Инфляция в США в октябре достигла 2,6%

По данным Министерства труда США, в октябре уровень инфляции в годовом исчислении достиг 2,6%, что соответствует ожиданиям аналитиков на Уолл-стрит и оценкам Dow Jones. Месячный индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,2%, что также стало поводом для уверенности на финансовых рынках: фьючерсы на фондовые индексы подскочили, а доходность казначейских облигаций, напротив, снизилась.

Однако, несмотря на стабилизацию инфляции, аналитики отмечают, что в ряде категорий ценовые колебания остаются значительными, а риски для экономики усиливаются на фоне политических изменений и потенциальной корректировки денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Индекс потребительских цен, который отслеживает изменение стоимости широкого спектра товаров и услуг, вырос на 0,2% за месяц, а в годовом исчислении составил 2,6%, что на 0,2 процентных пункта выше сентябрьского показателя.

За исключением волатильных категорий, таких как продукты питания и энергоносители, базовый индекс потребительских цен увеличился на 0,3% за месяц и составил 3,3% в годовом исчислении. Это также совпало с прогнозами аналитиков, подтверждая устойчивость ценового давления в ключевых секторах экономики.

Цены на энергоносители в октябре остались на уровне предыдущего месяца, однако в годовом исчислении они снизились на 4,9%, что стало позитивным фактором для потребителей. Продукты питания, напротив, показали рост на 0,2% за месяц и на 2,1% в годовом выражении, что указывает на умеренное давление в этой категории.

Несмотря на замедление инфляции в ряде сфер, категория жилья продолжает оставаться одним из ключевых факторов, влияющих на общий индекс потребительских цен. Стоимость жилья, включающая арендные платежи и затраты на жилье, выросла на 0,4% за месяц и на 4,9% в годовом исчислении, что составляет более половины общего прироста в ИПЦ.

В ряде категорий наблюдались разнонаправленные результаты. Например, цены на подержанные автомобили выросли на 2,7% за месяц, тогда как страхование автотранспортных средств снизилось на 0,1%. Однако в годовом исчислении затраты на страхование транспортных средств остаются высокими, увеличившись на 14%. Стоимость авиабилетов подскочила на 3,2%, в то время как яйца, ставшие символом продовольственной инфляции в последние годы, подешевели на 6,4%, оставаясь при этом на 30,4% выше, чем годом ранее.

Средняя почасовая оплата труда с учетом инфляции выросла на 0,1% за октябрь и на 1,4% в годовом исчислении, что подтверждает медленный рост доходов на фоне повышенной стоимости жизни. Данные по инфляции усложняют задачу Федеральной резервной системе, стремящейся удержать инфляцию вблизи целевого уровня 2%.

Экономисты предполагают, что в краткосрочной перспективе ФРС может снизить ставки еще раз в декабре, однако дальнейшая траектория снижений находится под вопросом. Главный экономист Morgan Stanley Wealth Management Эллен Зентнер (Ellen Zentner) отмечает, что рынок учитывает возможность того, что в 2025 году ФРС может сократить ставки меньшее количество раз, чем ожидалось ранее. С приходом новой администрации Дональда Трампа и возможными изменениями в политике, включая введение дополнительных тарифов и увеличение государственных расходов, перспективы инфляции и экономического роста могут измениться.

Планы новой администрации Дональда Трампа включают возможность увеличения государственных расходов и введения новых тарифов, что потенциально может стимулировать экономический рост, но также усилить инфляционное давление. Эти инициативы привели к изменению ожиданий трейдеров относительно будущих действий ФРС. Если ранее предполагалось, что ФРС может сократить ключевую ставку на полпункта больше, то теперь ожидания снизились, и рынок закладывает в цену еще три четверти пункта сокращений до конца 2025 года.