Евгений Коган: ЕС хочет отказаться от российского СПГ

Чем это грозит?

Запрет на импорт СПГ может войти в 14-й пакет санкций. Похоже, евробюрократы настолько привыкли, что запасы газа в Европе постоянно обновляют рекорды, что потеряли всякий страх…

Без сомнения, Россия больше не является доминирующим поставщиком на европейском рынке газа. Но даже в 2023 году Россия занимала 2-е место по экспорту СПГ в ЕС после США с 15,5 млн т. – на 40% больше, чем в 2021.

Не забываем, что по трубе через Украину идет порядка 13,5 млрд кубометров – около 4% потребления. Этот поток, вероятно, прекратится в конце 2024 года.

Очевидно, что в ЕС рассчитывают на пропорциональное увеличение поставок газа из США, несмотря на его более высокую стоимость. Дождутся ли?

Сегодня в нашем приложении мы разбирали, почему цены на газ в Европе недавно снова выросли, а в США упали. Как оказалось, слишком многое может пойти не так в американских поставках:

1. Технические проблемы, конечно, разрешатся. Но нет гарантий, что они не возникнут внезапно снова.

2. Политический аспект – как рассчитывать на стабильный рост поставок, когда ему вставляет палки в колеса сама администрация Штатов?

Последствия?

• Для ЕС игра может оказаться весьма рискованной даже при наличии текущих рекордных запасов.
• Для цен на газ риски сокращения российских поставок выступают глобальным фактором роста в долгосрочной перспективе. В краткосроке же восстановление экспорта из США поддержит американские цены. Поэтому мы увеличивали долю UNG в наших портфелях.