Как Shutdown влияет на сырьевые рынки

Цена на золото вчера подросла на 0,66%. Таким образом, общая ситуация на рынке не сильно изменилась со вчерашнего утра. Вместе с тем, мы видим, что цена на золото уже находится выше отметки $3860 за тройскую унцию.

В Штатах начался т.н. shutdown правительства. Приостановка работы касается федеральных служб и их сотрудников (порядка 750 тыс.), которые уйдут в неоплачиваемые отпуска. Эксперты обращают внимание, что может прекратить публиковаться статистика. В частности, на текущей неделе, напомним, должны быть опубликованы цифры по уровню занятости. Goldman Sachs посчитал, что неделя shutdown снижает ВВП приблизительно на 0,15%.

Кстати, по поводу статистики. Индекс потребительской уверенности от Conference Board опустился до отметки 94,2 п. (ждали 96 п.). Индекс PMI в Чикаго также разочаровал рынки и составил 40,6 п., при ожидавшихся 43,4 п. Единственный важный индикатор, который оказался вчера выше ожиданий – это JOLTS. Тут важно отметить, что данный индикатор является запаздывающим. Число открытых вакансий на рынке труда в августе выросло.

Reuters написал, что импорт золота и серебра в Индию в сентябре удвоился из-за грядущих праздников. В августе было импортировано порядка 64,17 т. золота и порядка 411 т. серебра. Официальных цифр за сентябрь нет, однако очередной закрытый источник рассказал Reuters о том, что в сентябре был растаможен существенный объем импорта, а подобного рода ажиотажа не было замечено уже много лет.

Кстати, появилась достаточно интересная графика относительно внутреннего потребления золота в сравнении с внутренним производством.

Заметно, что в Китае и Индии наблюдается достаточно существенный дефицит (также дефицит наблюдается в Турции и США). В то же время, например, в Австралии, России и Канаде производство превосходит внутреннее потребление металла. Причины кроются в том числе в культурном аспекте.

Технически сигналов к коррекции цен на золото мы не наблюдаем. Продолжается движение к отметке $3900 за тройскую унцию.

Цена на нефть. Чем ближе встреча OPEC - тем больше спекуляций

Цена на нефть марки Brent на последней торговой сессии сентября опустилась на 0,95% и в моменте протестировала отметку $66,2/б. В настоящее время цена пытается отскочить и находится на уровне $66,75/б.

Вначале обсудим геополитику. Произошла атака йеменских хуситов на судно Minervagracht, которое принадлежит голландской компании Spliethoff. Ранее это же судно также подвергалось нападению. Между тем, ABC нагнетает, заявляя о том, что КНР продолжает готовится к операции по атаке Тайваня. Компания ссылается на некий отчёт военной разведки США.

Всё это происходит на фоне заседания в Пентагоне 30.09 и достаточно жёсткой риторики главы Министерства войны П. Хегсета. Хегсет заявил, что необходимо готовиться к войне. Военные эксперты отмечают, что происходит переброска военной авиации США на Ближний Восток. Тем временем появился т.н. Мирный план США по сектору Газы, в котором предполагается, что Газой должен управлять Совет мира во главе с Д. Трампом. Вместо вооруженных сил Израиля в Газе должны присутствовать Международные стабилизационные силы. ХАМАС же должен отказаться от власти и покинуть регион. Предполагаем, что данный план вряд ли будет принят противоположной стороной. Мы наблюдаем, что ситуация продолжает оставаться достаточно накаленной, что означает, что вопрос с возвратом геополитической премии в цены на нефть всё ещё остаётся актуальным.

Теперь к экономическим темам. API сообщил о сокращении запасов нефти на 3,674 mb. Рынок ждёт, что EIA отчитается сегодня о росте запасов на 1,5 mb (напомним, что на предыдущей неделе сокращение запасов составило свыше 600 tb).

Reuters пишет, что Саудовская Аравия скорее всего увеличит цены на свои сорта нефти для покупателей из Азии в ноябре. Ожидается подорожание Arab Light на $0,2-0,4/б, т.о. спрэд по отношению к флагману Oman/Dubai может составить $2,4-2,6/б. Минфин Королевства тем временем прогнозирует, что дефицит бюджета страны увеличится до 5,2% в текущем году vs. предыдущий прогноз в 2,3%. Прогнозы на последующие годы более оптимистичны – прогнозируется сокращение дефицита до уровня 2,2% к 2028 г.

Goldman Sachs написал, что OPEC+ увеличит квоты на добычу нефти на 140 tbd на заседании 05.10. Более значительный рост, по мнению GS, также вероятен т.к. спрос со стороны Азии остаётся стабильным и существуют риски сокращения добычи нефти в России. Bloomberg же со своей стороны начал спекулировать на тему того, что OPEC+ может обсуждать увеличение сразу на 500 tbd в ноябре, как раз из-за того, что Саудовская Аравия пытается вернуть себе долю рынка. OPEC, тем временем, опровергло заявления Bloomberg, сообщив, что обсуждение предстоящей встречи между министрами ещё на началось.

Гендиректор Kuwait Petroleum Corporation Н. Аль-Сабах заявил, что рост мирового спроса на нефть остаётся высоким, что оправдывает таким образом последние действия картеля в отношении увеличения объемов добычи и выхода из добровольных соглашений о сокращении. Аль-Сабах заявил, что рынок оказался более устойчивым, чем изначально ожидали некоторые трейдеры.

Технически “медведи” продавили отметку $67,4/б и практически вернули цену к уроню $66,1/б. Мы вчера предположили, что такого не произойдёт, но, увы, “медведи” оказались достаточно сильными. Вместе с тем, даже сейчас появляется шанс на отскок даже без достижения цели $66,1/б. Цена находится у локальной трендовой линии и может попытаться оттолкнуться от нее.

Напомним, что если всё же случится так, что медведи опустят цену к $66,1/б и данный уровень поддержки не выдержит, то возможен будет возврат к уровню $65,5/б. Общая ситуация не меняется – локальный тренд продолжает оставаться негативным. Это видно и по направлению долгосрочных скользящих линий, и по углу наклона канала регрессии.