Пятница, 27.01.2023
×
ТОП 10 схем финансовых пирамид

Антон Табах: Ориентир - вечность

+1 -0
Аа +

100-летние облигации – тренд 2019 года.

На этой неделе Минфин США сообщил, что «очень серьезно» рассматривает возможность выпуска 100-летних бондов. Вопрос размещения вековых облигаций обсуждался в США как минимум 4 раза с 2009 года. Размещение 100-летних облигаций в условиях низких процентных ставок выгодно администрации Трампа и уменьшит расходы налогоплательщиков на покрытие бюджета.

С 26 июня рынок говорит про 100-летние облигации Австрии – тогда страна доразместила 1.25 млрд евро бумаг с погашением в 2117 году. Цена отсечения составила 154.05% от номинала, доходность - 1.17% годовых при купоне 2.1% годовых. Спрос на облигации превысил предложение в 4 раза. В 2017 году бумаги размещали по 99.5% от номинала.

28 августа цена австрийских облигаций достигла 209% от номинала, доходность упала до 0.62% годовых. Покупку бумаг Австрии на западе уже периодически сравнивают с инвестициями в такие специфические активы, как тюльпаны и биткоин.

100-летние облигации интересны пенсионным фондам и страховым компаниям, которым необходимы долгосрочные активы, сопоставимые с их долгосрочными обязательствами. Также эти инвесторы законодательно ограничены в выборе направлений инвестирования и всегда должны покупать государственные облигации. Тем не менее, 2/3 австрийских бумаг были выкуплены портфельными управляющими, которые продемонстрировали тем самым, что ожидают дальнейшее снижение доходностей на европейском рынке. Среди крупнейших держателей – американские индексные фонды.

У бумаг Австрии одна из самых долгих дюраций на рынке - модифицированная дюрация достигает 55 лет. Длинные бумаги обладают высокой чувствительностью: даже небольшое изменение доходности приводит к значительному изменению цены. В случае экономического роста в Австрии небольшое увеличение доходности с 0.62% до 1.22% приведет к падению цены с 209 до 150, т.е. значительным потерям инвесторов. Текущий рост цены интерпретируется участниками рынка как уверенность большого количества инвесторов в продолжающейся рецессии, а также наличие высокого спекулятивного интереса к инструменту в мире отрицательной доходности.

В ближайшее время возможность размещения 100-летних бумаг также рассматривает Швеция. Для государств занять сегодня – возможность сэкономить в будущем.

 

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/anton.tabakh

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+1 -0
1037
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Деньги россиянам – не игрушка Деньги россиянам – не игрушка Кто же поигрался с курсом рубля. Результаты управления пенсиями. Как реформируют ИИС. Индексация социальных выплат и инфляция. Цены поручено контролировать. Россия на 50-м месте в мире по росту цен. Олигархи России беднеют. Уехавшие: казнить нельзя помиловать. Безрассудство по-русски. «А вам что не нравится?» Акции LVMH колеблются на фоне сокращения маржи Акции LVMH колеблются на фоне сокращения маржи Рекордный рост акций французской группы по производству предметов роскоши LVMH ненадолго приостановился после того, как отчет о продажах компании в четвертом квартале вызвал некоторое разочарование инвесторов из-за влияния кризиса в Китае на ее маржу. Алексей Сидоров: «Доля использования цифровых активов в расчетах будет существенно возрастать» Алексей Сидоров: «Доля использования цифровых активов в расчетах будет существенно возрастать» Председатель правления Ассоциации развития финансового рынка (АРФИН) Алексей Сидоров в интервью журналу «Юрист спешит на помощь» – о преимуществах белорусской юрисдикции для инвесторов, отношении к институту саморегулирования на финансовом рынке и ключевых трендах в развитии форекс-индустрии.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »