Рынок нефти и нефтепродуктов

Обзор рынков за период 02-08 апреля 2016.

В прошедший период мировые цены на нефть в среднем снизились, несмотря на возобновившийся к концу недели рост. Оптимизм рынку придала статистика запасов, показавшая их снижение в США, а также оптимистичный взгляд агентства Moody's на экономику Германии и возможное увеличение внутреннего немецкого спроса на топливо. Кроме того, глава ФРС США вновь сообщила о том, что американская экономика продолжает расти. В итоге стоимость цены на сорт WTI выросла до 38,93$, на сорт BRENT – до 41,01$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 7 апреля 2016 г. составил 2,2$. Отношение спрэда к цене сорта WTI выросло до 5,8%.

С другой стороны, продолжается подготовка к встрече стран-производителей нефти в Дохе 17 апреля 2016 г. и рынок был наводнен слухами и предположениями о возможном составе участников и их поведении. В конечном итоге рынок склоняется в сторону успешного завершения данного мероприятия и достижении соглашения об ограничении добычи нефти. На текущей неделе подтвердили участие Казахстан, Азербайджан и Иран. В то же время в банке Goldman Sachs полагают, что достичь договоренности об ограничении добычи не удастся, а ОПЕК увеличит добычу в 2016 г. на 600 тыс.бар. в сутки, в 2017 г. – на 500 тыс.бар. в сутки, в результате чего цены могут упасть до 35$/бар.

В то же время в Минэнерго РФ полагают, что при ценовом уровне в 45-50$/бар. мировой рынок нефти достигнет сбалансированности за два следующих квартала. При этом быстрый рост добычи в Иране может быть затруднен, а отсутствие участия Ирана в ограничении добычи особенного влияния на рынок не окажет. В настоящее время экспорт нефти из Ирана достиг 2 млн.бар. в сутки, наблюдается снижение премий на поставку нефти из Ирана и Саудовской Аравии.

Сразу после проведения встречи в Дохе 19-21 апреля 2016 г. в Москве пройдет нефте- газовый форум, на который приглашены представители ОПЕК. Экспорт нефти из Ирака в марте 2016 г. вырос до 3,258 млн.бар. в сутки против 3,225 млн.бар. в сутки, экспортируемых в феврале 2016 г. Центральное правительство Ирака в настоящее время осуществляет экспорт только через южные регионы, иракские курды экспортировали через Турцию около 327,4 тыс.бар. в сутки. Задержка погрузки 30 танкеров в порту Басра сдерживала темпы экспорта. Поток сверхдешевой нефти на рынок пока продолжается, средняя цена поставок нефти из Ирака составляет около 28$/бар. Максимальная добыча нефти в Ираке с учетом курдских месторождений наблюдалась в январе 2016 г. на уровне 4,775 млн.бар. в сутки.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 1 апреля 2016 г. выросли на 1,1% и составили 2052,1 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю сократились на 4,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,4%, запасы дистиллятов выросли на 1,8%. По состоянию на 1 апреля 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 66,3 млн. бар. против 66,0 млн. бар. на позапрошлой неделе и 60,2 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.

По данным компании Baker Hughes по состоянию на 1 апреля 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 10 единиц к предыдущей неделе и составило 362 единицы против 802 единиц на эту же дату 2015 г. По данным EIA в США добыча сланцевой нефти в апреле 2016 г. продолжит снижаться и по предварительной оценке составит 4,87 млн.бар. в сутки.

По данным NDRC производство рафинированной нефти в Китае за 2 мес. 2016 г. выросло на 8,5% к аналогичному периоду 2015 г. до 51,92 млн.тонн. Потребление нефтепродуктов за этот период выросло на 2,4% до 44,51 млн.тонн. При этом потребление бензина выросло на 14,8%, а потребление дизеля снизилось на 9,3%. Запасы нефтепродуктов в Китае на конец февраля 2016 г. выросли на 17,3% к концу января 2016 г., а запасы сырой нефти выросли на 1,1%, запасы бензина снизились на 7,5%. По данным METI импорт нефти в Японию в феврале 2016 г. составил 3,676 млн.бар. в сутки, что на 9,6% выше, чем в феврале 2015 г. По предварительным оценкам спрос на нефть для выработки энергии в Японии продолжит снижаться на 1,7% в год до 2020-21 гг.

По данным BAFA импорт нефти в Германию за 2 мес. 2016 г. снизился на 0,3% к аналогичному периоду 2016 г. до 14,9 млн.тонн. Средняя цена поставок упала на 37,4%. Основные объемы – 34,9% поступили из России, при этом доля российских поставок выросла на 2,7% к январю-февралю 2015 г.

Российский рынок нефти и нефтепродуктов

В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ в основном снижались в корреляции с мировым рынком. Дифференциалы на нефть сорта URALS всю неделю держались на уровне -1,65/-1,75$/бар. под влиянием высокого предложения с поставкой в апреле 2016 г. При этом достаточно большое количество грузов идет на склады для хранения. Предварительные планы погрузок на май ожидаются на следующей неделе.

По данным Минэнерго РФ добыча нефти в России в марте 2016 г. выросла на 0,3% к февралю 2016 г. и составила 10,91 млн.бар. в сутки или 135,4 млн.тонн, что является максимальным значением за постсоветскую историю добычи. Наибольший прирост добычи в марте показали операторы СРП. Экспорт и транзит нефти в страны дальнего зарубежья в 1 кв. 2016 г. вырос на 3,6% к аналогичному периоду 2015 г. и составил 62,103 млн.тонн.

По данным трейдеров Россия намерена сократить экспорт дизельного топлива через порт Вентспилс на 1/3 в апреле 2016 г., что связано с проведением профилактических ремонтов на НПЗ компаний Роснефть и Башнефть. Экспорт дизельного топлива из порта Приморск останется неизменным на уровне 1,209 млн.тонн. Компания Газпромнефть начнет поставки нефти сорта URALS австрийской компании OMV с поставки 80 тыс.тонн в апреле 2016 г. из порта Новороссийск. Кроме того, возможна поставка 80 тыс.тонн нефти сорта Siberian Light в апреле 2016 г. из Новороссийска. По данным трейдеров экспорт нефтепродуктов из порта Туапсе в апреле 2016 г. составит 1,321 млн.тонн против 1,310 млн.тонн в марте 2016 г. Поставки мазута вырастут на 19,9% м/м, поставки дизтоплива – на 37,8% м/м.