ЦБ РФ будет осторожно снижать ставку, чтобы не развернуть тренд на замедление инфляции

Банк России будет действовать осторожно при снижении ключевой ставки, чтобы не развернуть наметившийся тренд на замедление инфляции. Об этом сообщил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Андрей Ганган в рамках X Пермского инженерно-промышленного форума.

«Сейчас прогноз среднегодовой ставки предполагает ее значение в диапазоне 13-15%. То есть это означает, с одной стороны, что есть пространство для снижения с текущих уровней, но это в то же время означает, что Центральный банк будет действовать очень осторожно, аккуратно, чтобы не развернуть наметившийся тренд на замедление инфляции. Наши прогнозы предполагают плавное замедление и последующие более устойчивые и равновесные темпы роста», — сказал Ганган.

Он отметил, что принятые ранее решения позволили достаточно плавно переломить тренд, который был связан с «перегревом» спроса. «Когда мы повышаем ставки, задача сделать так, чтобы этот номинальный спрос, который есть в экономике, то есть новые рубли, которые создаются в экономике, создавались не такими быстрыми темпами, как это было в предыдущие два-три года. <…> Поэтому отчасти денежно-кредитная политика влияет на эту экономическую активность, в том числе через кредитный канал. Нет задачи „сажать“ кредит полностью, чтобы он шел отрицательным темпом роста, а чтобы они росли чуть более медленными темпами. И это мы как раз видим — с начала года кредит экономики растет достаточно умеренно по сравнению с теми периодами, которые были до этого. Важно, что он растет, то есть кредитование растет», — добавил Ганган.

Экономика России, по его словам, демонстрирует хороший темп роста, и в последующие годы отрицательных темпов не ожидается. «Если мы с вами до этого бежали „в надрыв“, то сейчас есть смысл немножко перевести дыхание и бежать более умеренными темпами, чтобы в итоге в долгосрочной перспективе добежать туда, куда надо, и добежать быстрее. Потому что экономика — это не про здесь и сейчас, экономика — это наука про то, как оптимизировать общественное благосостояние на максимально длинном промежутке времени, а не на конкретном электоральном цикле двух-трехлетнем», — отметил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

В конце октября Банк России принял решение понизить ключевую ставку на 0,5 п. п. — до 16,5% годовых. Следующее заседание совета директоров регулятора запланировано на 19 декабря 2025 года.