Логично ожидать некоторого отскока нефтяных цен

В конце прошлой недели цена на нефть марки Brent опустилась за день более, чем на 5,5% и закрылась на отметке $66,4/б. В моменте цена падала ниже $65/б. На сегодняшних торгах движение вниз продолжилось – сейчас торги ведутся на уровне $63,3/б. Итого, можно подвести некоторые промежуточные и, увы, неутешительные итоги: снижение за прошлую неделю превысило 13% — это одна из худших недель за 4 года, последний раз такое сильное снижение наблюдалось в октябре 2020 г. Цена в настоящее время тестирует уровни марта 2021 г. На спот рынке средняя цена на нефть марки Brent за текущий год опустилась к отметке $74/б.

Напомним, что происходило на неделе:

• В понедельник 31.03 цена Brent подросла на 2,4%, протестировав отметку $75,6/б. Причиной, по всей видимости, стал ещё один виток геополитической эскалации. Это был единственный день роста на прошлой неделе, а все последующие сессии получились «красными».
• Во вторник 01.04 цена ещё раз сделала небольшой рывок наверх и достигла отметки $75,8/б, однако закрыться в положительное зоне у быков уже не получилось. По итогам торговой сессии цена снизилась на 0,3%.
• В среду 02.04 снижение цены составило уже 1,6%. Причиной стали торговые пошлины Трампа, которые оказались хуже, чем рыночные ожидания. Кроме этого, EIA отчиталось о росте коммерческих запасов нефти в США, которые также существенно выросли. В четверг 03.04 падение ускорилось до 4,8% из-за действий OPEC+ - картель заявил, что ускорит выпуск дополнительных баррелей на рынок
• В пятницу 04.04 цена рухнула ещё на 5,55% из-за сохраняющегося пессимизма. На следующий день 05.04 прошла встреча мониторингового комитета OPEC, по результатам которого стало понятно, что планы картеля по наращиванию добычи остаются в силе (следующее заседание назначено на 28.05). Вместе с тем, OPEC продолжает оставлять себе «лазейку» в виде пометки, что может быть организовано дополнительное заседание, либо же общая встреча OPEC+ в любое время.

Естественно, что такое сильное падение цены не могло не вызвать всплеск пессимизма и в новостной ленте. Bloomberg отмечает, что такое сильное снижение цены может оказать давление на ближневосточные государства-экспортёров нефти. И действительно, саудиты отреагировали на снижение цен тем, что снизили цены на свою флагманскую нефть. Для покупателей в Азии цен на Arab Light снизилась на $2,3/б. Напомним, что 01.04 мы со ссылкой на Reuters уже писали о том, что Saudi Aramco готовится понизить цены.

Baker Hughes, тем временем, в пятницу отчитался о сокращении количества буровых установок в Северной Америке на 12 шт. В самих Штатах чистое сокращение составило 2 шт., а вот в Канаде количество буровых сократилось на 10 шт. Снижение цен на нефть вкупе с тарифами Трампа, бьет по американскому нефтяному сектору. Rystad пишет, что тарифы повлияют на трубы, арматуру и насосные штанги, что особенно ощутит большая тройка, имеющая многонациональные стратегии поставок. В итоге, акции того же Baker Hughes снизились на последней торговой сессии на прошлой неделе на 11%, акции Halliburton – на 10%, а, например, капитализация SLB сократилась на 12%. Отраслевой индекс S&P Energy теряет в текущем году уже порядка 18%. Тот же Rystad считает, что если цена на WTI сохранится ниже $60/б в течение длительного периода, то активность на сланцевом рынке США может сократиться во 2П.

