Суббота, 31.07.2021
×
Обвал акций Китая: что дальше? / Ян Арт инвестиции

Высокая водность дает «РусГидро» преимущество

В четверг, 26 ноября, генкомпания «РусГидро» отчитается за III квартал 2020 года.

Мы ожидаем улучшения показателей очищенной EBITDA и прибыли по итогам 9 месяцев 2020 года. Скорректированный EBITDA, по нашим оценкам, составит порядка 88 млрд руб., а прибыль – около 52 млрд руб. Значительный операционный рычаг в этом году обеспечили погодные условия в виде высокой водности (выработка выросла на 14% (г/г) за 9 месяцев 2020 года), а также доходы от нового ДПМ-объекта. Из неоперационных факторов позитивный эффект с начала года оказывал рост котировок HYDR, который обеспечил финансовый доход и уменьшение форвардного обязательства.

Мы отмечаем, что в III квартале 2020 года динамика выработки нормализовалась, доля ТЭС в общей выработке повысилась, но в целом по году ожидается по-прежнему высокий операционный отчет, что дает компании преимущество в сравнении с другими генераторами, у которых показатели выработки и прибыли находятся на спаде с начала года.

В целом по году мы сохраняем позитивные прогнозы по прибыли и дивидендам. В интервью РБК глава компании дал оценку по объему обесценений в этом году – около 20 млрд руб. Прибыль, по нашим предварительным оценкам, может составить рекордные 50 млрд руб. по итогам 2020 года, что подразумевает выплату дивидендов в 25 млрд руб. с доходностью около 7,6% к текущим котировкам.

Рынок осведомлен о позитивной динамике прибыли в этом году, но интерес инвесторов может ограничиваться вопросами, связанными с тратами и обесценениями. Нерешенными остаются ключевые вопросы – сроки и стоимость достройки Загорской ГАЭС-2, в строительство которой было вложено порядка 70 млрд руб. Во-вторых, пока не согласован объем капитальных затрат для модернизации ТЭС в ДФО, а также базовая доходность инвестиций.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все публикации »
+1 -0
532
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Джером Пауэлл считает, что экономика США справится с новым всплеском заболеваемости COVID-19 Джером Пауэлл считает, что экономика США справится с новым всплеском заболеваемости COVID-19 Убеждение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в том, что экономика США «научилась справляться» с коронавирусом и не заглохнет из-за новой волны инфекций или ростом инфляции, может быть проверено в ближайшие недели, поскольку школы вновь открываются, в цепочках поставок по-прежнему остается много узких мест, а федеральные пособия по безработице уменьшаются. Байден призывает давать по $100 наличными за прививку против Covid Байден призывает давать по $100 наличными за прививку против Covid В четверг президент США Джо Байден призвал власти штатов предложить жителям денежные выплаты в размере 100 долларов в качестве стимула для вакцинирования против Covid-19, что является последним шагом его администрации по вакцинации американцев по мере распространения очень заразного дельта-варианта коронавируса. SEC замораживает IPO китайских компаний SEC замораживает IPO китайских компаний Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) прекратила обработку регистраций первичных публичных размещений (IPO) в США и других продаж ценных бумаг китайскими компаниями, в то время как она разрабатывает новое руководство по раскрытию инвесторам информации по поводу рисков новых регулятивных репрессивных мер со стороны Пекина, сообщили источники, знакомые с этим вопросом.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »