Смягчение риторики ФРС оказывает доминирующее влияние на рынки

Во время вчерашней торговой сессии цены на нефть сорта Brent вышли вниз из узкого торгового диапазона $87,0-88,5 за баррель, вернувшись к уровню $85,5 за баррель.

Нефть Brent

Неопределенность развития палестино- израильского конфликта сохранялась, но Саудовская Аравия внезапно сообщила, что работает с региональными и международными партнерами, чтобы предотвратить эскалацию, и подтвердила, что поддерживает усилия по стабилизации нефтяных рынков. Это оказало успокаивающее влияние на участников рынка, что позволило вернуть цены в предыдущий диапазон $85,5-83,9 за баррель.

К 08:30 GMT декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $85,59 за баррель, показывая рост на 0,9% к предыдущему закрытию. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $83,99 за баррель, снижаясь на 0,6%.

Дополнительное давление на цены во время вчерашних торгов оказали данные отчета по запасам от Американского института нефти (API), которые обозначили резкий рост запасов нефти на внутреннем рынке в США на 12,94 млн баррелей по состоянию на 17 октября (ожидался рост на 1,3 млн баррелей). Это напомнило участникам рынка о нестабильности потребления и его чувствительности к ценам.

Также вчера Минэнерго США (EIA) опубликовало ежемесячный обзор по рынкам энергоносителей. Согласно обновленному прогнозу мировое потребление нефти в сентябре 2023 г. составило 101,6 млн баррелей в сутки (мбс) (+0,3% м/м), а в октябре ожидается снижение на 1,2% м/м до 100,4 мбс. В ноябре-декабре 2023 г. потребление нефти в мире, по оценке EIA, подрастет. Мировое производство нефти в сентябре 2023 г. составило 101,3 мбс (+0,5% м/м), в остальные месяцы года добыча ожидается примерно на текущем уровне. Добыча ОПЕК в среднем составит 27,5 мбс, добыча в России оценивается в среднем на уровне 10,5 мбс. Прогноз средней цены сорта Brent составляет в 2023 г. $84,09 за баррель (-0,4% к предыдущему прогнозу), в 2024 г. - $94,91 за баррель (+7,6 к предыдущему прогнозу). Отдельно агентство отмечает, что средняя цена на импортную российскую нефть для Индии в августе составила $86 за баррель, что стало максимумом с декабря 2022 г. и вызвало резкое неудовольствие со стороны Минфина США.

На текущий момент можно отметить, что регуляторам рынка удалось сдержать рост цен на нефть, ведущий к очередному витку инфляции и сбивающий эффективность денежно-кредитной политики ФРС США. В течение дня рынок может предпринимать попытки вернуться к уровню $86,5-87,0 за баррель.

Золото

Внезапное смягчение риторики ФРС способствовало некоторому ослаблению курсу доллара США и снижению доходностей казначейских облигаций США, что оказало значимую поддержку рынку золота. Стоимость золота на COMEX во время вчерашней торговой сессии вырастала до уровней $1890-1895/унц. Сегодня рост цен продолжается, хотя темпы роста снижаются.

Опубликованный вчера протокол сентябрьского заседания ФРС показал, что растущая неопределенность в отношении развития экономики США подтолкнула политиков к новой осторожной позиции в прошлом месяце, и эта позиция была подтверждена высшими должностными лицами ФРС в серии заявлений на этой неделе. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сообщил, что ФРС США нет необходимости дальше повышать стоимость заимствований, а президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари отметил, что возможно дальнейшее повышение может не потребоваться. Подобное смягчение риторики свидетельствует, что рынок в достаточной степени напряжен, что уже вызывает ожидания прохождения «пика» процентных ставок в США.

Дополнительную поддержку рынку золота оказывает продолжающийся палестино-израильский конфликт, что привело к растущему спросу на страховые активы. К 08:30 GMT декабрьские фьючерсы на золото торгуются у отметки $1881,2/унц, показывая рост на 0,5% к предыдущему закрытию.

Инвестиционный спрос пока остается вялым, но продажи золота в ETF практически прекратились. Запасы золота в биржевых ETF по состоянию на 10 октября сократились на 0,04% к предыдущему дню, запасы в крупнейшем SPDR Gold сократились на 0,03%.

Ситуация для рынка золота в течение ближайших дней может оставаться позитивной. Сегодня инвесторы ожидают публикацию данных по инфляции в США в сентябре 2023 г. (ожидается рост индекса CPI на 3,6% г/г против 3,7% г/г в августе). Это может ограничить рост стоимости золота уровнем сопротивления $1895- 1900/унц.