При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Федеральная резервная система США может пойти на очередное снижение ставки в октябре, но степень смягчения остается предметом споров внутри Комитета по операциям на открытом рынке. Члены Совета управляющих Стивен Миран и Кристофер Уоллер озвучили противоположные позиции по темпам снижения — на фоне ослабления рынка труда и роста геополитических рисков.
Миран заявил, что вновь будет добиваться снижения ставки сразу на 50 базисных пунктов. В интервью Fox Business он отметил, что текущая ситуация требует более решительных действий: «Мое мнение — снижение должно составить 50 пунктов. Однако я ожидаю, что будет принято решение о снижении на 25 пунктов, и, вероятно, мы увидим три таких шага до конца года — всего 75 пунктов».
Уоллер, выступая в Нью-Йорке, поддержал более умеренное снижение — на 25 базисных пунктов, что соответствует консенсусу внутри ФРС. «На основе всех данных по рынку труда я считаю, что ФРС должна снизить ставку на 25 пунктов на заседании, которое завершится 29 октября», — заявил он. При этом Уоллер подчеркнул, что дальнейшие шаги будут зависеть от того, как устойчивый рост ВВП сочетается с признаками ослабления занятости.
По его словам, центробанк США находится в сложной ситуации: с одной стороны — стагнация найма, с другой — сохраняющееся инфляционное давление, усиленное тарифной политикой президента Дональда Трампа. Уоллер призвал не реагировать на тарифы как на устойчивый инфляционный фактор, считая их разовыми ценовыми шоками.
Он описал два сценария: при сохранении роста ВВП и стабилизации рынка труда ФРС должна действовать осторожно, но если экономическая картина ухудшится, может потребоваться снижение ставки на 125 базисных пунктов. «Важно не спровоцировать повторный рост инфляции, действуя слишком быстро, и не растерять достигнутый прогресс», — отметил Уоллер. «Рынок труда подает тревожные сигналы, и мы должны быть готовы действовать, если они подтвердятся».
Оба чиновника были назначены президентом Трампом. Уоллер считается одним из претендентов на пост главы ФРС после окончания срока Джерома Пауэлла в мае 2026 года.
Миран ранее уже предлагал снижение на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании, но его позиция была отклонена большинством голосов (11 против 1). Он также выразил обеспокоенность усилением напряженности в отношениях между США и Китаем, что, по его мнению, усиливает аргументы в пользу более масштабного смягчения.
Дополнительную сложность для ФРС создает приостановка работы федеральных ведомств, из-за которой не публикуются ключевые макроэкономические данные. «Нам действительно нужны актуальные цифры, чтобы принимать решения. Но даже без них мы обязаны действовать — и будем опираться на прогнозы», — отметил Миран.
По его словам, экономический рост в целом выглядит «приемлемо» в течение текущего года, однако эскалация торговых рисков усиливает аргументы в пользу более агрессивного снижения ставки.
Следующее заседание ФРС запланировано на 28–29 октября. Рынки практически полностью закладывают в цену снижение ставки на 25 базисных пунктов.
При подготовке сообщения использовались материалы CNBC
обсуждение