ТОП-10 интересных акций: август 2023

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на август 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Ferrari NV

Дата выхода отчета: 2 августа.

Инвесторам в Ferrari (RACE) следует внимательно следить за развитием событий в ближайшие годы, поскольку культовая компания собирается представить свой первый полностью электрический суперкар. Это может изменить инвестиционные перспективы компании, которая была одним из самых популярных вариантов для инвесторов в автопром.

Ferrari – это уникум в автомобильном бизнесе. В отличие от основных автопроизводителей, таких как Ford, General Motors и Tesla, которые сосредоточены на максимальном увеличении продаж автомобилей, Ferrari намеренно ограничивает свои продажи, чтобы сохранить эксклюзивность и ценовую власть. В то время как другие автопроизводители могут продавать миллионы автомобилей в год, Ferrari продаст только 11 155 единиц в 2021 году и 13 221 в 2022 году. Эмитент сохраняет свою привлекательность, контролируя предложение, чтобы оно было ниже спроса, что способствует увеличению прибыли.

Несмотря на экономический спад, спрос на автомобили Ferrari остается высоким, и компания не ожидает проблем с поставками. США и Китай – два растущих рынка для Ferrari, а также регионы, где растет спрос на роскошь, например, Южная Корея.

Благодаря успешному запуску новых моделей, таких как серия XX и Purosangue, компания получила заказов до 2026 года. К уже существующим моделям, компания планирует представить публике 15 новых моделей к 2026 году, включая свой первый полностью электрический автомобиль в 2025 году.

Помимо эксклюзивности и ценовой политики, еще одним преимуществом Ferrari является то, что ее состоятельные клиенты готовы платить за свои автомобили непомерно высокие цены и не рассматривают Ferrari в качестве повседневного электромобиля, по крайней мере, в настоящее время. Это дает компании время на решение возможных проблем и позволяет инвесторам оценить ее долгосрочный инвестиционный потенциал.

Экономические кризисы обходят акции компании стороной. Вся первая половина 2023 года прошла под знаком покупок. За это время от уровня $218 цена поднялась к отметке $330. На данный момент мы наблюдаем замедление восходящего импульса. Как считают в CNN, сил у покупателей хватит только, чтобы дотянуть до уровня $340. Далее возможна коррекция.

Airbnb

Дата выхода отчета: 3 августа.

Несмотря на то, что в течение последних трех лет компания Airbnb, занимающая лидирующие позиции на рынке аренды жилья для отдыха, имеет огромные долгосрочные перспективы. Пандемия вызвала значительный спад в ее деятельности из-за снижения спроса на туристические услуги. Однако сейчас, когда туристическая отрасль начинает восстанавливаться, Airbnb демонстрирует силу своей бизнес-модели.

Являясь онлайн-платформой, Airbnb связывает путешественников с хозяевами, которые предлагают свои дома или другую недвижимость в аренду на время отпуска. Эта уникальная модель обеспечивает Airbnb конкурентное преимущество перед традиционными гостиничными операторами. Универсальность платформы позволяет путешественникам арендовать жилье в нетрадиционных местах, где большинство отелей не работает, что обеспечивает более персонализированный опыт для гостей.

Эта уникальная особенность способствовала росту выручки и рентабельности за последний год. Кроме того, Airbnb выигрывает от того, что предлагает широкий спектр вариантов расходов на поездки, привлекая дополнительных потенциальных пользователей, которых привлекает гибкость, которую она предоставляет. В условиях роста числа удаленных и гибких рабочих мест, а также оживления трансграничных путешествий привлекательность Airbnb расширяется, и она продолжает привлекать все больше пользователей на свою платформу.

Впечатляющие результаты первого квартала свидетельствуют об увеличении выручки на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $1,8 млрд., а прибыль по GAAP составила $117 млн., что заметно отличается от прошлогоднего чистого убытка в $19 млн.

Благодаря бизнес модели, не требующей больших активов, в 1-м квартале 2023 года Airbnb сгенерировала значительный свободный денежный поток в размере $1,6 млрд, что на 32% больше, чем в предыдущем квартале. Компания располагает $10,6 млрд денежных средств, их эквивалентов, рыночных ценных бумаг и ограниченных денежных средств.

Несмотря на ожидаемый умеренный рост выручки после постпандемического бума, Airbnb стремится выйти за рамки совместного использования жилья, нацеливаясь на обширный рынок туристической индустрии, позиционируя себя как долгосрочного победителя на фондовом рынке.

Техническая картина вокруг этой бумаги позитивная. Компания начала год в районе $87, а сейчас цена уже на отметке $152. На рынке считают, что пришло время для коррекции, и ждут возвращение актива в область $135.

