У нефти появился шанс на отскок вверх

Цена на нефть марки Brent вчера упала на 0,4%. В настоящее время торги ведутся на отметке $72,25/б.

Вполне ожидаемо OPEC+ на 38-ой Министерской встрече принял решение о продлении ограничений. Напомним, параметры сделки: в следующем году действует максимальный разрешенный уровень добычи для стран ОПЕК+ на 2025 г. на отметке 39,725 млн. б/c – по сравнению с предыдущим соглашением квоты выросли на 300 тыс. б/c за счёт увеличения квоты для ОАЭ. Рост добычи в ОАЭ должен осуществляться в 2025 г. поэтапно с апреля 2025 г. по сентябрь 2026 г.

Касаемо добровольных сокращений OPEC+ тут существует два соглашения: 

Первое соглашение принималось еще в апреле 2023 г. – это сокращение на 1,65 mbd, и оно продлевается на весь 2026 г.

Второе соглашение принималось в ноябре 2023 г. – соглашение на сокращение на 2,2 mbd. Оно продлевается на I кв. 2025 г., а в дальнейшем планируется равномерный выпуск объемов на рынок в течение 18 месяцев (т.е. до конца сентября 2026 г.). Возвращаться объемы будут медленнее, чем планировалось ранее – изначально планировалось выпускать по 180 tbd, сейчас же будет осуществляться выпуск в объеме 120 tbd.

Соответственно, объем добычи стран OPEC+, принявших на себя дополнительные обязательства (т.е. это те страны, на которых ложится основная «тяжесть» сделки), выглядит, согласно плану OPEC+, следующим образом:

OPEC+ имеет право приостановить или отменить соглашение, в зависимости от рыночных условий.

Отдельного комментария заслуживает сверхдобыча. Напомним, что некоторые страны систематически нарушали договоренности и добывали больше квот. В частности, регулярно превышают квоты Ирак и Казахстан. Была достигнута договоренность о том, что они представят обновленный график компенсаций. Страны подтвердили намерение достичь полного соответствия требованиям OPEC. Период компенсации продлевается до конца июня 2026 г.

189-я конференция OPEC пройдёт 10.12, т.е. уже в следующий вторник в режиме видеоконференции. 39-я Министерская встреча пройдёт 28.05.2025 г.

Цена практически не отреагировала на решение, т.к. в целом рынок ожидал, что OPEC+ сохранит действующие ограничения. На достаточно интересный нюанс обратил внимание Reuters. Агентство сообщило, что в ходе полуденных торгов один из банков продал фьючерсных контрактов на сумму более, чем $270 млн., что привело к снижению цены WTI на 1% за несколько минут. Не вполне понятна логика сделки, т.к. продажа была осуществлена практически сразу вслед за покупкой контрактов. Вместе с тем, это свидетельствует о том, насколько сильно движение на рынке нефти зависит от спекулятивных операций и от движений на рынке т.н. бумажной нефти (торговли деривативами).

С точки зрения технического анализа, цена «уперлась» в локальную трендовую линию (обозначена на графике жирным красным цветом). Brent находится в ранее упомянутом нами кластере поддержки $72-72,5/б. Появляются шансы на отскок цены наверх.