Евро упал до 20-летнего минимума к доллару из-за риска рецессии

Во вторник евро упал до минимума за последние два десятилетия, так как недавний рост цен на газ в Европе усилил опасения по поводу рецессии в регионе, а восстановление доходности казначейских облигаций США вызвало очередной рост доллара.

Многие валюты оказались под давлением. Падение евро на 1,2% сделало его курс самым слабым с конца 2002 года. Японская иена снова приблизилась к 24-летнему минимуму, а норвежская крона упала на 1,2% из-за забастовки газовиков.

Экономисты говорят, что риски скатывания Европы к рецессии явно возрастают после того, как еще один большой 17%-ный скачок цен на природный газ как в Европе, так и в Великобритании, похоже, приведет к еще большему росту инфляции.

Июльский экономический индекс Sentix, опубликованный в понедельник, показал, что моральный дух инвесторов в 19 странах еврозоны упал до самого низкого уровня с мая 2020 года, что указывает на «неизбежную» рецессию.

Опасения по поводу того, как на это отреагирует Европейский центральный банк, портили настроение инвесторам после того, как глава Бундесбанка Германии Йоахим Нагель выступил с критикой планов ЕЦБ попытаться защитить страны с крупной задолженностью от роста ставок по займам.

В сочетании с опасениями по поводу цен на энергоносители это вызвало цепную реакцию, выплеснувшуюся на фондовые рынки и рынки облигаций, а затем ускорившую падение евро, пробившего минимум 2017 года в 1,0340 доллара.

Высокая волатильность также привела к тому, что европейская валюта упала до самого низкого уровня по отношению к швейцарскому франку с тех пор, как Швейцарский национальный банк отказался от валютных ограничений в 2015 году. Евро также упал по отношению к фунту стерлингов, хотя собственные экономические и политические опасения фунта снова оставили его ниже уровня $1,20.

Даже австралийский доллар сильно упал, несмотря на первое за последнее время резкое повышение процентной ставки в стране на 50 базисных пунктов, что также закрепило самый быстрый рост ставок с 1994 года.

Австралиец упал на 1% до 0,6787 доллара после того, как в начале дня торговался на уровне 0,6895 доллара. В этом году он снизился почти на 7%.

«У нас было так много центральных банков, которые резко увеличили процентные ставки, что теперь можно говорить об обратных валютных войнах», — сказала Джейн Фоули, стратег Rabobank FX, имея в виду ситуацию, когда центральным банкам необходимо повышать ставки только для того, чтобы остановить падение своих валют.

«Это может вызвать беспокойство» для ряда валют, добавила она, особенно если ФРС, как и ожидалось, продолжит значительное повышение ставок в ближайшие месяцы.

Между тем укрепление доллара подтолкнуло иену обратно к 24-летнему минимуму. В последний раз курс составлял 135,79 иены за доллар.

Цены на природный газ в Европе в понедельник продолжили свой неуклонный рост, поднявшись до максимума, невиданного с начала марта, поскольку забастовки в Норвегии усугубили беспокойство рынка по поводу сокращения поставок из России. Цена на газ в начале месяца на голландском хабе TTF, европейском эталоне торговли природным газом, в последний раз росла на 7,8% и достигла 175,5 евро ($180,8) за мегаватт-час.

Восточная Европа также ощущает беспокойство, поскольку ее страны являются одними из самых зависимых от российского газа. Основной индекс MSCI EM FX достиг самого низкого уровня с ноября 2020 года, при этом привязанные к евро валюты, такие как венгерский форинт, польский злотый и румынский лей, упали на 1,6–2,3% по отношению к доллару.

«Страх перед рецессией снова усиливается», — подчеркнул Стюарт Коул, главный макроэкономист Equiti Capital.

Все эти факторы сошлись, чтобы сильно ударить по евро. Валюта еврозоны потеряла более 9% своей стоимости по отношению к доллару с начала года.

«Евро по-прежнему будет очень трудно расти каким-либо значимым образом из-за ухудшения ситуации с энергетикой и заметного увеличения рисков для экономического роста», - полагает глава MUFG по исследованию мировых рынков Дерек Халпенни.

Тем временем доллар продолжает укрепляться, поскольку не склонные к риску инвесторы ищут активы-убежища, а ФРС приступает к тому, что выглядит как агрессивный режим повышения ставок.

Трейдеры сообщили агентству Рейтер, что в начале торгов был крупный заказ на доллар, возможно, из-за того, что рынки США были закрыты в понедельник в связи с празднованием Дня независимости 4 июля.