Realty Income

Дата выхода отчета: 3 августа.

Realty Income (O) – известный инвестиционный траст недвижимости (REIT), владеющий примерно 12 400 объектами недвижимости в США и Европе.

Компания придерживается структуры трехсторонней аренды, что обеспечивает постоянный и предсказуемый поток доходов. Основное внимание компания уделяет отдельно стоящим торговым объектам с одним арендатором, среди основных арендаторов которых Walgreens, Dollar General и FedEx.

Несмотря на то, что в настоящее время в отрасли недвижимости наблюдается спад, связанный с высокими процентными ставками, Realty Income продолжает процветать благодаря активному строительству новых объектов недвижимости. Хотя падение акций REIT составило 6%, важно отметить, что это снижение контрастирует с 3-процентным ростом индекса S&P US REIT, и общие показатели остаются относительно стабильными.

Несмотря на высокие результаты деятельности компании (рост выручки на 17%, стабильный объем средств от операционной деятельности и скорректированных средств от операционной деятельности), существуют некоторые потенциальные риски. Поскольку 82% годовой арендной платы компании приходится на сектор розничной торговли, замедление темпов роста или рецессия могут привести к снижению доходов арендаторов, что повлияет на их способность платить арендную плату.

Тем не менее, исторически Realty Income демонстрирует хорошие результаты: с 1994 года ее годовая доходность составила 14,6%, опередив индекс S&P500. Ежемесячные дивиденды компании стабильны, и их текущая доходность составляет около 5,2%. За свою 29-летнюю историю компания 120 раз увеличивала размер выплат.

Несмотря на наличие арендаторов с медленным ростом, Realty Income видит значительный потенциал роста, оценивая возможности глобального рынка в $12 трлн.

Первые месяцы 2023 года оказались для бумаг компании негативными. Продавцы снизили рынок к отметке $58,13, где в мае произошел отскок, который продолжается и сейчас. Покупатели не смогли пробиться сразу через сопротивление $64, и они были отброшены в район $61. Аналитики CNN считают, что это лишь небольшая остановка на пути вверх, и от текущих уровней цена еще может вырасти в район $69.

GoPro

Дата выхода отчета: 3 августа.

В 2014 году компания GoPro (GPRO) дебютировала на фондовом рынке с начальной ценой $24 за акцию. Она быстро достигла отметки в $93,85, но за последние девять лет значительно снизилась на 95% и в настоящее время торгуется по цене чуть более $4 за акцию.

Несмотря на такое резкое падение, компания GoPro демонстрирует признаки потенциального роста. Компания, известная своими экшн-камерами, диверсифицирует свои доходы, не ограничиваясь продажей камер и сопутствующих аксессуаров. В последние годы компания представила новые предложения, включая подписку на сайт GoPro.com и приложение для камер на смартфонах. Этот стратегический шаг позволил открыть новые возможности с более высокой нормой прибыли.

Подписка на GoPro.com тесно связана с продажами камер, поскольку покупатели часто оформляют подписку сразу после приобретения камеры. В первом квартале компания GoPro продала 575 000 единиц оборудования, превысив свой первоначальный прогноз в 525 000 единиц. Такие высокие показатели позволили компании повысить прогноз на весь год до 3,2 млн. единиц, по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,9 млн. единиц.

В перспективе компания планирует выпустить в 2023 году программное обеспечение для редактирования видео на базе настольных компьютеров, что еще больше расширит портфель ее продуктов и услуг.

В первом квартале компания GoPro получила $175 млн дохода, что превзошло ее ожидания. Однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель снизился на 19%. И хотя чистый убыток составил $28 млн, компания с оптимизмом смотрит на свои дальнейшие перспективы. GoPro ожидает восстановления экономики в течение всего года и прогнозирует потенциальную прибыль на акцию не по GAAP в размере до $0,15. В перспективе до 2024 года аналитики ожидают значительного увеличения прибыли на акцию на 273%, до $0,56.

Волна распродаж вокруг бумаг компании длится уже не один месяц. В мае 2023 года продавцы взяли тайм аут, что позволило покупателям вернуть себе часть контроля над рынком. От уровня $3,80 они смогли подняться в район $4,45, но пройти его, им было не суждено, и рынок здесь развернулся, в моменте упав к $4. Эксперты CNN верят в покупателей, и ожидают усиления их контроля и рост бумаг эмитента выше уровня $5.

Canopy Growth

Дата выхода отчета: 9 августа.

Еще недавно многие инвесторы избегали сектор каннабиса из-за его слабости. Пришло время снова вернуться к нему, чтобы посмотреть, произошли ли какие-либо изменения. В качестве примера для анализа возьмем компанию Canopy Growth (WEED).

