Александр Абрамов: Динозавры Доу быстрее индекса?

Итоги первого полугодия 2019 года.

На мой взгляд мир портфельных инвестиций начинается там, где инвестор переходит от отбора отдельных эмитентов и их акций к отбору каких-то групп акций, объединенных общей идеей. Об одной из таких свежих идей пишет Barron’s. Это так называемые «Динозавры Доу» “Dinos of the Dow.”. Проще говоря «реликтовые» акции битых жизнью компаний, которые неожиданно вспыхнули в 2019 г. (мне кажется, что тот феномен наглядно объясняет парадокс премии акций стоимости). В начале 2019 г. Barron’s выделил 7 акций – «Динозавров Доу», в том числе US Steel (X), Alcoa (AA), General Electric (GE), General Motors (GM), AIG, AT&T (T) и IBM (IBM). И у них у всех есть общие черты. Они входят или входили ранее в Доу-Джонс Индастриал; все акции существенно упали по сравнению с их пиками на фондовом рынке; у них был трудным 2018 год. Кроме того, все семь акций быстро росли в 2019 г. Не все одинаково, у некоторых в этом году возникли неожиданные трудности (например, у американских сталелитейных компаний цены на продукцию упали вопреки ожиданиям от санкций Трампа против Китая). Однако общий портфель из «динозавров» на основе взвешенной рыночной капитализации вырос на 24% в первом полугодии по сравнению с 15,4%-й доходностью индекса DJIA. Лично мне нравится эта идея, однако трудно сказать, насколько она устойчива во времени. В любом случае поиск новых инвестиционных идей – всегда прогресс, позволяющий фондовому рынку выполнять те функции, для которых он предназначен.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/ae.abramov