Золото летит наверх

На первой торговой сессии на текущей неделе цена на нефть марки Brent незначительно опустилась на 0,2%. Сегодня же рост был продолжен. Цена на нефть в настоящее время растёт на 1,1% и находится вблизи отметки $71,9/б.

Основным драйвером роста, по нашему мнению, продолжает оставаться ситуация на Ближнем Востоке. Reuters пишет, что операция может продлиться несколько недель, а также ссылается на аналитиков UBS, которые, видимо, регулярно читают наши обзоры и поэтому подтверждают, что рост цены происходит в основном на геополитике. UBS также добавляет, что, возможно, росту цены способствует ещё и более благоприятные, чем ожидалось, макроэкономические данные из Китая. Напомним, что вчера в Китае были опубликованы цифры по промышленному производству, которые оказались лучше ожиданий и в годовом выражении составили +5,9%. (ждали +5,3%). Не подвели и розничные продажи, которые выросли в феврале на 4% г/г (ждали роста на 3,8%). Национальное бюро статистики Китая сообщило, что в январе и феврале объем переработки нефти в КНР увеличился на 2,1% г/г. Всё благодаря новому НПЗ и росту поездок. Внутренняя добычи в Китае сократилась до 4,34 mbd. Согласно последнему отчету OPEC картель ждёт, что производство нефти в Китае будет плавно снижаться с I по III кв. в текущем году. Между тем, в среднем производство нефти в годовом выражении символически вырастет, составив 4,57 mbd.

Возвращаясь к геополитике, масла в огонь продолжает подливать Трамп, который написал, что каждый выстрел, произведенный хуситами, с этого момента будет рассматриваться как выстрел, произведенный оружием и руководством Ирана и что Иран будет нести ответственность и страдать от последствий, и эти последствия будут ужасными. Таким образом, как мы и говорили ранее, вероятность возврата геополитической премии в цену существует. Интересный факт – один из американских хэдж-фондов приобрел опционы на 20 mb, которые принесут прибыль в случае, если цена Brent поднимется до $100/б.

Однако, в возможность возобновления роста цен на энергоносители верят не все. Goldman Sachs, к примеру, снизил прогнозный диапазон по цене на нефть Brent с $70-85/б до $65-80/б. Ожидается, что в декабре цена на нефть марки Brent составит $71/б, а WTI составит $67/б. Рост спроса на нефть в 2025 г. составит 900 tbd. Средняя цена на 2026 также снижена до $68/б для марки Brent и до $64/б для марки WTI.

Platts же говорит, что если будет урегулирован конфликт на Украине, то это приведёт к сокращению скидок на российские сорта нефти и как следствие может подтолкнуть ключевых партнёров России Индию и Китай рассмотреть возможность увеличения поставок из Ближнего Востока, а поставки российской нефти марки Urals в Европу может вырасти.

Крис Райт (глава Минэнерго США), тем временем, заявил, что целевого уровня для цены на нефть у Белого дома нет. Сообщается, что нефтяные компании поддерживают отказ администрации от зеленой повестки, однако выражают опасения по поводу устремлений снизить цены на нефть. CNBC, кстати, написал, что Райт вместе с министром внутренних дел США хотят максимально упростить бурение на федеральных землях и водах. Повторим свою мысль, что, по нашему мнению, Трамп и OPEC+ могут попытаться отыскать некий компромиссный уровень цен. Теперь весь вопрос в том, где именно он находится. Думаем, что это станет понятно даже не по действиям нефтяников в США, а по действиям картеля.

Глава Occidental Petroleum ожидает, что пик добычи нефти в США придётся на период с 2027 по 2030 гг. Её прогноз поддержал глава Conoco Philips.

Технически закрытие гэпа вниз так и не состоялось, однако забывать про него нельзя. В настоящее время цена движется к своему следующему локальному сопротивлению на отметке $72,2/б. Если пробой состоится, то это будет неплохой заявкой на отскок к уровню $74/б.

Цена на золото. Цена продолжает рост

Вчера цена на золото подросла ещё на 0,6%, а сегодня цена находится уже вблизи уровня $3020 за тройскую унцию.

Кстати, UBS, о котором мы писали в разделе про нефть, повысил прогноз по цене на золото до $3200 за тройскую унцию. Причина – торговые войны. Банк также напоминает, что торговая война США со всеми остальными странами начинается со 02.04. Трамп пообещал введение широких взаимных пошлин и дополнительных отраслевых пошлин.

World Gold Council опубликовал вчера свой аналитический обзор, посвященный пробою ценой на золото уровня $3000 за тройскую унцию. WGC обратил внимание, что рост цены с $2500 до $3000 занял всего 210 дней, что произошло гораздо быстрее, чем за предыдущие периоды.

В дальнейшем WGC считает, что если цены останутся выше $3000 за тройскую унцию на протяжении нескольких недель, то вероятнее всего мы увидим дополнительный приток средств, а это, в свою очередь, может подтолкнуть цену ещё выше.

Некоторые эксперты ожидают, что в ближайшее время мы будем наблюдать некоторую консолидацию цены в преддверье заседания ФРС и решения по процентной ставке. Это, кстати, выглядит как довольно логичное умозаключение.

Технически, как мы уже писали вчера, сейчас у быков есть возможность протестировать уровень $3050 за тройскую унцию.