Компания Canopy Growth имеет около 13 торговых марок только в Канаде и еще пять международных марок, в том числе одну из США. Эти марки предлагают разнообразный ассортимент терапевтических и рекреационных продуктов. Благодаря обширному портфелю и глобальному присутствию Canopy Growth имеет больше возможностей для роста по сравнению с другими компаниями, производящими марихуану.

22 июня компания Canopy сообщила о результатах 4-го квартала 2023 года и конца финансового года. Выручка за финансовый год составила $402,9 млн, снизившись на 21%, а убыток – $3,31 млрд, что на $2,97 млрд больше по сравнению с 2022 финансовым годом. За отчетный период выручка составила $88 млн, снизившись на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистый убыток – $648 млн, что на $59 млн больше убытков по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции компании продолжают переживать значительное падение, и в ближайшее время компании, возможно, будет трудно изменить ситуацию. В настоящее время основное внимание уделяется мерам по сокращению расходов, и пока компания не достигнет рентабельности, инвесторы могут ожидать дальнейшего снижения цены акций. Кроме того, легализация каннабиса на федеральном уровне в США в ближайшее время маловероятна, что ослабляет надежды на резкий рост акций.

Техническая картина по этой бумаге негативная. Тренд по этой акции стабильно негативный. Тот факт, что сейчас рынок начал расти от годового минимума в районе $0,43, не является на наш взгляд переломным моментом. В CNN считают, что цена может подняться в районе $0,46, после чего возможно возвращение к падению.

Alibaba Group Holdings

Дата выхода отчета: 10 августа.

В последние годы компания Alibaba Group Holding (BABA) прошла сложный путь, столкнувшись с рядом проблем, которые существенно повлияли на ее деятельность. Эти препятствия привели к значительному снижению стоимости акций компании, которые упали почти на 70% по сравнению с пиком, достигнутым в октябре 2020 года.

За последние несколько лет компания Alibaba столкнулась с тремя серьезными препятствиями, которые сильно повлияли на ее деятельность. Во-первых, в 2021 году антимонопольные органы Китая наложили на компанию рекордный штраф в размере $2,8 млрд. Этот штраф вынудил Alibaba расторгнуть эксклюзивные соглашения с продавцами, прекратить агрессивные убыточные рекламные акции, а также согласовывать с государством будущие инвестиции и приобретения. Таким образом, защита компании от ключевых конкурентов – JD.com и Pinduoduo – на китайском рынке электронной коммерции в условиях жесткой конкуренции была существенно ослаблена.

Во-вторых, компания Alibaba столкнулась с проблемой замедления экономического роста в Китае, что привело к сокращению потребительских расходов на ее платформы электронной коммерции и расходов предприятий на облачные сервисы. Этот экономический спад еще больше усугубил проблемы компании.

Наконец, периодические локдауны, введенные в Китае в 2022 году во время пандемии коронавируса, серьезно повлияли на рост компании Alibaba и привели к значительному замедлению ее деятельности.

В 2023 финансовом году ситуация улучшилась. Выручка Alibaba и скорректированная прибыль на одну американскую депозитарную акцию (ADS) выросли на 2% и 4% соответственно. В начале года компания провела реструктуризацию своего бизнеса в шесть новых групп: Cloud Intelligence, Taobao Tmall Commerce, Local Services, Cainiao Smart Logistics, Global Digital Commerce и Digital Media and Entertainment. Alibaba планирует провести IPO для выделения группы облачных технологий, а также рассматривает возможность проведения IPO для группы Cainiao и группы Global Digital Commerce. Эти выделения позволят каждой группе искать независимое финансирование и расширяться, не опасаясь влияния на другие бизнесы Alibaba.

Несмотря на эти улучшения и действия руководства компании, говорить о возвращении эмитента в игру еще рано. Alibaba должна продемонстрировать рост, чтобы вернуть доверие инвесторов. Пока этого не произошло, остается только наблюдать за детищем Джека Ма.

И наблюдать есть смысл. Последние месяцы эта бумага активно растет. Сейчас рынок тестирует на прочность область $100, и если этот рубеж будет пройден, высоки шансы на рост к уровню $140.

Home Depot

Дата выхода отчета: 15 августа.

Компания Home Depot (HD), имеющая более 2 300 магазинов в Северной Америке, является крупным розничным продавцом товаров для дома, предлагающим услуги по установке, обслуживанию и ремонту.

Последние месяцы бумаги компании растут, тем не менее, начало года не было радужным, особенно февраль и март, когда они упали примерно на 15% после разочаровывающих квартальных отчетов.

