Суббота, 22.01.2022
×
Экономическое чудо-юдо. 10 загадок экономики России. Часть 1.  Экономика за 1001 секунду

Александр Абрамов: Индексного инвестирования в мире не существует

+3 -2
Аа +

Это иллюзии или маркетинговый трюк.

MarketWatch о том, как Vanguard Group все дальше уходит от наследия Джека Богла. Одно из ключевых направлений развития этой управляющей компании – предоставление своим клиентам возможности инвестировать в непубличные и активно-управляемые фонды прямых инвестиций. Vanguard начал предоставлять институциональным клиентам - пенсионным фондам, эндаумент-фондам - доступ к private equity в 2020 году через независимого управляющего HarbourVest Partners с активами 85 млрд долл. В текущем году доступ к ФПИ был распространен на частных состоятельных клиентов. Интерес к инвестициям в private equity у клиентов Vanguard стал быстро расти после того, как Департамент труда разрешил подобные инвестиции для участников планов 401-k.

Довольно забавно, как в Vanguard обосновывают преимущества для клиентов вложений в ФПИ:  портфель HarbourVest за 35 лет  своего существования превзошел индекс MSCI ACWI, который отслеживает около 3000 акций в 49 развитых и развивающихся странах, на 700-800 базисных пунктов без учета всех комиссий и сборов. Интересно, что бы об этом сказал Богл?

Некоторые известные последователи Богла сожалеют о подобных проектах Vanguard, хотя и вынуждены признавать новые реалии на рынке. Рик Ферри, консультант по инвестициям в Ferri Investment Solutions ведет подкаст Bogleheads on Investing, в котором он подробно говорил с гостем о своих заботах. Его особенно заботят высокие сборы прямых инвестиций и то, могут ли эти инвестиции быть открытыми для масс так же, как индексное инвестирование. «Джек не так думал о вещах. Но опять же, вы знаете, когда там был Джек, у них было всего 150 миллиардов долларов под управлением. Так что, это точно другая компания», - отмечает Ферри.

Сам совсем не готов спорить о чистоте наследия Богла. Однако очевидно, что чисто индексного инвестирования в мире уже давно не существует. Если кто-то говорит клиентам: «Мы сторонники индексного инвестирования», - просто ищите подвох. Бесплатных завтраков, как говаривал Д. Богл, не бывает. Подвох обычно заключается в наличии у такого индексного управляющего вполне рентабельного и не очень афишируемого бизнеса по активному управлению средствами клиентов. Я бы не стеснялся этого дуализма. Как инвестор уверен, что тот, кто дает тебе инвестиционные советы должен иметь достаточный капитал для собственной аналитики и исследований.

Так, что в мире инвестиций мы наблюдаем вполне закономерный процесс. Управляющие активно-управляемых фондов пытаются сделать их дешевле, в том числе с использованием пассивных портфелей. А лидеры индексных фондов ускоренно осваивают ниши активно-управляемых портфелей, пытаясь компенсировать низкую доходность традиционных индексных фондов и ETFs. Это позитивные изменения для инвесторов. Просто же ставки на индексное инвестирование – это иллюзии или маркетинговый трюк.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/ae.abramov

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+3 -2
941
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Экономическое чудо-юдо. 10 загадок России. Часть 1 Экономическое чудо-юдо. 10 загадок России. Часть 1 Кто виноват в росте цен – версии Силуанова, Мишустина и Набиуллиной. «Сырьевая игла» – добро или зло? Сколько нефти и газа осталось в России. Почему рубль падает. Неизбежна ли девальвация рубля. Темпы роста экономики России. 2022 год – новый кризис? «Перезапуск» экономической политики. К чему пришла Россия: численность населения, продолжительность жизни, рост цен, рост экспорта, доходы населения, рост тарифов на ЖКХ, удорожание кредитов. Подготовкой к IPO Chime Financial займется Goldman Sachs Подготовкой к IPO Chime Financial займется Goldman Sachs По словам источников, знакомых с этим вопросом, американская финансовая технологическая компания Chime Financial попросила Goldman Sachs помочь ей подготовиться к первичному публичному размещению акций в Нью-Йорке. Вениамин Каганов: «Единственный способ справиться с мошенниками – постоянно формировать финансовую культуру» Вениамин Каганов: «Единственный способ справиться с мошенниками – постоянно формировать финансовую культуру» Финансовые потери россиян от действий мошенников оцениваются в миллиарды рублей ежегодно. Помогает «социальным инженерам» не только то, что они работают на опережение, постоянно совершенствуя свои методы, но и недостаточная финансовая грамотность россиян. Вениамин Каганов, директор Ассоциации развития финансовой грамотности, рассказал о мероприятиях, призванных повысить осведомленность россиян в области финансов. Отдельно эксперт остановился на инвестиционной грамотности и аккредитованных Ассоциацией программах крупных игроков рынка по её повышению.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »