Канадские банки готовятся представить сильные финансовые результаты

Аналитики ожидают, что крупнейшие канадские банки продемонстрируют заметный рост прибыли в четвертом квартале, опираясь на улучшение показателей в сегментах инвестиционного банкинга и управления благосостоянием. Несмотря на позитивные прогнозы, банки столкнутся с проверкой высоких оценок стоимости, а также с экономической неопределённостью, связанной с канадско-американскими торговыми переговорами и состоянием потребительского сектора.

Шесть крупнейших банков Канады — Royal Bank of Canada, TD Bank, BMO, CIBC, Scotiabank и National Bank — в среднем прибавили около 32% к стоимости акций с начала года, что превысило общий рост индекса S&P/TSX, составивший примерно 27%. Такой сильный рост произошёл несмотря на торговые трения с США во втором полугодии.

Однако растущие котировки увеличили давление на финансовые результаты: «Канадские банки торгуются на уровнях, которые можно в лучшем случае охарактеризовать как «полностью оценённые». Любой промах в отчётности может привести к серьёзной переоценке мультипликаторов», — отметил аналитик Jefferies Джон Айкен (John Aiken).

По данным CIBC, банки сейчас торгуются в среднем на уровне 12,9 P/E Forward, что на 23% выше десятилетнего среднего значения. Это делает сектор более уязвимым к колебаниям рынка и негативным новостям.

Согласно данным LSEG, чистая прибыль банков в четвертом квартале, завершившемся 31 октября, должна увеличиться от 3,5% до 41,9%, что существенно выше средних темпов за предыдущие кварталы.

В то же время резервы на возможные потери по кредитам должны увеличиться на 5–32% у пяти банков, в то время как BMO, напротив, может сократить их на 46%.

Особое внимание аналитики уделят качеству кредитных портфелей. Ранее некоторые региональные банки США сообщили о росте плохих кредитов и случаях мошенничества, что заставило инвесторов пристально следить за рисками, связанными с частными кредитами и небанковскими финансовыми организациями.

«Мы обеспокоены ограниченной прозрачностью, быстрым ростом и низкой информационной доступностью в секторе. Надеемся получить больше данных в отчетности четвертого квартала», — отметил аналитик RBC Дарко Михелич (Darko Mihelic).

Канадские банки активно расширяют свои операции в США, поскольку внутренний рынок остаётся насыщенным и ограниченным по темпам роста.

Эксперты отмечают, что результаты американских подразделений могут стать определяющими для оценки устойчивости банков в условиях замедления глобальной экономики.

Расписание публикации квартальных отчётов:

Вторник — Scotiabank

Среда — Royal Bank of Canada, National Bank

Четверг — BMO, CIBC, TD Bank

По мнению аналитиков, позитивная отчётность, сопровождаемая повышением прогнозов на 2026–2027 годы, может поддержать текущие высокие мультипликаторы. Однако любое отклонение от ожиданий, даже минимальное, способно привести к коррекции акций.