Сопоставимые продажи в первом квартале упали на 4,5%, а общая выручка снизилась на 4,2% до $37,3 млрд из-за снижения цен на пиломатериалы и сложной макроэкономической ситуации. Тогда же Home Depot пересмотрела свои прогнозы, ожидая снижения продаж и сопоставимых продаж на 2%-5%, а прибыли на акцию – на 7%-13% по сравнению с 2022 годом.

Несмотря на существующие проблемы, ожидается, что к 2024 году компания Home Depot возобновит рост, опираясь на благоприятные долгосрочные факторы. Цены на жилье восстанавливаются, что свидетельствует о возможном завершении спада в жилищном строительстве. Процентные ставки близки к своему пику, и ФРС США ожидает их снижения в ближайшие годы, что благоприятно скажется на рынке жилья и на компании Home Depot. Нехватка жилья в США, оцениваемая в 4 млн. новых домов, станет существенным попутным ветром для Home Depot, так как акции домостроителей резко вырастут, чтобы решить эту проблему.

Компания Home Depot представляется надежной долгосрочной инвестицией, поскольку выкуп акций и рост доходов определяют показатели в расчете на одну акцию. Будучи доминирующим игроком в зрелой отрасли, она сохраняет конкурентные преимущества. Однако в настоящее время акции компании торгуются с завышенной оценкой (коэффициент P/E превышает 20х).

Bill Com Holdings Inc

Дата выхода отчета: 17 августа.

Bill Com Holdings Inc – финтех-компания, предоставляющая предприятиям малого и среднего бизнеса программное обеспечение для автоматизации финансовой деятельности. Их программное обеспечение автоматизирует получение и оплату счетов и фактур, интегрируется с популярными бухгалтерскими программами и упрощает процедуру утверждения платежей.

BILL ориентируется в первую очередь на сегмент малого и среднего бизнеса. Хотя в небольших компаниях может наблюдаться более высокий уровень притока клиентов, такой подход позволяет оптимизировать услуги и облегчить интеграцию.

При этом, компания сохраняет высокий коэффициент удержания чистой прибыли, который недавно достиг 131% при наличии более 450 тыс. клиентов. Количество клиентов охватывает все многообразие предложений BILL, включая различные виды бизнеса.

Потенциал для роста огромен. Потребности малых предприятий существенно различаются, многие из них используют такие программы, как Quickbooks, которая удобно интегрируется с BILL, или даже прибегают к электронным таблицам Microsoft Excel. Тем не менее, компания прогнозирует объем продаж в 2023 году на уровне $1,04 млрд, что оставляет широкие возможности для расширения.

Однако конкуренция будет жесткой, что потребует от компании сохранения конкурентных преимуществ перед более крупными соперниками, борющимися за долю рынка. Эта задача стоит перед большинством небольших компаний, занимающихся разработкой облачного ПО, что подчеркивает важность стратегического позиционирования BILL.

После сильного отчета о прибылях за второй финансовый квартал акции BILL снизились, в первую очередь из-за более слабого, чем ожидалось, прогноза на третий финансовый квартал. Выручка за третий квартал, первоначально ожидалась компанией на уровне $245-248 млн., в то время, как на Уолл-стрит ждали $272,6 млн. Зато, когда отчет за третий квартал вышел, акции вновь вернулись к росту, так как цифры выручки побили прогнозы самой компании и независимых экспертов. Выручка эмитента выросла на 63% и составила $272,6.

Позитивные показатели свидетельствуют о возможном развороте ситуации для BILL в ближайшем будущем. Квартальные темпы роста числа клиентов и TPV компании увеличились, демонстрируя устойчивость и рост доли рынка. Взаимосвязанная экосистема и расширяющаяся база пользователей создают конкурентное преимущество, поддерживая возможности роста и увеличения продаж на высоком уровне. Партнерские отношения с бухгалтерскими фирмами и банками укрепляют стратегию выхода на рынок и обеспечивают доступ к миллионам предприятий малого и среднего бизнеса.

На рынке доминируют покупатели, которые уверенно ведут бумагу к новым высотам. Но так было не всегда. В первые три месяца рынок был медвежьим, и актив без пауз снижался. Область $68,30 стала тем местом, где ситуация изменилась. С тех пор акции Bill Com Holdings Inc растут, и уже отбили часть потерь. Сейчас рынок находится на отметке $125. По мнению аналитиков CNN, запаса ходов у покупателей еще до уровня $135. Затем возможна коррекция.

Autodesk, Inc

Дата выхода отчета: 23 августа.

