет выхода на сезонное профилактическое обслуживание российских НПЗ и увеличения квоты на поставки нефти в Китай в рамках правительственного соглашения до 1 млн. т. в месяц во 2 квартале 2016 года.