Между тем, на этой неделе ожидается ряд важных событий. Во-первых, Bloomberg пишет, что в понедельник должна состояться встреча Трампа с Нетаньяху. Будет обсуждаться пошлина на Израиль, а также ситуация на Ближнем Востоке. Axios пишет, что шансы на заключение ядерной сделки с Ираном малы, а значит Нетаньяху, по всей видимости, хочет обсудить вопросы нанесения ударов по исламской республике. Йеменские хуситы, между тем, заявили, что могут расширить круг целей, включив в него ОАЭ. Саудиты отвечают, что системы ПВО приведены в состояние повышенной готовности.

Второй важной новостью может стать ещё один разговор между Д. Трампом и президентом России В. Путиным, который может состояться в ближайшее время. Об этом написал Politico.

Возвращаясь к технической картине с ценой на нефть. Повторимся, что при таких сильных проливах, логично сейчас всё же ожидать некоторого отскока цены. На дневном графике цена довольно заметно отклонилась от своей средней линии. Ближайшая сильная поддержка располагается примерно в диапазоне $61,2-61,8/б. Увы, но сейчас уже нельзя гарантировать, что и эти отметки не будут достигнуты. В случае коррекции, первой локальной линией сопротивления станет уровень $66/б, а в случае пробоя станет вновь возможен выход цены к отметке $69/б.

Цена на золото. Коррекция, но “быки” контролируют ситуацию

Цена на золото в пятницу опустилась на 2,5%, закрывшись вблизи $3040 за тройскую унцию. На сегодняшней торговой сессии цена даже проколола уровень $3000 за унцию, однако сейчас торги ведутся выше данной отметки.

• В понедельник 31.03 цена подросла на 1,25%. Рост цены происходил на фоне ожиданий эскалации торговой напряженности. Во вторник 01.04 цена практически достигла уровня $3150 за тройскую унцию, однако по итогам торговой сессии снижение составило 0,3%. В среду 02.04 цена сделала ещё один рывок наверх. Рост составил 0,8%. В моменте мы ожидали, что цена по факту объявление тарифов скорректируется, но этого не произошло. Причина – тарифы оказались жёстче, чем предполагал рынок. Однако же, движение вниз всё же состоялось, просто несколько позже.
• В четверг 03.04 цена просела на 0,8%. Это произошло несмотря на то, что WGC отчитался о чистом притоке в резервы центральных банков стран.
• В пятницу 04.04 снижение цены ускорилось. Не помогла даже статистика по рынку труда в США. Как мы и ожидали, уровень безработицы оказался чуть выше прогноза, но по итогам пятницы индекс доллара не опустился, а наоборот подрос – по всей видимости началась техническая коррекция, т.к. DXY проседает уже третий месяц подряд (-0,9% в феврале, -3,1% в марте и -1,5% в апреле).

С точки зрения технического анализа коррекция цены назревала уже достаточно давно, поэтому ничего удивительного в этом падении цены на золото нет. Быки, тем не менее, пока продолжают достаточно прочно стоять на ногах. Ближайшая сильная поддержка для цены располагается на отметке $2950 за тройскую унцию.

Цена на серебро. Обвал цены на прошлой неделе

За прошлую неделю цена на серебро обвалилась на 13,3%, перечеркнув, тем самым, весь рост с середины января и до 20-х чисел марта. Подобного рода сильные проливы уже наблюдались на рынке, однако, как и в случае с ценой на нефть, прошлая неделя стала одной из худших за очень продолжительный период времени.

Эксперты считают, что такое сильное снижение лишний раз подтверждает, что серебро рассматривается на рынке всё же больше в качестве промышленного металла, чем в качестве safe-haven актива. Как следствие, рынок отреагировал на тарифы Трампа болезненно, в отличие от цены на золото, которое, наоборот, даже в моменте подросло.

Технически цена на серебро протестировала уровень поддержки на отметке $28,4 за унцию. В настоящее время началось движение наверх. Вероятность продолжения роста мы оцениваем выше, чем вероятность дальнейшей просадки цены, однако цена опустилась ниже своей 200-ой скользящей средней, что является, безусловно, негативным фактором для быков.