Autodesk (ADSK) продает программные решения для архитекторов, инженеров и работников строительной отрасли. Компания предлагает комплексное программное обеспечение для различных этапов созданий проектов, включая проектирование, конструирование и производство. В течение последних пяти лет ADSK демонстрировала уверенный рост выручки и высокую рентабельность. Акцент компании на генеративном проектировании создает потенциал для устойчивого и прибыльного развития.

Несмотря на возможную конкуренцию со стороны стартапов, глобальное присутствие Autodesk и признанные разработки способны обеспечить постоянный рост доходов и еще больше укрепить позиции компании среди профессионалов во всем мире.

Потенциал значительного роста компании Autodesk обеспечивает ей прочное преимущество в ближайшее десятилетие и далее. Поскольку строительная отрасль является одной из самых крупных и наименее оцифрованных, компания может выиграть от увеличения числа платящих клиентов.

Последовательное добавление новых возможностей, таких как облачные технологии совместной работы и инструменты генеративного искусственного интеллекта, позволяет Autodesk повышать цены, способствуя прогнозируемому росту выручки на 10-15% при 40% рентабельности.

В текущем году целевая выручка составит около $5,4 млрд потенциалом значительного роста в зависимости от колебаний курсов валют. При ежегодном росте выручки на 10% компания Autodesk может достичь к 2030 году годовой выручки около $10 млрд, что почти вдвое больше, чем сейчас.

Лидерство компании Autodesk в области разработки программного обеспечения с искусственным интеллектом позволяет ей рассчитывать на потенциальный рост цен в ближайшие годы. Хотя при покупке акций не следует слепо гнаться за шумихой вокруг искусственного интеллекта, основное внимание следует уделять будущим доходам по отношению к текущей цене акций.

В перспективе акции Autodesk выглядят недооцененными. При прогнозируемой 40% рентабельности в 2030 году они могут приносить более $4 млрд годовой прибыли на $10 млрд выручки, в результате чего прогнозное отношение цены к прибыли (P/E) составит всего 11.

Учитывая устойчивые перспективы роста и доминирующее положение в области программного обеспечения для проектирования, акции компании являются привлекательным вариантом долгосрочного инвестирования, особенно для тех, кто стремится приобщиться к искусственному интеллекту.

Акции этой компании находятся в боковом тренде, и находятся в нем уже давно. Диапазон достаточно широкий: $180-230. Пока цена не покинула диапазон, сложно говорить, как о продажах, так и о покупках.

Ulta Beauty

Дата выхода отчета: 24 августа.

Еще двадцать лет назад основными источниками косметической продукции были элитные и масс-маркет, причем лидировали универмаги и аптеки. Однако в последние годы индустрия красоты претерпела значительные изменения. Более мелкие игроки добились успеха за счет прямого обращения к потребителям, а многие компании перешли на цифровые платформы. На фоне этого меняющегося ландшафта Ulta Beauty (ULTRA) выделяется тем, что применяет омниканальный подход. Предлагая широкий выбор из 600 брендов и 25 000 наименований продукции, Ulta ориентируется на весь спектр любителей красоты.

Ulta ориентируется на категорию людей, которые ценят красоты, и готовы тратить на ее поддержание. Эта категория составляет 66% покупателей эмитента, и на нее приходится впечатляющие 83% расходов на косметику. В зависимости от конкретного продукта они проявляют гибкость в своих предпочтениях и готовы знакомиться как с элитными, так и с бюджетными брендами. Используя это глубокое понимание современной покупательницы, Ulta смогла захватить огромную долю рынка. Дифференцированная модель Ulta Beauty включает в себя косметические услуги, например, такие как уход за волосами, что способствует установлению связей с клиентами, их вовлечению, повышению лояльности и доходов. Программа лояльности насчитывает 41 млн. участников, обеспечивая 95% продаж.

Несмотря на то, что рост продаж в 1-м квартале 2023 года был не столь стремительным, рост продаж по сравнению с предыдущим кварталом замедлился до 9% с 16%. Средние расходы даже немного снизились, поскольку компания ответила снижением цен на рекламные акции конкурентов.

К положительным моментам Ulta можно отнести увеличение доли рынка и впечатляющий рост посещаемости на 11%. Улучшение показателей прибыли на 9% дополняет прошлогодний рост на 18%, демонстрируя сильную конкурентную позицию компании. Эти успехи не должны остаться без внимания инвесторов при оценке акций компании.

В мае 2023 года на рынке началась коррекция, которая завершилась в районе $400, после чего рынок поднялся к отметке $480. От него цена отступила к уровню $440. В CNN считают, что рост вскоре возобновится, и актив направится к уровню $530.