Финансовые результаты Nvidia временно развеяли опасения по поводу ИИ-пузыря

Nvidia представила финансовые результаты, которые значительно превзошли ожидания аналитиков. Показатели производителя передовых графических процессоров не только укрепили позиции компании как ведущего поставщика аппаратных решений для искусственного интеллекта, но и временно снизили напряжённость среди инвесторов, обеспокоенных возможным формированием «пузыря» в сфере ИИ.

Несмотря на повышенную волатильность на рынках и активные дискуссии о чрезмерных инвестициях в инфраструктуру для машинного обучения, Nvidia продолжает демонстрировать устойчивый рост выручки и прибыли, обеспечивая себе статус ключевого игрока в технологической гонке.

По итогам третьего квартала финансовые показатели Nvidia впечатлили даже самых оптимистичных аналитиков. Выручка компании увеличилась на 62% год к году, достигнув $57 млрд, что заметно выше прогнозируемых $54,9 млрд. Прибыль также резко выросла — на 65%, составив $31,9 млрд.

Подобные результаты показывают, что спрос на графические ускорители для обучения и развертывания моделей искусственного интеллекта остаётся чрезвычайно высоким. Особенно быстро расходятся решения линейки Blackwell — по словам генерального директора Дженсена Хуанга, они буквально сметаются с полок, а мощности облачных поставщиков полностью раскуплены.

Эти факторы позволили Nvidia заявить ещё более смелый прогноз на следующий квартал: компания ожидает выручку около $65 млрд, что значительно превосходит ожидания аналитиков.

Как только отчёт стал публичным, акции компании подскочили в цене: в ходе расширенной торговой сессии рост превысил 3,5%. Позитивная динамика сразу же отразилась и на других технологических гигантах — бумаги Meta (признана экстремистской и запрещена в России), Microsoft, Amazon и Alphabet также устремились вверх.

Влияние Nvidia на рынок настолько велико, что результат одного её отчёта способен изменить траекторию движения американских индексов. Компания составляет около 8% индекса S&P 500, поэтому успехи компании оказывают прямое воздействие на пенсионные фонды, биржевые фонды и портфели миллионов инвесторов.

Несмотря на впечатляющие показатели, часть аналитиков продолжает выражать опасения относительно устойчивости роста индустрии искусственного интеллекта.

Главные тревожные факторы включают:

1. Круговое финансирование

Технологические компании заключают многоуровневые сделки, в рамках которых поставщики чипов инвестируют в ИИ-стартапы, а стартапы затем обязуются закупать оборудование у тех же поставщиков.

2. Концентрация выручки

В третьем квартале 61% доходов Nvidia обеспечили всего четыре клиента. Это делает бизнес чрезвычайно зависимым от решений нескольких корпораций и их инвестиционных циклов.

3. Огромные капитальные затраты на инфраструктуру

Крупнейшие облачные провайдеры — Microsoft, Amazon и Google — тратят десятки миллиардов долларов ежегодно на развитие ИИ-мощностей.

Некоторые эксперты считают, что столь быстрый рост инвестиций может оказаться неустойчивым, если реальные бизнес-выгоды не догонят темпы расширения инфраструктуры.

4. Ограничения рынка

Компания фактически потеряла доступ к китайскому рынку из-за экспортных ограничений США. Это вынуждает Nvidia искать новые точки роста — например, на Ближнем Востоке, где уже одобрены поставки десятков тысяч чипов Blackwell в Саудовскую Аравию и ОАЭ.

CEO Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) последовательно отвергает утверждения о перегреве рынка. По его словам, пользователи и компании готовы платить за ИИ-услуги сегодня, облачные провайдеры демонстрируют устойчивый рост потребности в вычислительных ресурсах, а сам ИИ уже повышает эффективность многих бизнесов.

Хуанг подчёркивает: индустрия ИИ остаётся молодой, её расширение требует сложного планирования, а потому текущие инвестиции — это подготовка к десятилетиям развития, а не краткосрочный тренд.