Рост зарплат в еврозоне замедлился до 3-летнего минимума

Темпы роста заработных плат в еврозоне в третьем квартале 2025 года снизились до минимальных значений с 2022 года. Одновременно базовая инфляция стабилизировались, что усилило ожидания паузы в смягчении денежно-кредитной политики от Европейского центрального банка.

Заработные платы в еврозоне выросли на 3,0% в годовом выражении в третьем квартале 2025 года. Это минимальный показатель с третьего квартала 2022 года и замедление по сравнению с 3,7% кварталом ранее. Снижение темпов было зафиксировано во всех крупнейших экономиках региона. В Германии рост зарплат замедлился до 3,6% с 4,2%. Во Франции показатель снизился до 1,3% с 1,4%. В Италии рост составил 2,4% против 3,4%. В Испании 2,0% против 3,4%. В Нидерландах темпы сократились до 3,6% с 6,3%.

Базовая инфляция в еврозоне, исключающая цены на продукты питания, энергоносители и табачные изделия, в ноябре 2025 года составила 2,4% третий месяц подряд. Показатель совпал с предварительной оценкой. После снижения до 2,3% в мае базовая инфляция остается стабильной. В месячном выражении базовые потребительские цены снизились на 0,5%.

Общий уровень инфляции в еврозоне в ноябре был пересмотрен со снижением до 2,1% с предварительных 2,2% и совпал с октябрьским значением. Замедление зафиксировано в категориях продуктов питания, алкоголя и табака до 2,4%, а также промышленных товаров без учета энергии до 0,5%. Одновременно инфляция в секторе услуг ускорилась до 3,5%. Снижение цен на энергоносители замедлилось до -0,5%. Самые низкие темпы инфляции отмечены на Кипре (0,1%), во Франции (0,8%) и в Италии (1,1%). Самые высокие показатели зафиксированы в Эстонии (4,7%) и Хорватии (4,3%). В Германии инфляция составила 2,6%, в Испании 3,2%. Индекс потребительских цен снизился на 0,3% за месяц, что стало первым падением с января.

Почасовые затраты на рабочую силу в еврозоне выросли на 3,3% в годовом выражении. Это ниже 3,6% кварталом ранее и ниже предварительной оценки в 3,5%. Издержки, включая социальные взносы, увеличились на 4,0%. Эти данные подтверждают ослабление давления со стороны рынка труда и поддерживают сценарий сохранения текущей денежно-кредитной политики.